Akcje 'Magnificent Seven' notują największy spadek od kwietnia 2025 r. — ETF-y do rozważenia

Grupa Magnificent Seven — Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Alphabet (GOOG, GOOGL), NVIDIA (NVDA), Tesla (TSLA) i Meta (META) — doświadczyła najostrzejszego jednodniowego spadku od kwietnia 2025 r., co wymazało prawie 797 mld USD z łącznej wartości rynkowej.

Największy ciężar spadków poniosły Alphabet i Tesla. Kurs Alphabetu spadł o 7%, a Tesli o 14,5% po publikacji wyników kwartalnych. Sama Tesla straciła w tym ruchu około 200 mld USD wartości rynkowej.

Alphabet wykazał mocny wzrost przychodów i rosnący backlog usług chmurowych (zaległe zamówienia), ale inwestorzy skoncentrowali się na znacznie wyższych wydatkach na infrastrukturę AI. Zarząd Alphabetu konsekwentnie informował, że zwiększa nakłady inwestycyjne, aby wykorzystać szansę związaną z AI. W najnowszym kwartale podniósł prognozę nakładów inwestycyjnych (capex) na 2026 rok o kolejne 15 mld USD, ustalając zakres na 195 mld–205 mld USD.

Przy takim tempie Alphabet może przeznaczyć około 120 mld USD na capex w drugiej połowie roku, co sugeruje, że wolne przepływy pieniężne prawdopodobnie pozostaną pod presją.

Mark Mahaney z Evercore ISI zwrócił uwagę, że rynek nagradza firmy korzystające z inwestycji w AI, a niekoniecznie te, które same ponoszą największe wydatki. Wyższe nakłady Alphabetu wzmocniły pogląd, że największe korzyści z boomu na AI odniosą firmy typu "picks-and-shovels" (dostawcy narzędzi i infrastruktury dla AI). W efekcie kursy producentów pamięci, takich jak Micron Technology (MU), SK Hynix (SKHY) i Sandisk (SNDK), wzrosły, podczas gdy akcje hyperscalerów osłabły.

W tym kontekście uwagę warto zwrócić na Roundhill Memory ETF (DRAM). Chociaż akcje producentów pamięci były wcześniej masowo sprzedawane z uwagi na wysokie wyceny, ich podstawy operacyjne pozostają mocne.

Tesla planuje znacząco zwiększyć wydatki na AI, przyspieszając prace nad autonomicznymi robotaxi i humanoidalnymi robotami. Obie technologie są jednak wciąż dalekie od masowej komercjalizacji.

Brent Schutte, dyrektor inwestycyjny w Northwestern Mutual Wealth Management Company, rekomenduje, by inwestorzy patrzyli poza mocno wycenionych liderów AI i dywersyfikowali portfel w kierunku spółek generujących dziś realne zyski i mających rozsądniejsze wyceny. Zwrócił uwagę, że warto koncentrować się na biznesach przynoszących dziś realne zyski, a nie na tych, których wyceny opierają się głównie na oczekiwanym, dalekoterminowym wzroście.

ETF-y, które mogą zyskać przy obecnym układzie rynku:

• Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO): ekspozycja na firmy wspierające sieć energetyczną, infrastrukturę danych i sprzęt obliczeniowy dla AI. Fundusz zyskał 0,35% wczoraj i jest 7% wyżej w ciągu ostatniego tygodnia, podczas gdy Nasdaq-100 ETF (QQQ) pozostawał płaski.

• Global X Copper Miners ETF (COPX): koncentruje się na producentach miedzi, kluczowego metalu przy rozbudowie infrastruktury AI. COPX wzrósł 7,9% w ciągu tygodnia. Serwery AI wymagają 3–5 razy więcej mocy niż tradycyjne serwery danych, co zwiększa zapotrzebowanie na miedź do gęstych sieci elektrycznych, zaawansowanych rozdzielnic i systemów chłodzenia.

• Global X AI Semiconductor & Quantum ETF (CHPX): daje ekspozycję na zaawansowanych producentów układów scalonych i podstawowych dostawców sprzętu. CHPX ma relatywnie niższy wskaźnik cena/zysk (P/E) — średnio 45,52x — w porównaniu z iShares Semiconductor ETF (SOXX) ze średnim P/E 51,75x. CHPX urósł 9,4% w ostatnim tygodniu.

W obliczu rosnących wydatków na infrastrukturę AI i przesunięć w preferencjach inwestorów, wybór ETF-ów eksponowanych na podmioty wspierające rozwój AI może pozwolić skorzystać z tego trendu bez nadmiernego koncentrowania portfela na pojedynczych, wysoko wycenionych liderach technologicznych.