Akcje REYN wzrosły o 18,4% w trzy miesiące dzięki wyższym cenom i większej wydajności produkcji

Akcje Reynolds Consumer Products Inc. (REYN) wzrosły w ciągu ostatnich trzech miesięcy o 18,4%. Dla porównania, subbranża Zacks zyskała 16,3%, a indeks S&P 500 wzrósł o 2,7%. Zwyżka akcji zbiegła się z poprawą realizacji wyników spółki, mimo wysokich kosztów surowców i nierównego popytu konsumentów.

W drugim kwartale 2026 r. przychody wzrosły rok do roku o 0,6%, do 944 mln USD. Skorygowany zysk zwiększył się o 7,7%, do 0,42 USD na akcję. Oba wyniki przekroczyły konsensus Zacks, czyli średnią prognoz analityków. Największy wpływ na poprawę miały podwyżki cen oraz większa wydajność produkcji.

Segment Reynolds Cooking & Kitchen Essentials najlepiej pokazał wpływ zmian cen. Przychody wzrosły o 6,4%, do 314 mln USD. Wzrost cen dodał 19 punktów procentowych do zmiany przychodów i pomógł zrekompensować wyższe koszty surowców. Wolumen sprzedaży detalicznej spadł o 8%, częściowo z powodu różnic w terminach promocji folii aluminiowej. Mimo to skorygowana EBITDA, czyli zysk przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, wzrosła o 8,2%, do 53 mln USD. Spółka zawdzięczała to większej wydajności produkcji.

W segmencie Hefty Home & Tableware poprawa wydajności była jeszcze wyraźniejsza. Przychody spadły o 10,3%, do 217 mln USD, a wolumen sprzedaży detalicznej zmniejszył się o 14%, głównie z powodu słabszego popytu na produkty piankowe. Skorygowana EBITDA wzrosła jednak o 22,9%, do 43 mln USD. Większa wydajność produkcji i niższe wydatki promocyjne zrekompensowały spadek wolumenu. Marża brutto całej spółki zwiększyła się o 180 punktów bazowych, do 26%.

W pozostałych segmentach wyniki były zróżnicowane. Hefty Storage & Organization odnotował rekordowe przychody w drugim kwartale — 176 mln USD, co oznacza wzrost o 5,4%. Wolumen sprzedaży detalicznej zwiększył się o 8%. Przychody Hefty Waste & Clean-Up spadły o 1,3%, do 233 mln USD. Wolumen sprzedaży detalicznej pozostał bez zmian, a wzrost sprzedaży produktów markowych zrekompensował wcześniej ujawnione straty w dystrybucji marek własnych.

Generowanie gotówki daje Reynolds możliwość dalszych inwestycji w automatyzację i obniżanie kosztów. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły w pierwszych sześciu miesiącach 2026 r. do 173 mln USD, ze 147 mln USD rok wcześniej. Nakłady inwestycyjne zwiększyły się do 101 mln USD. Spółka dobrowolnie spłaciła również 50 mln USD długu. Relacja długu netto do skorygowanej EBITDA z ostatnich 12 miesięcy pozostała na poziomie 2,1 raza.

Otoczenie rynkowe nadal wymaga ostrożności. Reynolds podniosła prognozę przychodów netto na 2026 r. i oczekuje obecnie ich wzrostu o 1–3%. Zmiana odzwierciedla dodatkowe podwyżki cen oraz lepszy od oczekiwań wolumen sprzedaży detalicznej w pierwszej połowie roku. Spółka pozostawiła jednak bez zmian prognozę skorygowanego zysku na poziomie 1,57–1,63 USD na akcję oraz prognozę skorygowanej EBITDA w przedziale 660–675 mln USD. Zarząd oczekuje teraz, że roczna presja ze strony kosztów surowców wyniesie około 400 mln USD. To dwa razy więcej niż kwota wskazywana w kwietniu.

Przychody w trzecim kwartale mają pozostać mniej więcej bez zmian w ujęciu rok do roku. Skorygowana EBITDA ma wynieść 160–165 mln USD, wobec 168 mln USD rok wcześniej. Dalsze podwyżki cen w drugiej połowie roku mogą wesprzeć przychody, ale związana z nimi wrażliwość popytu na ceny może obniżyć wolumen sprzedaży i raportowane marże.

Wyzwania związane z cenami i wydajnością dotyczą całej grupy producentów artykułów gospodarstwa domowego. Church & Dwight Co., Inc. (CHD) odnotowała w drugim kwartale wzrost skorygowanej marży brutto o 40 punktów bazowych. Pomogły w tym wyższy wolumen sprzedaży i większa wydajność, mimo inflacji. Z kolei The Clorox Company (CLX) odnotowała w czwartym kwartale spadek marży brutto o 520 punktów bazowych. Na rentowność negatywnie wpłynęły wyższe koszty surowców, produkcji i logistyki, mimo uzyskanych oszczędności.

Zwyżkę akcji REYN wspierają dobre wyniki, poprawa marż i generowanie gotówki. Jednocześnie istotnymi obciążeniami pozostają inflacja kosztów surowców, presja promocyjna i słaby wolumen sprzedaży w części kategorii. Akcje są wyceniane na 15,5-krotność prognozowanych zysków za najbliższe 12 miesięcy. To nieco więcej niż średnia dla subbranży Zacks, wynosząca 15,2-krotność zysków.

Reynolds Consumer Products ma obecnie ocenę Zacks Rank #3, odpowiadającą statusowi „trzymaj”. Spółka otrzymała ocenę B w kategoriach wartości, dynamiki oraz VGM, która łączy kilka cech inwestycyjnych. Ocena wzrostu wynosi C i jest słabsza od pozostałych ocen na poziomie B. Zestaw ocen wskazuje na relatywnie korzystną wycenę, dynamikę notowań i ogólną charakterystykę inwestycyjną, ale rating #3 nie daje wyraźnego sygnału co do kierunku ruchu akcji w najbliższym czasie.