Altria (MO) i dywidenda 5,83% przed wynikami 30 lipca 2026 r. Co może zmienić zysk?

Altria (MO) szykuje się do raportu za II kwartał 2026 r. 30 lipca. Spółka łączy wysoką rentowność dywidendy z relatywnie niską wyceną jak na duży podmiot giełdowy.

Na dzień odniesienia kursu 72,99 USD akcje MO notowane są przy wskaźniku forward P/E równym 13x. Forward P/E to wskaźnik ceny do prognozowanych zysków na przyszłość, liczony na podstawie prognoz wyników. Jednocześnie rentowność dywidendy wyceniana jest na 5,83%.

Firma zwiększa dywidendę od 56 lat bez przerw. W 2025 r. Altria zwróciła akcjonariuszom 8 mld USD poprzez dywidendy i skup akcji.

MO dostarcza też więcej „bieżących dochodów” z dywidendy niż główny konkurent. Altria ma zapewniać około 90% więcej dochodu na każdego dolara zainwestowanego niż Philip Morris (PM). PM notowane jest przy 23x forward earnings, a jego rentowność dywidendy wynosi ok. 3%.

Wyniki za I kwartał 2026 przyniosły potwierdzenie oczekiwań dotyczących zysku na akcję. Po publikacji wyników kurs MO wzrósł o 7%.

Altria wypłaca i podbija dywidendę

Wycena MO sugeruje, że rynek oczekuje zysków w widełkach 5,56–5,72 USD na akcję w 2026 r. (to skorygowany EPS, czyli zysk na akcję po korektach).

W samym I kwartale 2026 spółka wypłaciła 1,8 mld USD dywidend. W tym okresie Altria przeprowadziła też skup: spółka odkupiła 4,5 mln akcji za 280 mln USD.

W połowie 2025 r. kwartalna dywidenda wzrosła o 3,9% z 1,02 do 1,06 USD. Jednocześnie firma utrzymuje konserwatywne podejście do zadłużenia: relacja długu do EBITDA wynosi 1,9x i pozostaje zgodna z celem spółki.

Dywidenda i stabilność kursu

Wskaźnik beta 0,494 oznacza, że kurs MO reaguje na ruchy rynku raczej słabiej niż „typowa” spółka. Dlatego MO jest opisywana jako jedna z mniej zmiennych dużych spółek w S&P 500.

Mimo że kurs MO w ujęciu „rok do dziś” (year-to-date) wzrósł o 30,65%, rentowność dywidendy pozostaje powyżej 5,8%.

Co może dać raport 30 lipca

W I kwartale 2026 Altria odnotowała 5,92% przewagi wyników na poziomie zysku na akcję: EPS wyniósł 1,32 USD wobec 1,2462 USD oczekiwań. Przychody wyniosły 5,43 mld USD wobec szacunków 4,58 mld USD, czyli wynik był wyższy o 18,58%.

Po publikacji tych rezultatów kurs MO wzrósł o 6,52%.

Rynek koncentruje się też na sprzedaży papierosów w kraju. Operatorzy rynku predykcyjnego (Polymarket) szacują 94,4% prawdopodobieństwa, że w II kwartale krajowe dostawy papierosów przekroczą 14 mln sztuk.

Dodatkowo zwraca się uwagę na aktywność insiderów, czyli osób z dostępem do informacji w firmie. Wskazuje się na kierunek „net buying” (netto kupno) w 12 ostatnich transakcjach.

Altria vs. Philip Morris (PM): różnica w dywidendzie

Philip Morris (PM) jest naturalnym punktem odniesienia dla MO. PM ma 23x forward earnings oraz rentowność dywidendy 3,08%.

Przy rentowności dywidendy MO na poziomie 5,83% spółka oferuje wyraźnie większy bieżący dochód z akcji niż PM. W porównaniu podkreśla się też, że PM płaci za wzrost wyższą wyceną rzędu 23x zysków, zamiast zapewniać znacząco wyższą dywidendę.

Spadek wolumenów papierosów i ujemny kapitał własny — jak na to patrzeć

Wśród argumentów niedźwiedzi wskazuje się na spadek wolumenów. Wymienia się spadek skorygowanych wolumenów krajowych papierosów o 5% oraz ujemny kapitał własny akcjonariuszy wynoszący -3,21 mld USD.

Ujemny kapitał własny tłumaczy się jako efekt agresywnych skupów akcji, realizowanych w otoczeniu, w którym spółka generowała gotówkę. Podkreśla się też, że w części „dymnej” (możliwe do skorygowania wskaźniki dla segmentu papierosowego) skorygowany OCI wzrósł o 6,3%, a marże zwiększyły się do 65,1%.

Kombinacja wysokiej dywidendy, tempa skupu oraz daty kluczowego raportu 30 lipca tworzy — zdaniem perspektywy analitycznej dla inwestorów nastawionych na dochód — istotny punkt obserwacji przed publikacją wyników.