Akcje nieruchomości traciły w sierpniu przy rosnących oczekiwaniach na podwyżki stóp

Akcje spółek z sektora nieruchomości zakończyły sierpień na minusie. Był to trzeci spadkowy miesiąc w ciągu ostatnich ośmiu miesięcy.

Indeks sektora nieruchomości S&P 500 Real Estate (SP500-60) obniżył się w sierpniu o 2,00% w ujęciu miesięcznym, do 280,86 pkt. Fundusz ETF State Street Real Estate Select Sector SPDR (XLRE) spadł o 2,13%, do 44,11 USD.

Indeks Dow Jones REIT Equity REIT Total Return, obejmujący spółki typu REIT i uwzględniający wypłaty dla inwestorów, stracił 2,70%. Z kolei indeks FTSE Nareit All Equity REITs spadł o 2,85%. Dla porównania, szeroki indeks S&P 500 zakończył miesiąc wzrostem o 2,62%.

Na zachowanie całego rynku wpływały między innymi wyniki spółek technologicznych i handlowych, słaby raport o zatrudnieniu w lipcu, dane o inflacji zgodne z oczekiwaniami, odczyt PKB za drugi kwartał, odbicie cen kryptowalut oraz podwojenie przez Departament Skarbu wartości odkupu obligacji.

Akcje spółek nieruchomości przeważnie traciły po tym, jak prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh zapowiedział sprowadzenie inflacji do celu banku centralnego wynoszącego 2%. Warsh złożył tę deklarację podczas sympozjum gospodarczego w Jackson Hole.

„Najważniejszy wniosek jest dla mnie taki, że Warsh nie jest gotowy ogłosić zwycięstwa nad inflacją. Pozostawił też otwartą drogę do podwyżek stóp, jeśli presja inflacyjna nie osłabnie. Jeśli chodzi o przyszłe działania, nie przedstawił wielu konkretnych wskazówek, ale moim zdaniem przekaz był wystarczająco jasny” – powiedział analityk Seeking Alpha Justin Purohit.

„Najbardziej zwróciło moją uwagę przekonanie Warsha, że podwójny mandat Fed nie jest wewnętrznie sprzeczny. To podejście w rodzaju: można mieć jedno i drugie, co rynek obligacji zdecydowanie odrzuca. Rentowności wzrosły, gdy wypowiedział te słowa” – stwierdził analityk Seeking Alpha Jack Bowman.

„To wystąpienie nie uspokoiło w dużym stopniu rynku obligacji i spodziewałem się tego. Rynek wydaje się uważać, że twarde deklaracje dotyczące inflacji są tylko deklaracjami” – dodał Bowman.

Oprocentowanie kredytów hipotecznych wzrosło wraz z gwałtownym wzrostem rentowności obligacji oraz trwającym konfliktem na Bliskim Wschodzie. Popyt na kredyty hipoteczne nie osłabł jednak wyraźnie, co wskazywało na siłę rynku mieszkaniowego.

Tygodniowi zwycięzcy i przegrani

Wśród spółek o dużej kapitalizacji największy tygodniowy spadek zanotowała Jones Lang LaSalle (JLL). Jej akcje straciły 4,14% względem poprzedniego tygodnia i kosztowały 362,36 USD.

Kolejne miejsca zajęły CoStar Group (CSGP), której akcje spadły o 4,07% tydzień do tygodnia, do 30,91 USD, oraz Public Storage (PSA), ze spadkiem o 3,67%, do 302,01 USD.

W tym tygodniu Aric Chang zrezygnował ze stanowiska dyrektora finansowego ds. nieruchomości w Public Storage, aby podjąć pracę w American Healthcare REIT (AHR). American Healthcare REIT powołał Changa na dyrektora finansowego ze skutkiem od 1 października.

Największym wzrostem wśród spółek o dużej kapitalizacji wyróżniła się Digital Realty Trust (DLR). Jej akcje zyskały w ujęciu tygodniowym 1,57%, do 188,39 USD.

Akcje spółek związanych z centrami danych przeważnie rosły po tym, jak prezydent Donald Trump skrytykował społeczności odrzucające projekty centrów danych. Przeciwników tych inwestycji określił jako „zacofanych i biednych”.

Rozwój centrów danych staje się ważnym tematem przed zbliżającymi się wyborami śródokresowymi. Lokalne społeczności sprzeciwiają się planom budowy, obawiając się wzrostu cen energii elektrycznej i wpływu inwestycji na środowisko.

Kolejną spółką, która odnotowała wzrost, była Omega Healthcare Investors (OHI). Jej akcje zyskały 0,85%, do 46,38 USD.

W tym tygodniu PACS Group zgodziła się przejąć 32 placówki zapewniające specjalistyczną opiekę pielęgnacyjną, które są dzierżawione od Omega Healthcare. Warunki finansowe transakcji nie zostały jednak ujawnione.

Wśród spółek o średniej kapitalizacji najlepiej wypadła Millrose Properties (MRP), której akcje wzrosły o 4,61%, do 32,02 USD. Blackstone Mortgage Trust (BXMT) zyskał 3,42%, osiągając 14,20 USD.

Największe spadki w tej grupie odnotowały Apple Hospitality REIT (APLE), którego akcje straciły 5,74% tydzień do tygodnia i spadły do 15,60 USD, oraz DiamondRock Hospitality Company (DRH), ze spadkiem o 4,88%, do 12,08 USD.

Amerykańska branża turystyczna napotkała ostatnio problemy, próbując utrzymać wzrost wydatków związany z mistrzostwami świata w piłce nożnej. Jednocześnie spadła liczba zagranicznych odwiedzających, a część podróżnych z innych państw napotkała nowe bariery. Długi czas oczekiwania na wizy, wysokie ceny biletów lotniczych, cła i restrykcyjna polityka podróżna ograniczyły napływ zagranicznych turystów, co uderzyło w fundusze REIT posiadające hotele.

Wyraźnie spadły również akcje Americold Realty Trust (COLD), tracąc 5,26% tydzień do tygodnia, do 14,22 USD.

Wśród spółek o małej kapitalizacji Real REMAX Group (REAX) obniżyła się o 11,47% tydzień do tygodnia, do 18,67 USD. Spadek był kontynuacją strat z poprzedniego tygodnia, w którym Real Brokerage i Re/Max sfinalizowały wcześniej ogłoszoną fuzję.

Największy wzrost w tej grupie odnotowała Gladstone Land (LAND), której akcje zyskały 9,59%, do 9,83 USD.