Akcje CoreWeave i Super Micro rosną dzięki boomowi na AI

Akcje CoreWeave, Inc. (NASDAQ:CRWV) i Super Micro Computer, Inc. (NASDAQ:SMCI) 12 sierpnia 2026 r. wzrosły do najwyższych poziomów od czerwca. Stało się to dzień po publikacji przez obie spółki optymistycznych prognoz, które wskazały na bardzo silny popyt na moc obliczeniową potrzebną do obsługi sztucznej inteligencji. CoreWeave zyskała ponad 19%, a Super Micro Computer ponad 13%.

Obie spółki są ważnymi uczestnikami rozbudowy infrastruktury AI, ale zarabiają w odmienny sposób. CoreWeave wynajmuje moc obliczeniową, natomiast Super Micro Computer sprzedaje fizyczne serwery.

To rodzi pytanie, czy wzrosty potwierdzają trwały boom obejmujący całą branżę, czy są tylko jednodniową reakcją na dobre wyniki dwóch spółek opublikowane dzień po dniu.

CoreWeave: argumenty za wzrostem i ryzyka

Po raporcie wynikowym z 11 sierpnia 2026 r. CoreWeave podniosła prognozy dotyczące rocznych przychodów, skorygowanego zysku operacyjnego oraz wydatków inwestycyjnych. Portfel zakontraktowanych przychodów wzrósł w drugim kwartale do 104,2 mld USD z 99,4 mld USD trzy miesiące wcześniej. Kwota ta nie obejmuje ponad 25 mld USD nowych zobowiązań podpisanych na początku bieżącego kwartału.

Analitycy MoffettNathanson napisali, że „poziom cen sugeruje poprawę rentowności projektów”, mimo rosnących kosztów jednostkowych. Jeśli wzrosty kursu się utrzymają, wartość rynkowa CoreWeave może zwiększyć się o około 8 mld USD. Ponad siedem firm maklerskich podniosło także ceny docelowe dla akcji spółki.

CoreWeave finansowała jednak niemal całą budowę i rozwój działalności długiem. Rosnące w całej branży wydatki na infrastrukturę AI doprowadziły również do wzrostu zainteresowania zabezpieczaniem się przed ryzykiem niewypłacalności mocno zadłużonych największych dostawców chmury. Kurs akcji spółki był ponadto zmienny. Przed najnowszym rajdem spadł o około 30% między majowymi a sierpniowymi wynikami.

Super Micro Computer: argumenty za wzrostem i ryzyka

Super Micro Computer prognozuje, że jej przychody w roku obrotowym 2027 przekroczą oczekiwania analityków z Wall Street. Marża brutto w czwartym kwartale wyniosła 17,5%. Była wyższa zarówno od wstępnych szacunków na poziomie 15–17%, jak i od pierwotnej prognozy wynoszącej 8,2–8,4%.

Wynik wskazuje, że spółka skutecznie przesuwa ofertę w stronę produktów o wyższej marży, czyli zapewniających większy zysk na sprzedaży.

Dalsze wzrosty Super Micro Computer zależą od utrzymania obecnego, bardzo szybkiego tempa wydatków największych dostawców chmury. Ten sam trend przyciąga uwagę całej branży. Duże banki również rywalizują o udział w rozbudowie infrastruktury. Bank of America zadeklarował przeznaczenie 250 mld USD na finansowanie infrastruktury w Stanach Zjednoczonych do lipca 2027 r., a Morgan Stanley także stara się wykorzystać ten rozwój.

Pokazuje to, jak duży kapitał już konkuruje o możliwości związane z rozbudową infrastruktury AI.

Dane dotyczące funduszy hedgingowych

Na koniec pierwszego kwartału 2026 r. akcje CoreWeave znajdowały się w portfelach 63 funduszy hedgingowych, wobec 58 funduszy kwartał wcześniej. Super Micro Computer była obecna w portfelach 49 funduszy hedgingowych, w porównaniu z 39 wcześniej. Nvidia, której układy napędzają działalność obu spółek, była w portfelach 275 funduszy hedgingowych.

Podsumowanie

CoreWeave i Super Micro Computer korzystają z tej samej fali wydatków największych dostawców chmury. Żadna z tych spółek nie kontroluje jednak momentu, w którym te wydatki zaczną zwalniać.