Akcje 10x Genomics spadły mimo wygranej w sprawie patentowej z Parse Biosciences

10x Genomics, Inc. (TXG) uzyskała korzystny werdykt ławy przysięgłych w sprawie o naruszenie patentów przeciwko Parse Biosciences, spółce zależnej Qiagen (QGEN). Ława przysięgłych w Delaware uznała, że Parse naruszyła trzy patenty licencjonowane przez Scale Biosciences. Potwierdziła również ważność patentów i przyznała 10x Genomics odszkodowanie.

Z perspektywy inwestorów werdykt wzmacnia pozycję 10x Genomics w zakresie własności intelektualnej na rynku analiz pojedynczych komórek i może przełożyć się na dodatkowe odszkodowanie w postępowaniu po procesie. Inwestorzy będą obserwować, czy spółka uzyska podwyższone odszkodowanie lub dodatkową ochronę swojej technologii na rynku amerykańskim.

Akcje TXG spadły o ponad 5% w piątek po ogłoszeniu werdyktu. Od początku roku kurs spółki wzrósł o 277,4%, podczas gdy branża zyskała 11,4%. W tym samym czasie indeks S&P 500 wzrósł o 12,3%.

W dłuższej perspektywie werdykt może wzmocnić pozycję konkurencyjną 10x Genomics, podkreślając wartość jej portfela własności intelektualnej dotyczącej sekwencjonowania pojedynczych komórek. Jest to jeden z kluczowych wyróżników spółki na rynku genomiki. Jeśli w postępowaniu po procesie firma uzyska wyższe odszkodowanie lub stały zakaz sprzedaży, może to zniechęcić do przyszłych naruszeń, chronić udział spółki w rynku i wspierać dalsze inwestycje w innowacje w rozwijanych obszarach analiz pojedynczych komórek oraz biologii przestrzennej.

10x Genomics ma obecnie kapitalizację rynkową na poziomie 8,02 mld USD.

### Szczegóły sprawy patentowej

Sąd Okręgowy Stanów Zjednoczonych dla Dystryktu Delaware uznał, że Parse Biosciences, obecnie spółka zależna Qiagen, umyślnie naruszyła trzy patenty, na które Scale Biosciences miała wyłączną licencję. Scale stała się częścią 10x Genomics w 2025 roku.

Patenty, pierwotnie licencjonowane od Roche Sequencing Solutions, obejmują podstawowe technologie analizy pojedynczych komórek. Ława przysięgłych odrzuciła argumenty Parse dotyczące nieważności patentów oraz potwierdziła ważność i możliwość ich egzekwowania. Wzmocniło to portfel własności intelektualnej 10x Genomics na szybko rosnącym rynku genomiki.

Sprawa dotyczyła produktów Parse Biosciences z linii Evercode Whole Transcriptome. Ława przysięgłych uznała, że sprzedaż produktów naruszających patenty trwała od lutego 2021 roku do 30 czerwca 2026 roku. Na podstawie stawki tantiem wynoszącej 14% wartości tej sprzedaży ława przysięgłych przyznała 10x Genomics ponad 4,8 mln USD odszkodowania.

Spór patentowy toczył się przed federalnym sądem w Delaware od 2022 roku, co czyni go jednym z ważniejszych konfliktów dotyczących własności intelektualnej na rynku sekwencjonowania pojedynczych komórek.

### Kolejne kroki w sprawie działalności Parse należącej do Qiagen

Postępowanie nie zostało jeszcze zakończone. W ramach procedury po procesie 10x Genomics zamierza wystąpić o podwyższenie odszkodowania, zwrot kosztów prawników oraz stały zakaz, który uniemożliwiłby Parse dalszą sprzedaż naruszających patenty produktów w Stanach Zjednoczonych. Dla Qiagen kolejny etap sprawy może przesądzić, czy Parse będzie musiała zmienić strategię produktową w USA, zawrzeć umowy licencyjne lub podjąć dalsze działania prawne, gdy sąd będzie rozpatrywał wnioski dotyczące tych środków.

### Perspektywy rynku biologii przestrzennej

Według raportu Custom Market Insights globalny rynek biologii przestrzennej ma osiągnąć wartość 1,48 mld USD w 2026 roku. Do 2035 roku ma wzrosnąć do 7,24 mld USD, co oznacza średnie roczne tempo wzrostu wynoszące 19,2% w latach 2026–2035.

Rozwój biologii przestrzennej napędza rosnące zapotrzebowanie na informacje dotyczące pojedynczych komórek i tkanek, które pomagają lepiej rozumieć złożone choroby, takie jak nowotwory. Rosnące wykorzystanie tej technologii w odkrywaniu leków, medycynie precyzyjnej i badaniach wspieranych przez sztuczną inteligencję, a także postęp w technologiach sekwencjonowania o dużej przepustowości, przyspieszają wdrażanie jej na rynku.

### Wyniki 10x Genomics za drugi kwartał 2026 roku

10x Genomics zakończyła drugi kwartał 2026 roku wynikami lepszymi od oczekiwań. Zarówno zysk, jak i przychody przekroczyły konsensus Zacks, czyli średnią prognoz analityków.

Przychody spadły rok do roku z powodu niższych jednorazowych przychodów z licencji i tantiem. Podstawowa działalność pozostała jednak odporna. Przychody z produktów i usług wzrosły dzięki większej sprzedaży materiałów eksploatacyjnych do segmentów Single Cell i Spatial oraz wyższym przychodom z usług.

Pozytywnym czynnikiem była również poprawa marży brutto. Jednocześnie spółka przeszła od zysku operacyjnego rok wcześniej do straty operacyjnej.

Najważniejszym wydarzeniem kwartału był produkt Atera. Reakcja klientów okazała się silna, a liczba zamówionych urządzeń na koniec drugiego kwartału była już wyraźnie wyższa niż około 40 instrumentów wcześniej oczekiwanych w całym 2026 roku. TXG nadal zakłada, że w tym roku wyśle około 40 urządzeń, w miarę zwiększania mocy produkcyjnych.

Spółka oczekuje, że związane z Aterą przejściowe zmiany obciążą przychody w trzecim kwartale. Klienci mogą ograniczać zakupy dotychczasowych produktów z segmentu Spatial.

### Ocena Zacks i wybrane spółki

TXG ma obecnie ocenę Zacks Rank #3 („Trzymaj”).

Wyżej oceniane spółki z szeroko rozumianego sektora medycznego to Globus Medical (GMED) i West Pharmaceutical (WST).

Globus Medical, z oceną Zacks Rank #1 („Zdecydowanie kupuj”), odnotowała w drugim kwartale 2026 roku skorygowany zysk na akcję w wysokości 1,34 USD. Wynik był o 19,6% wyższy od konsensusu Zacks. Przychody wyniosły 789,6 mln USD i przekroczyły konsensus o 0,4%.

Szacowane długoterminowe tempo wzrostu zysku Globus Medical wynosi 12,4%. Zysk spółki przekroczył prognozy w każdym z ostatnich czterech kwartałów, a średnia pozytywna różnica wyniosła 27,9%.

West Pharmaceutical, z oceną Zacks Rank #2 („Kupuj”), wypracowała w drugim kwartale 2026 roku skorygowany zysk na akcję w wysokości 2,37 USD. Był on o 13,9% wyższy od konsensusu Zacks. Przychody wyniosły 872,3 mln USD, przewyższając konsensus o 4,2%.

Szacowane długoterminowe tempo wzrostu zysku WST wynosi 16%. Wyniki WST przekroczyły prognozy w każdym z ostatnich czterech kwartałów, a średnia pozytywna różnica wyniosła 17,4%.