Akcje Workday mocno rosną po sygnale wzrostu dzięki AI

Akcje Workday (NASDAQ: WDAY) wzrosły o około 7%. Spółka dostarczająca oprogramowanie dla przedsiębiorstw przekroczyła kwartalne oczekiwania Wall Street i pokazała, że sztuczna inteligencja staje się istotnym źródłem nowej działalności. Najważniejszą informacją dla inwestorów nie był sam wynik lepszy od prognoz. AI odpowiadała za ponad 25% rocznej wartości nowych umów, co jest wczesnym sygnałem, że strategia oparta na agentach AI może przyspieszyć wzrost przychodów z subskrypcji.

Workday sprzedaje firmom działające w chmurze oprogramowanie do zarządzania finansami. Większość przychodów generuje dzięki odnawialnym subskrypcjom. Z tego powodu szczególnie ważne dla przyszłego wzrostu przychodów są tempo zwiększania przychodów z subskrypcji oraz wartość zakontraktowanych, ale jeszcze nierozpoznanych przychodów.

Skorygowany zysk w drugim kwartale wyniósł 2,75 USD na akcję, wobec oczekiwanych przez analityków 2,61 USD. Przychody wzrosły o 12,8%, do 2,65 mld USD, nieznacznie przekraczając konsensus na poziomie 2,64 mld USD. Przychody z subskrypcji zwiększyły się o 13,9%, do 2,47 mld USD, i były wyższe od prognozy zarządu wynoszącej 2,455 mld USD.

Wskaźniki dotyczące przyszłych wyników również były korzystne. Wartość subskrypcji przypadających na najbliższe 12 miesięcy wzrosła o 14,2%, do 9,03 mld USD. Łączna wartość zakontraktowanych subskrypcji zwiększyła się o 8%, do 27,40 mld USD.

„Mieliśmy mocny drugi kwartał. AI odpowiadała za ponad 25% rocznej wartości naszych nowych umów, a ponad 5 500 klientów korzysta obecnie z co najmniej jednego z naszych agentów opracowanych wewnętrznie” — powiedział dyrektor generalny Aneel Bhusri. Dyrektor finansowy Zane Rowe ocenił, że wyniki kwartału potwierdziły utrzymującą się dobrą dynamikę całej platformy, a AI staje się strategicznym czynnikiem zwiększającym zakres współpracy z klientami.

Workday prognozuje, że w bieżącym kwartale przychody z subskrypcji wyniosą 2,515 mld USD, co oznacza wzrost o 12%. Skorygowana marża operacyjna ma sięgnąć 30%. W roku fiskalnym 2027 przychody z subskrypcji mają wynieść od 9,94 mld USD do 9,95 mld USD. Spółka nieznacznie zawęziła wcześniejszy przedział prognoz i podniosła jego dolną granicę.

Najważniejsze pytanie dotyczy tego, czy AI przekształci się z obiecującego źródła wzrostu wartości nowych umów w trwały motor rozwoju całej działalności subskrypcyjnej Workday.

Inwestorzy powinni obserwować roczną wartość nowych umów, tempo wzrostu zakontraktowanych subskrypcji oraz marże operacyjne. Udział AI na poziomie 25% rocznej wartości nowych umów sugeruje, że Workday już zarabia na swoich produktach opartych na agentach AI, zamiast jedynie obiecywać przyszłe przychody.

Po wzroście kursu Wall Street pozostaje jednak stosunkowo ostrożne. Workday ma umiarkowanie pozytywny konsensus wśród 29 analityków: 14 z nich wystawiło rekomendację „kupuj”, 13 — „trzymaj”, a 2 — „sprzedawaj”. Średnia cena docelowa wynosiła 207,67 USD, co w tamtym momencie oznaczało potencjał wzrostu na poziomie około 2%.

Szybszy wzrost wartości zakontraktowanych subskrypcji i dalsze zwiększanie sprzedaży dzięki AI mogą skłonić analityków do podniesienia prognoz. Jeśli jednak tempo wzrostu przychodów z subskrypcji pozostanie bliżej dolnych wartości przedziału kilkunastu procent mimo rosnącego wykorzystania AI, inwestorzy mogą zacząć kwestionować skalę dodatkowego wzrostu generowanego przez nowe produkty.