AeroVironment rośnie 5% po zamówieniu na laser LOCUST; Unusual Machines bez zmian, Ondas traci

Akcje AeroVironment (NASDAQ: AVAV) wzrosły o 5% do 147,90 USD na początku czwartkowej sesji. Spółka opublikowała wyniki za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 i poinformowała o pierwszym międzynarodowym komercyjnym zamówieniu na laserowy system uzbrojenia LOCUST. Był to ruch dotyczący głównie samej spółki, podczas gdy pozostała część sektora dronów obronnych zachowywała się słabiej.

Akcje Unusual Machines (NYSEAMERICAN: UMAC) utrzymywały się niemal bez zmian i rosły o 0,1%, do 24,34 USD. Notowania Ondas (NASDAQ: ONDS) spadały o 1%, do 7,21 USD. Sektor dronów nie zyskał szerokiego wsparcia po informacji AeroVironment.

Tematyczny fundusz Defiance Drone and Modern Warfare ETF (NYSEARCA: JEDI) tracił 1%, co potwierdzało słabszą kondycję całego segmentu. Fundusz SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) spadał początkowo o 0,3%, a w późniejszym ujęciu o 0,46%. Wzrost AeroVironment wyglądał więc na zmianę wyceny konkretnej spółki, a nie na efekt szerszego wzrostu apetytu na ryzyko.

Pierwsze zagraniczne zamówienie na LOCUST napędza wzrost

AeroVironment ogłosiła pierwsze międzynarodowe komercyjne zamówienie na system LOCUST o wartości 50 mln USD. Chodzi o laserowy system broni energii skierowanej do zwalczania bezzałogowych statków powietrznych (counter-UAS), obejmujący początkową dostawę systemów i powiązane wsparcie.

Kontrakt zawarto po wyborze AeroVironment do realizacji produkcyjnego kontraktu armii Stanów Zjednoczonych na system Enduring High Energy Laser (E-HEL), którego wartość wynosi 464,8 mln USD. Spółka określa go jako pierwszy w historii USA produkcyjny kontrakt na systemy broni wykorzystujące lasery dużej mocy.

Za przebicie prognoz odpowiadał segment Autonomous Systems. Jego przychody wyniosły 346 mln USD, co oznacza wzrost o 21% rok do roku. Za wynik odpowiadały między innymi systemy P550, Jump 20X i Puma.

Wartość zamówień w pierwszym kwartale sięgnęła 700 mln USD. Wskaźnik book-to-bill, czyli relacja wartości nowych zamówień do przychodów, wyniósł 1,4. Oznacza to, że wartość nowych kontraktów była o 40% wyższa od przychodów w tym okresie. Zarząd oczekuje, że druga połowa roku przyniesie większość całorocznego skorygowanego EBITDA, czyli zysku przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, po korektach o wybrane jednorazowe pozycje.

AeroVironment wypracowała w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,59 USD. Wynik przebił konsensus analityków na poziomie 0,2479 USD. Przychody wyniosły 480,49 mln USD i były o 5,7% wyższe niż rok wcześniej.

Portfel zamówień z zapewnionym finansowaniem osiągnął rekordowe 1,5 mld USD. Zarząd podtrzymał prognozę przychodów na rok fiskalny 2027 w przedziale od 2,125 mld USD do 2,225 mld USD.

Prezes AeroVironment Wahid Nawabi powiedział: „LOCUST zapewnia naszym klientom przystępny cenowo i skalowalny sposób zwalczania zagrożeń ze strony dronów na dużą skalę, bez polegania wyłącznie na drogich pociskach przechwytujących”.

Według AeroVironment użycie LOCUST kosztuje mniej niż 10 USD za pojedynczy strzał. Daje to systemowi przewagę kosztową nad rozwiązaniami opartymi na pociskach przechwytujących. Broń energii skierowanej eliminuje także ograniczenia związane z koniecznością przeładowywania, charakterystyczne dla systemów obrony kinetycznej.

AeroVironment wyróżnia się bronią energii skierowanej

Spółki Red Cat (NASDAQ: RCAT) oraz Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) działają w podobnych obszarach związanych z programem Department of War Drone Dominance i systemami do zwalczania dronów. AeroVironment ma jednak już finansowany i zakontraktowany segment broni wykorzystującej energię skierowaną. To odróżnia ją obecnie od giełdowych konkurentów.

Kratos Defense & Security Solutions opublikowała na początku sierpnia mocne wyniki za drugi kwartał 2026 roku. Przychody wyniosły 458,8 mln USD, co oznacza wzrost o 30,5% rok do roku. Spółka podniosła również całoroczną prognozę przychodów do przedziału od 1,75 mld USD do 1,81 mld USD.

Red Cat podtrzymała cel przychodów na rok fiskalny 2026 w przedziale od 150 mln USD do 180 mln USD, mimo że jej przychody były niższe od konsensusu analityków. Perspektywy całego segmentu pozostają związane z popytem na drony i systemy do ich zwalczania, ale kontrakt produkcyjny AeroVironment na broń energii skierowanej daje jej pozycję w kategorii, której obecnie nie ma żadna inna notowana spółka z tej grupy.

Notowania od początku roku są jednak mniej korzystne. Akcje AeroVironment tracą od początku roku 39%, więc czwartkowy wzrost, choć znaczący, nie odwraca wcześniejszego spadku. Kratos Defense & Security Solutions również znajdowała się w tym roku pod presją. Unusual Machines mocno zyskała natomiast dzięki tym samym zmianom w polityce dotyczącej krajowych łańcuchów dostaw zgodnych z wymogami ustawy NDAA.

Otoczenie makroekonomiczne nadal sprzyja temu segmentowi. Wniosek budżetowy Department of War na rok fiskalny 2027 przewiduje 53,6 mld USD na systemy autonomiczne oraz dodatkowe 20,6 mld USD na programy zwalczania dronów i bezzałogowych systemów jednorazowego ataku. Finansowanie to bezpośrednio zasila portfele zamówień AeroVironment, Ondas, Red Cat i Kratos Defense & Security Solutions.

Na co zwrócić uwagę

Najważniejsze będzie tempo zamiany finansowanego portfela zamówień AeroVironment na przychody, gdy Kongres będzie pracował nad budżetem obronnym na rok fiskalny 2027. Inwestorzy mogą obserwować, czy produkcja LOCUST zwiększa się w zakładzie w Albuquerque oraz czy po pierwszej sprzedaży komercyjnej pojawią się kolejne zamówienia międzynarodowe.

Zarząd ocenia, że LOCUST może z czasem stać się działalnością generującą ponad 0,5 mld USD rocznych przychodów. Ta wartość będzie punktem odniesienia przy ocenie, jak rozwija się sprzedaż systemu w kolejnych kwartałach.