Analitycy tygodnia: Broadcom, Seagate i Shopify w centrum uwagi

S&P 500 zamknął piątek na plusie po technologicznie napędzonym rajdzie. Inwestorzy jednocześnie obserwowali debiut południowokoreańskiego producenta pamięci SK Hynix.

Nasdaq (COMP:IND) wzrósł 0,3% w tygodniu, a Dow (DJI) stracił 1%.

Erste Group obniżyła rekomendację Broadcom (AVGO) z Kupuj do Trzymaj, wskazując na wysoką wycenę. Analityk Hans Engel napisał, że zarówno marża brutto, jak i marża operacyjna powinny pozostać stabilne na wysokim poziomie, ale wysoka wycena akcji już uwzględnia dużą część tego pozytywnego obrazu. Broadcom oczekuje utrzymania bardzo pozytywnej dynamiki w trzecim kwartale nowego roku fiskalnego, a przychody mają wzrosnąć rok do roku o 89% do 29,4 mld USD.

Stifel podniósł rekomendację Shopify (SHOP) z Trzymaj do Kupuj, wskazując na dalsze zyski udziału w rynku i pojawiające się możliwości w agentic commerce (handel zautomatyzowany przez sztuczną inteligencję). Stifel widzi „realistyczną ścieżkę” do ponad 30% wzrostu przychodów w 2026 r. i utrzymania wzrostu w środkowym zakresie 20% w kolejnych latach, wspieraną ekspansją w segmencie enterprise, B2B, na rynkach międzynarodowych oraz w płatnościach. Dom maklerski podniósł cel cenowy do 150 USD z 110 USD. Notatka podkreśliła też wczesne pozycjonowanie Shopify w agentic commerce: ruch napędzany AI do sklepów wzrósł osiemkrotnie rok do roku, a zamówienia z wyszukiwań zasilanych AI zwiększyły się 13-krotnie.

KeyBanc obniżył ocenę Salesforce (CRM) z Przeważaj do Oceny neutralnej dla sektora, wskazując na niewielkie dowody na dalszy wzrost wartości akcji. Analityk Jackson Ader stwierdził, że rozmowy z klientami i ujawnione liczby nie sygnalizują narastającej dynamiki, a ostatnie badanie CIO było kolejnym negatywnym sygnałem dla Salesforce. W rezultacie KeyBanc obniżył prognozy, nadał ocenę Ocena neutralna dla sektora i usunął cel cenowy. Akcje Salesforce spadły około 40% od początku roku, jednak KeyBanc nie widzi w tym okazji do kupna.

Bernstein obniżył rekomendację Datadog (DDOG) z Przewyższaj do Oceny neutralnej, powołując się na ostrożność przed nadchodzącymi wynikami kwartalnymi. Analityk Peter Weed napisał, że Datadog imponuje szybkością i kompletnością wizji zarówno w zakresie obserwowalności, jak i szerszych wymagań dla wiceprezesa ds. operacji produktowych. Niedawna konferencja DASH zwiększyła optymizm wobec strategii „AI for Datadog/Datadog for AI” oraz perspektyw w obszarze cyberbezpieczeństwa — to może stać się kolejnym dużym filarem przychodów. Mimo obniżenia rekomendacji Bernstein podniósł cel cenowy do 226 USD z 180 USD.

Wells Fargo podniósł ocenę Seagate Technology (STX) do Przeważaj z Oceny równoważnej i podniósł cel cenowy do 1 100 USD z 900 USD. Bank także podniósł cel cenowy Western Digital (WDC) do 730 USD z 575 USD, zachowując ocenę Przeważaj. Analitycy prowadzeni przez Aarona Rakersa wskazali kluczowe czynniki, które powinny potwierdzić zaufanie do trwałego wzrostu wyceny:

• długoterminowy wzrost wysyłek Nearline EB powyżej 25%, z potencjalnym wzrostem do ok. 30%+ przy dyscyplinie w zakresie jednostkowej pojemności;
• wzrost średniej ceny sprzedaży (ASP, USD/GB) o średnio/wyższe jednocyfrowe procenty — z perspektywą, że w latach kalendarzowych 2027–2028 nastąpi wzrost do niskich/średnich dwucyfrowych wartości rok do roku;
• postęp marży brutto (GM%) do 65%+ (niektórzy byki wskazują na 70%+);
• stałe wydłużanie widoczności biznesowej do roku kalendarzowego 2030 i dalej (CY30+);
• silne wolne przepływy pieniężne (FCF) i znaczący potencjał zwrotu kapitału.

Morgan Stanley rozpoczął pokrycie SPACE EXPLORATION TECHNOLOGIES (SPCX) z oceną Przeważaj, oceniając, że spółka może przekształcać energię w inteligencję na dużą skalę dla nowej ery AI. Bank ustawił cel cenowy na 300 USD za akcję. Goldman Sachs także rozpoczął pokrycie, nadając rekomendację Kupuj i cel cenowy 205 USD (analityk Eric Sheridan).

Evercore ISI podwyższył cel cenowy Dell Technologies (DELL) do 500 USD z 450 USD, wskazując rosnącą pewność co do możliwości spółki związanych ze sztuczną inteligencją. Analityk Amit Daryanani ocenił, że pozycjonowanie Dell w cyklu infrastruktury AI wygląda coraz lepiej — popyt wyraźnie przewyższa podaż i rozszerza się w zakresie wdrożeń. Evercore ma rekomendację Przeważaj dla akcji Dell.

Citizens rozpoczął pokrycie Tesli (TSLA) z oceną "Neutralna", wskazując, że oczekiwania wobec inicjatyw robotycznych i robotaxi mogą wyprzedzać krótkoterminową rzeczywistość. Analityk Andrew Boone napisał, że Tesla jest dobrze pozycjonowana w zakresie AI w świecie fizycznym (physical AI) dzięki oprogramowaniu do autonomii, własnym układom scalonym, produkcji i bateriom, ale komercjalizacja robota Optimus zajmie czas i będzie wiązać się z wyższymi kosztami. Citizens nie uwzględnia Optimusa w swoich prognozach.