Akcje Abercrombie wzrosły o 36% po wynikach i zwrotach ceł

Abercrombie & Fitch Co. (ANF) wypracowała w drugim kwartale roku fiskalnego 2026 wyniki lepsze od oczekiwań. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 2,42 USD, a skorygowany zysk na akcję — 4,17 USD. Konsensus Zacks zakładał 1,95 USD. Przychody wzrosły o 4,8% rok do roku, do 1,27 mld USD, i były o 1,9% wyższe od konsensusu wynoszącego 1,24 mld USD.

Na wyniki wpłynęły rekordowe przychody netto, szeroki wzrost sprzedaży we wszystkich głównych regionach oraz mocne wyniki operacyjne. Sprzedaż porównywalna, czyli sprzedaż w sklepach i kanałach działających przez podobny okres, pozostała bez zmian po wyeliminowaniu wpływu kursów walutowych. Obie marki spółki — Abercrombie i Hollister — odnotowały rekordową sprzedaż w drugim kwartale.

W efekcie akcje ANF zyskały wczoraj w trakcie sesji 35,7%. Kurs spółki, której Zacks przyznaje ocenę nr 2 („Kupuj”), wzrósł w ciągu ostatnich sześciu miesięcy o 51,8%, podczas gdy cała branża straciła 14,4%.

### Rekordowa sprzedaż napędza wzrost ANF

Abercrombie & Fitch odnotowała w drugim kwartale roku fiskalnego 2026 przychody netto w wysokości 1,27 mld USD, o 5% wyższe niż rok wcześniej. Był to 15. kolejny kwartał wzrostu, wspierany przez wyższą sprzedaż we wszystkich regionach i markach.

Największy udział w wynikach miały obie Ameryki. Sprzedaż w tym regionie wzrosła o 5% rok do roku, do 1,02 mld USD, a sprzedaż porównywalna zwiększyła się o 1%.

Sprzedaż w regionie APAC, obejmującym Azję i Pacyfik, wzrosła o 19%, do 44,2 mln USD. Sprzedaż porównywalna zwiększyła się tam o 13%. W regionie EMEA, obejmującym Europę, Bliski Wschód i Afrykę, przychody wzrosły o 2%, do 202 mln USD, mimo spadku sprzedaży porównywalnej o 4%.

### Marka Abercrombie zwiększa sprzedaż

Marka Abercrombie wygenerowała 596,8 mln USD przychodów netto, o 8% więcej niż rok wcześniej. Sprzedaż porównywalna wzrosła o 4%.

Przychody Hollister wyniosły 669,9 mln USD, co oznacza wzrost o 2%. Sprzedaż porównywalna tej marki spadła jednak o 3%.

Oczekiwano, że sprzedaż Abercrombie wzrośnie o 2,1% rok do roku, do 563,7 mln USD, a sprzedaż Hollister o 4%, do 683,1 mln USD.

Wyniki obu marek pokazują utrzymującą się siłę podstawowej oferty odzieży i produktów związanych ze stylem życia. Zarząd poinformował, że Abercrombie i Hollister osiągnęły rekordowe przychody netto w drugim kwartale, przy czym marka Abercrombie odpowiadała za większą część ogólnego wzrostu.

### Zwroty ceł poprawiły marżę operacyjną

Skorygowany zysk operacyjny ANF wyniósł 252,7 mln USD, czyli o 50,3% więcej niż rok wcześniej. Skorygowana marża operacyjna wzrosła z 13,9% do 19,9%.

Spółka otrzymała około 100 mln USD zwrotu ceł nałożonych na podstawie ustawy IEEPA. Zwroty obniżyły koszt własny sprzedaży i wsparły rentowność.

Koszty sprzedaży wzrosły do 444 mln USD, o 18,3% rok do roku, a koszty ogólnego zarządu zwiększyły się do 204,8 mln USD, czyli o 16,8% rok do roku. Wyższe nakłady na sklepy, marketing i wynagrodzenia częściowo ograniczyły korzyści wynikające z wyższej sprzedaży i zwrotów ceł.

### Spółka utrzymuje dużą elastyczność finansową

Abercrombie zakończyła kwartał z gotówką i jej ekwiwalentami w wysokości 627,7 mln USD. Łączna płynność finansowa wyniosła około 1,1 mld USD, uwzględniając dostępny limit finansowania w ramach kredytu ABL, czyli zabezpieczonej linii kredytowej opartej na aktywach.

Zapasy wyniosły 591,7 mln USD wobec 593 mln USD w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Spółka kontynuowała zwrot kapitału akcjonariuszom. W kwartale odkupiła 2 mln akcji za około 177 mln USD. Od początku roku ANF odkupiła 3,2 mln akcji za 282 mln USD, zmniejszając liczbę akcji pozostających w obrocie o 7% w porównaniu z początkiem roku.

### Abercrombie podnosi prognozy na rok fiskalny 2026

Abercrombie podniosła prognozę na cały rok fiskalny 2026. Obecnie oczekuje wzrostu przychodów netto o około 5%, podczas gdy wcześniejsza prognoza zakładała wzrost o 3–5%.

Spółka zwiększyła również prognozę marży operacyjnej z 12–12,5% do 14,5–15%.

W całym roku fiskalnym ANF spodziewa się zysku netto na jedną akcję po rozwodnieniu w przedziale 13,10–13,60 USD. Planowany skup akcji własnych ma wynieść co najmniej 500 mln USD.

Wydatki inwestycyjne mają sięgnąć około 250 mln USD. Spółka nadal planuje otworzyć netto około 30 sklepów, przeprowadzić modernizację lub dostosowanie wielkości 80 placówek oraz zamknąć 20 sklepów.

### Inne spółki z wysoką oceną

Wśród innych wysoko ocenianych spółek znajdują się Target Corporation (TGT), American Eagle Outfitters (AEO) oraz Boot Barn Holdings (BOOT).

Target oferuje klientom modną, wyróżniającą się ofertę oraz artykuły codziennego użytku w obniżonych cenach. Spółka ma obecnie ocenę Zacks nr 1 („Zdecydowanie kupuj”). Konsensus Zacks zakłada wzrost sprzedaży Target w bieżącym roku finansowym o 4,4%, a zysku na akcję o 11,4% w porównaniu z wynikami z poprzedniego roku. W ostatnich czterech kwartałach spółka przekraczała oczekiwania dotyczące wyników średnio o 10,5%.

American Eagle to wyspecjalizowany sprzedawca odzieży codziennej, akcesoriów i obuwia. Spółka ma ocenę Zacks nr 2 („Kupuj”). Konsensus zakłada wzrost jej sprzedaży w bieżącym roku finansowym o 5,7%, a zysku na akcję o 17,3% rok do roku. W ostatnich czterech kwartałach American Eagle przekraczała oczekiwania dotyczące wyników średnio o 48,5%.

Boot Barn jest jednym z czołowych amerykańskich sprzedawców detalicznych odzieży, obuwia i akcesoriów związanych z zachodnim stylem oraz pracą. Spółka ma ocenę Zacks nr 2 („Kupuj”). Konsensus Zacks zakłada wzrost sprzedaży Boot Barn w bieżącym roku finansowym o 15,7%, a zysku na akcję o 22,6% w porównaniu z poprzednim rokiem. W ostatnich czterech kwartałach spółka przekraczała oczekiwania dotyczące wyników średnio o 11,4%.