Akcje Western Digital (WDC) spadają po obawach o wydatki na AI i możliwe partnerstwo Apple z CXMT

Western Digital (NASDAQ: WDC) zanotował spadek kursu o prawie 10% w ramach wyprzedaży obejmującej cały sektor półprzewodników i pamięci.

Na rynek napływają obawy związane z możliwą przerwą we wydatkach na układy powiązane z AI oraz z szerszymi, makroekonomicznymi czynnikami obniżającymi nastroje w branży.

Istotnym wątkiem jest też potencjalne partnerstwo Apple z chińskim dostawcą pamięci CXMT. Taka współpraca może zwiększyć ryzyko napływu tańszej podaży do rynków, na których działa Western Digital. W takim scenariuszu mogłaby pojawić się presja na ceny i warunki kontraktów — szczególnie tych o wyższej marżowości — zarówno w segmencie urządzeń mobilnych, jak i centrów danych.

Kurs Western Digital był notowany w okolicach 539,0 USD za akcję. Mimo ostatnich mocnych wyników oraz ogólnie pozytywnych komentarzy analityków spadek następuje po dużym wcześniejszym wzroście: akcje miały około 1 818,0% zwrotu w ujęciu 3-letnim oraz bardzo duży wzrost w skali 1 roku.

Dla wielu akcjonariuszy pojawia się teraz pytanie, czy to jedynie „zwykła” korekta po wcześniejszym wzroście, czy początek czegoś bardziej istotnego w notowaniach spółki na rynku NasdaqGS: WDC.

Rynek zwraca uwagę na to, jak potencjalne pozyskiwanie pamięci przez Apple z CXMT wpłynie na konkurencję. Kluczowe pozostają dwa elementy: zdolność Western Digital do utrzymywania cen (pricing power) oraz jakość kontraktów w segmencie mobilnym i w centrach danych.

Dodatkowym czynnikiem jest wątek możliwego wstrzymania wydatków na chipy powiązane z AI. W praktyce inwestorzy obserwują, jak odporny może być układ marż i portfel produktów Western Digital w trudniejszych warunkach rynkowych.

W ocenie relacji ceny do szacowań analityków Western Digital jest notowany przy 539,0 USD, podczas gdy cel analityków wynosi 589,88 USD. Oznacza to różnicę rzędu około 9% w dół w relacji do celu.

Wskazywano też, że kurs jest około 47,8% poniżej szacowanej wartości godziwej (fair value), co sugeruje znaczącą lukę wyceny. Jednocześnie w ostatnich 30 dniach kurs spółki spadł o 4,3% — na tle wyprzedaży w sektorze oraz doniesień o możliwej konkurencji ze strony dostaw od CXMT.

Najważniejsze ryzyka, na które zwracają uwagę inwestorzy, dotyczą potencjalnego działania tańszej oferty pamięci CXMT. Jeśli więksi klienci zaczną negocjować trudniejsze warunki albo przenosić część zakupów do innych dostawców, może to ograniczyć marże Western Digital — w takim scenariuszu spółce trudniej będzie utrzymać wysoką dochodowość w kluczowych kontraktach.