Alphabet planuje wydatki do 190 mld USD na infrastrukturę AI w 2026 r. i pozyskało 80 mld USD finansowania

Alphabet ogłosił plan inwestycyjny, który mocno wiąże go z wyścigiem o infrastrukturę dla sztucznej inteligencji. Spółka zapowiedziała, że w 2026 roku wyda na capex (wydatki kapitałowe) nawet 190 mld USD. Jednocześnie informuje, że pozyskała 80 mld USD, aby sfinansować te działania.

Wcześniej Alphabet zebrał już 85 mld USD poprzez emisje długu w ciągu ostatniego roku. Decyzje te wpisują się w szerszy trend w sektorze: w tym roku kilka największych firm technologicznych łącznie zobowiązało się do budowy infrastruktury pod AI na kwotę 700 mld USD.

Na rynkowe nerwy wpływa skala nakładów i ich horyzont. Szacuje się, że około 60% zaplanowanych wydatków ma trafić na serwery, w tym układy półprzewodnikowe, które mają ograniczoną żywotność i wymagają wymiany. Inwestorzy zwracają więc uwagę, czy Alphabet zdąży wygenerować wystarczająco szybko zyski, aby skutecznie „domknąć” tak duże inwestycje.

W efekcie kurs spółki wcześniej reagował na te informacje. W marcu sprzedaż na giełdzie nasiliła się, gdy opublikowano wstępne dane o capex na 2026 rok. Kolejny spadek nastąpił w czerwcu, kiedy firma poinformowała o planach pozyskania 80 mld USD na rozwój infrastruktury AI, po tym jak już rok wcześniej przeprowadziła emisje długu na 85 mld USD.

Jednocześnie Alphabet argumentuje, że wydatki są uzasadnione przez popyt na rozwiązania AI. Firma wskazuje, że sztuczna inteligencja napędza „ekspansywny” moment w jej działalności, a zapotrzebowanie na produkty i usługi AI ze strony przedsiębiorstw i konsumentów przekracza dostępne możliwości dostaw. Według spółki zwiększenie nakładów ma pozwolić na rozbudowę podstawowej infrastruktury, aby obsłużyć skalę wzrostu, która ma dopiero nadejść.

W wynikach za pierwszy kwartał 2026 roku Alphabet raportuje 110 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 22% rok do roku. W tym samym okresie przychody Google Cloud wzrosły o 63% i wyniosły 20 mld USD.

Spółka podkreśla też, że backlog w Google Cloud niemal podwoił się względem poprzedniego kwartału i przekroczył 460 mld USD. Alphabet deklaruje, że zamierza zrealizować około połowę tej wartości jako przychody w ciągu kolejnych 24 miesięcy.

Google Cloud ma obecnie 14% udziału w globalnym rynku usług chmurowych, zajmując pozycję za Amazonem (28%) i Microsoftem (21%). Alphabet ocenia, że wraz z rosnącą popularnością przetwarzania w chmurze jako najbardziej efektywnego sposobu trenowania i uruchamiania platform opartych na AI, jego pozycja będzie się dalej umacniać.

Patrząc na bilans ryzyk i szans, Alphabet stawia na to, że utrzymanie dominacji w reklamie internetowej i wyszukiwarce będzie równoważyć intensywne inwestycje w AI. Firma chce wykorzystać swoje środki do rozbudowy infrastruktury, jednocześnie rozwijając segment cloud. Inwestorzy śledzą jednak, czy tempo wdrożeń przełoży się na wyniki finansowe wystarczająco szybko, biorąc pod uwagę skalę planowanych capex i wymiany sprzętu.