AirSculpt: transkrypcja rozmowy o wynikach za II kwartał 2026 roku

AirSculpt Technologies przedstawiła wyniki za II kwartał 2026 r. podczas konferencji 10 sierpnia 2026 r. o godz. 8:30 czasu wschodniego w USA. W spotkaniu uczestniczyli dyrektor generalny Yogesh Jashnani i dyrektor finansowy Michael Arthur.

W II kwartale spółka utrzymała stabilne przychody i odnotowała wzrost liczby zabiegów w porównywalnych centrach. Sprzedaż centrów była mocna na początku kwartału, ale w czerwcu dynamika osłabła. Zarząd przypisał to zmieniającej się sytuacji konsumentów.

W ujęciu porównywalnym sprzedaż w centrach poprawiła się o 21 punktów procentowych względem II kwartału ubiegłego roku. Narastająco od początku roku poprawa wyniosła 23 punkty procentowe.

W ciągu ostatnich 18 miesięcy AirSculpt zwiększyła zasięg wśród konsumentów, aby wykorzystać rosnące zainteresowanie zabiegami wśród pacjentów przyjmujących leki z grupy GLP-1. Spółka wzmocniła także zespół, zainwestowała w nowe strategie marketingowe i poprawiła bilans, aby zyskać większą elastyczność finansową.

Działania te przełożyły się na dalszą stabilizację działalności. W pierwszej połowie roku sprzedaż w porównywalnych centrach była mniej więcej płaska. W krótkim terminie spółka koncentruje się na zwiększeniu sprzedaży w istniejących centrach. W dłuższej perspektywie widzi możliwości wzrostu dzięki nowym zabiegom oraz otwieraniu kolejnych placówek.

AirSculpt realizuje trzy główne priorytety:

• wprowadzanie nowych usług dla pacjentów przyjmujących leki GLP-1,
• poprawę strategii sprzedaży i marketingu,
• utrzymanie dyscypliny finansowej.

Pacjenci przyjmujący leki GLP-1 pozostają dla AirSculpt ważnym źródłem długoterminowego wzrostu. Spółka szacuje, że w przyszłości prawie 19 mln potencjalnych pacjentów może być zainteresowanych modelowaniem sylwetki lub powiązanymi zabiegami estetycznymi.

Podstawowe zabiegi modelowania sylwetki nadal cieszą się zainteresowaniem tej grupy pacjentów. AirSculpt przyspiesza więc poszerzanie oferty, aby odpowiadać na ich zmieniające się potrzeby estetyczne. W II kwartale spółka wykonała ponad 200 zabiegów usunięcia nadmiaru skóry i rozszerzyła ich dostępność na kolejne centra.

Oferta została także poszerzona o plastykę powiek górnych oraz mastopeksję, czyli operacyjne podniesienie piersi. Zabiegi te zwiększają rynek, do którego spółka może dotrzeć, oraz poprawiają produktywność istniejących centrów. AirSculpt szacuje, że w dłuższym terminie mogą one przynieść ponad 100 mln USD przychodów w obecnej sieci placówek. Potencjał ten może wzrosnąć, gdy spółka wznowi otwieranie nowych centrów.

AirSculpt ogłosiła także partnerstwo z Tiger Aesthetics. W jego ramach spółka zaoferuje pacjentom AlloClae — allogeniczny przeszczep tkanki tłuszczowej stosowany w niechirurgicznym modelowaniu sylwetki. Zabieg ma służyć subtelnemu i naturalnie wyglądającemu uzupełnianiu objętości w wybranych obszarach ciała.

Partnerstwo ma umożliwić dotarcie do pacjentów, których wcześniej nie można było obsłużyć, w tym do osób mających zbyt mało tkanki tłuszczowej do tradycyjnego przeszczepu własnego tłuszczu. Spółka oczekuje również szybszego wdrożenia zabiegu, ponieważ wielu jej chirurgów jest już przeszkolonych w tym zakresie.

Zainteresowanie tego typu zabiegami rośnie wraz z wykorzystaniem leków GLP-1, które zwiększa zapotrzebowanie na precyzyjne uzupełnianie objętości tkanek. AlloClae ma być stopniowo wprowadzane do centrów AirSculpt jeszcze w III kwartale 2026 r. Spółka pracuje również nad kolejnymi zabiegami związanymi z modelowaniem sylwetki, które pasują do jej marki.

AirSculpt zmienia także sposób promowania i sprzedaży nowych usług. W II kwartale spółka dopracowała marketing, testując różne sposoby docierania do pacjentów przyjmujących leki GLP-1 i informowania potencjalnych klientów o nowych zabiegach. Zarząd oczekuje, że dalsza optymalizacja wydatków marketingowych poprawi ich efektywność i wesprze wzrost przychodów.

