Akcje spółek AI rosną, ale rośnie też obawa przed pęknięciem bańki

Akcje spółek związanych ze sztuczną inteligencją, na czele z Nvidia (NASDAQ: NVDA), znalazły się pod coraz ostrzejszym ostrzałem po tym, jak chińscy menedżerowie funduszy zaczęli sygnalizować, że okres „bezdumnego kupowania” może być bliski przełomu.

Wealspring Asset, chińska firma zarządzająca aktywami o wartości ponad 1,4 mld USD, przekazała inwestorom, że globalne akcje spółek AI tworzą „super bańkę”, a punkt załamania może nie być daleko. Założyciel Yang Dong jest znany z wcześniejszego wskazywania szczytu rynku przed kryzysem globalnym w 2007 roku.

Równolegle Shanghai Banxia Investment Management oceniła, że mechanizm uruchamiający pęknięcie bańki może już być widoczny. Firma wiąże to z presją na szybkie tempo wzrostu przychodów Anthropic.

Wealspring podkreśla, że część chińskich firm dostarczających infrastrukturę dla AI nie ma trwałych przewag konkurencyjnych („moats”), opiera się na typowych modelach biznesowych i aby utrzymać wzrost, musi stale ponosić wysokie nakłady inwestycyjne.

Wątek rotacji kapitału na rynku akcji podnosi także Kathleen Brooks z XTB. Zwraca uwagę, że najsłabsze spółki w indeksie S&P 500 mają związek z AI — Palantir i Oracle — które w tym tygodniu spadają odpowiednio o 18% i 16%. Kolejnym sprawdzianem ma być to, czy zyski z obszaru AI będą nadal w stanie uzasadniać aktualne wyceny.