Apple zobowiązało się wydać ponad 30 mld USD na technologie Broadcomu

Akcje Broadcomu (AVGO) wzrosły w tym roku o około 15%, choć są prawie 20% poniżej historycznych maksimów.

Apple zobowiązało się wydać więcej niż 30 mld USD na niestandardowe układy oparte na Broadcomie i technologie łączności bezprzewodowej w nadchodzących latach.

W ramach umowy Broadcom przeznaczy 1,5 mld USD na rozbudowę i modernizację zakładu w Fort Collins w stanie Colorado. Zakład produkuje zaawansowane elementy częstotliwości radiowej (RF) i technologie łączności bezprzewodowej.

Ta umowa jest bardziej skoncentrowana na technologii bezprzewodowej niż niektóre wcześniejsze duże kontrakty Broadcomu. Powinna wzmocnić segment niezwiązany z AI, który w przeszłości miał trudności.

W ostatnim kwartale spółka stwierdziła, że widzi wyraźną ścieżkę do "pełnego cyklicznego odbicia" w segmencie nie-AI.

Najważniejszym motorem wzrostu Broadcomu pozostaje biznes związany z AI. Największy potencjał firmy to działalność w zakresie ASIC — układów scalonych zaprojektowanych do konkretnego zastosowania (ang. application-specific integrated circuit). Broadcom pomaga klientom przekształcać ich projekty w niestandardowe układy AI, które można produkować masowo.

Broadcom pomógł Alphabetowi zaprojektować jego udane układy Tensor Processing Units (TPU). Obecnie Broadcom korzysta na gwałtownym wzroście produkcji tych układów, ponieważ działalność chmurowa Alphabetu intensywnie inwestuje w infrastrukturę AI.

Udział Broadcomu w projektach Alphabetu sprawił, że inni hyperscalerzy (właściciele dużych centrów danych) również zwracają się do Broadcomu o tworzenie własnych niestandardowych układów AI.

Spółka prognozuje, że przychody z niestandardowych chipów przekroczą 100 mld USD w roku fiskalnym 2027. To istotny wzrost wobec 64 mld USD przychodów ogółem i 20 mld USD przychodów z AI w roku fiskalnym 2025.

Analitycy Citigroup przewidują z kolei, że przychody Broadcomu z AI mogą wzrosnąć do 180 mld USD w 2028 roku.

Po spadkach w sektorze chipów AI akcje Broadcomu wyceniane są na forward P/E nieco powyżej 20,5 razy w oparciu o prognozy na rok fiskalny 2027. Forward P/E (cena do prognozowanego zysku) to wskaźnik pokazujący, ile inwestorzy płacą obecnie za przewidywane zyski spółki.

Między biznesem niestandardowych układów, ofertą sieciową a poprawą w segmencie nie-AI, Broadcom jest dobrze ustawiony na dalszy rozwój. Umowa z Apple i inwestycja w Fort Collins dodają spółce kolejny element wzrostu poza rynkiem układów AI.