Spółka przeszkoliła również zespół sprzedaży i wdrożyła dodatkowe narzędzia poprawiające jego skuteczność. Sprzedaż nowych zabiegów wymaga innego podejścia niż tradycyjne usługi modelowania sylwetki. AirSculpt zakłada, że inwestycje te ułatwią docieranie do pacjentów i poprawią realizację działań sprzedażowych wraz z dalszym poszerzaniem oferty.

W II kwartale AirSculpt pozyskała około 5 mln USD w ramach programu ATM, czyli sprzedaży akcji na rynku w miarę potrzeb. Program zapewnia spółce elastyczność bilansową i płynność potrzebną do wspierania wzrostu.

Przychody w II kwartale wyniosły 42,9 mln USD, co oznacza spadek o 2,5% rok do roku. Po wyłączeniu wpływu centrum w Londynie przychody w porównywalnych centrach zmniejszyły się o około 1%. Jednocześnie liczba zabiegów wzrosła o 1%. Był to drugi kwartał z rzędu, w którym spółka odnotowała wzrost liczby zabiegów rok do roku.

Wynik ten został osłabiony przez 2-procentowy spadek średniej ceny sprzedaży. Powodem była wysoka baza porównawcza z poprzedniego roku. Średnia cena sprzedaży w II kwartale wyniosła około 12 700 USD i nadal mieściła się w historycznym przedziale spółki.

Koszt świadczenia usług wyniósł 16,6 mln USD. Marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu bezpośrednich kosztów usług, wzrosła do około 61% przychodów.

Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji wyniosły około 23,4 mln USD. Były o około 750 tys. USD wyższe niż rok wcześniej. Wzrost wynikał przede wszystkim ze zwiększenia wydatków na marketing i rozwój marki o 1,5 mln USD. Część tej kwoty została zrekompensowana oszczędnościami w kosztach ogólnego zarządu i administracji.

Koszt pozyskania klienta wyniósł w kwartale około 3 500 USD na zabieg, wobec około 2 900 USD rok wcześniej. Poziom ten wzrósł między innymi z powodu celowych inwestycji w marketing marki. Spółka przyznaje, że wydatki te nie są jeszcze w pełni zoptymalizowane, ale oczekuje ich przyszłych efektów.

Skorygowana EBITDA, czyli zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją po wyłączeniu wybranych pozycji, wyniosła 4,9 mln USD, czyli około 11,5% przychodów. Było to o 900 tys. USD mniej niż rok wcześniej.

Do 30 czerwca 2026 r. przepływy pieniężne z działalności operacyjnej po uwzględnieniu nakładów inwestycyjnych wyniosły około 3,8 mln USD. Były nieznacznie wyższe niż rok wcześniej.

Od początku roku AirSculpt pozyskała około 20 mln USD w ramach programu ATM i spłaciła około 13 mln USD długu. Na koniec kwartału spółka miała około 19 mln USD gotówki oraz 5 mln USD dostępnych w ramach kredytu odnawialnego. Łączna dostępna płynność wyniosła około 24 mln USD.

Na koniec kwartału zadłużenie brutto z tytułu kredytu terminowego wynosiło około 44 mln USD. Spółka spełniała wszystkie warunki określone w umowie kredytowej. Niedawno podpisała aneks wydłużający termin zapadalności finansowania do listopada 2027 r.

AirSculpt kontynuuje prace nad refinansowaniem zadłużenia. Stabilizacja działalności pozwoliła spółce otrzymać kilka wstępnych ofert finansowania. Zarząd uważa, że są one zgodne z długoterminowym interesem firmy, a wydłużenie terminu zapadalności daje dodatkowy czas na zawarcie odpowiedniej transakcji.

Spółka podtrzymała prognozę przychodów na dolnym poziomie wcześniej zakładanego przedziału. Jednocześnie zaktualizowała przedział prognozy skorygowanej EBITDA do 12–14 mln USD. Aktualizacja uwzględnia planowane zwiększenie tegorocznych wydatków na marketing o dodatkowe 5 mln USD. AirSculpt oczekuje, że inwestycje te wzmocnią działalność i z czasem poprawią wyniki.

Prognoza zakłada stabilne warunki makroekonomiczne w dalszej części roku i nie uwzględnia dalszego pogorszenia popytu konsumenckiego.

AirSculpt nie przedstawiła szczegółowej prognozy kwartalnej, ale przekazała informacje dotyczące oczekiwań na III i IV kwartał. W ujęciu porównywalnym, po wyłączeniu sprzedaży centrum w Londynie z 2025 r., spółka oczekuje, że przychody w III kwartale będą niższe...