Akcje Coca-Coli KO biją rekord 52 tygodni: kupić czy poczekać?

Wczoraj akcje The Coca-Cola Company (KO) osiągnęły nowy szczyt z ostatnich 52 tygodni — 81,14 USD. Na zamknięciu kurs wzrósł o 3,5%.

Na tle konkurencji KO wyróżnia się przede wszystkim na rynku napojów. Pełny pakiet wyników KO wypada korzystniej w porównaniu z PepsiCo (PEP), Keurig Dr Pepper (KDP) i Celsius Holdings (CELH), które zmagały się z osłabieniem wynikającym m.in. z słabszych trendów wolumenów, presji na marże, ostrożniejszego podejścia konsumentów do wydatków oraz obaw związanych z realizacją działań specyficznych dla danej firmy.

Od początku roku akcje KO rosły systematycznie. W ujęciu YTD (rok do dnia bieżącego) kurs zwyżkował maksymalnie o 20,3%, podczas gdy szeroki rynek rósł o 13%, a sektor Consumer Staples w ramach Zacks zyskał 8,4%. Jednocześnie KO wyprzedziła też indeks S&P 500, który w tym samym okresie wzrósł o 9,6%.

Coca-Cola prezentuje się mocniej także na tle najbliższych rywali: wzrost PepsiCo wyniósł 0,5%, a Keurig Dr Pepper — 18,9%. Na tym tle Celsius zanotował spadek o 27,5%.

Na wykresie widać przewagę byków. Kurs KO handluje powyżej średnich kroczących z 50 oraz 200 dni, co sygnalizuje pozytywną dynamikę i stabilizację cen. Taka konfiguracja wskaźników sugeruje korzystny sentyment rynkowy.

Spółka wskazuje, że ma dobre warunki, by utrzymać momentum (trwałą pozytywną tendencję). Podkreśla konsekwentną realizację działań, popyt obejmujący szerokie spektrum oferty oraz dalsze zwiększanie udziału w rynku, co ma wzmacniać odporność jej modelu biznesowego. Mimo trudniejszego otoczenia makro, naznaczonego utrzymującą się inflacją i niepewnością geopolityczną, Coca-Cola raportuje wzrost wolumenów we wszystkich segmentach operacyjnych i wydłuża serię wzrostów udziału w wartości do 20 kolejnych kwartałów.

Jednym z kluczowych filarów jej siły jest umiejętne łączenie dostępności cenowej z ofertą premium. Zarząd nadal korzysta z zarządzania wzrostem przychodów, ukierunkowanego podejścia do cen oraz architektury opakowań dopasowanej do potrzeb konsumentów, by chronić popyt — również wśród odbiorców o niższych dochodach. Jednocześnie innowacje produktowe pozostają na wysokim poziomie: w Europie pojawia się Coca-Cola Zero Zero, w Ameryce Północnej dostępne są warianty smakowe z nutą wiśni, a na rynkach azjatyckich wdrażane są lokalne premiery, które mają tworzyć kolejne okazje do konsumpcji i pogłębiać zaangażowanie konsumentów.

Spółka rozwija też możliwości cyfrowe i realizuje strategię „4 I”: Insights, Innovation, Intimacy, Integrated Execution (wgląd, innowacja, bliskość, zintegrowane wykonanie). Rozszerzenie pokrycia punktów sprzedaży, większa liczba miejsc z urządzeniami do chłodzenia napojów oraz interaktywne opakowania mają poprawiać realizację w handlu i zaangażowanie klientów na poszczególnych rynkach.

Mimo to pozostają czynniki do obserwacji: spółka wskazuje m.in. na inflację kosztów surowców w segmencie herbaty i kawy, ryzyka geopolityczne na poziomie regionów oraz krótkoterminowe przeciwności po stronie miksu produktów. Jednocześnie oczekuje, że przez cały rok utrzyma się równowaga między wzrostem wolumenów a wzrostem cen.

Na podstawie zdywersyfikowanego portfela globalnego, silnych partnerstw z branży bottlers, zdyscyplinowanego zarządzania kosztami oraz zaktualizowanej perspektywy dla zysków, spółka wygląda na dobrze przygotowaną, by utrzymać tempo działania i nadal dostarczać trwały, długoterminowy wzrost.

W ostatnich 30 dniach konsensus dotyczący zysku na akcję (EPS) dla lat 2026 i 2027 nie zmienił się. Jednocześnie prognozy przychodów i EPS na lata 2026 i 2027 wskazują wzrost rok do roku.

Dla 2026 konsensus dla przychodów i EPS KO oznacza wzrost rok do roku odpowiednio o 3% i 8,7%. Z kolei konsensus dla 2027 dla przychodów i EPS zakłada wzrost rok do roku o 2% i 6,9%.

Na wycenie widać, że inwestorzy płacą dziś za jakość. Coca-Cola notuje podwyższoną wycenę w porównaniu z branżowymi rywalami: forward P/E (cena do zysków w ujęciu przyszłych 12 miesięcy) wynosi 24,93x. To poziom powyżej pięcioletniej średniej (22,98x) i wyraźnie wyżej niż szeroka branża (19,29x).

Przy 24,93x forward P/E wycena Coca-Coli jest znacznie wyższa niż u konkurentów, takich jak PepsiCo, Keurig Dr Pepper i Celsius, które handlują odpowiednio przy bardziej umiarkowanych wielokrotnościach: 16,27x, 13,8x i 18,62x.

Biorąc pod uwagę nowy rekord 52 tygodni, przewagę kursu nad rynkiem oraz techniczne sygnały wskazujące na popyt, KO pozostaje atrakcyjnym wyborem dla osób poszukujących stabilności oraz siły marki w sektorze napojów. Mimo wyższej wyceny spółka opiera się na konsekwentnej realizacji wyników operacyjnych, skali działania, silnej sieci dystrybucyjnej i poprawiającej się perspektywie zysków, co wspiera oczekiwania dalszego wzrostu przychodów i zysków.