47 analityków: średni cel cenowy Apple poniżej kursu na tydzień przed wynikami

47 analityków obejmuje akcje Apple. Ich średni 12-miesięczny cel cenowy analityków wynosi około 319 USD, co jest nieco poniżej bieżącej ceny akcji wynoszącej około 320 USD. To oznacza, że analitycy rekomendujący kupno łącznie prognozują, iż cena nie wzrośnie znacząco przez rok.

Akcje znajdują się około 4% poniżej rekordowego maksimum po dużym wzroście w ciągu ostatniego roku. Apple ma opublikować wyniki za trzeci kwartał fiskalny 30 lipca.

Średnia ukrywa szerokie rozrzucenie ocen. Cele cenowe mieszczą się w przedziale od 215 do 400 USD, a mediana około 329 USD jest nieco powyżej obecnej ceny akcji.

Ze 47 analityków 29 wystawia rekomendację kupuj lub lepszą, 14 ocenia trzymaj, a 4 rekomendują sprzedaj.

Taka kombinacja byczej większości rekomendacji i płaskiej średniej zazwyczaj pojawia się po szybkim wzroście kursu. Akcje handlują się około 59% powyżej 52-tygodniowego dołka 201,50 USD, a w ubiegłym tygodniu ustanowiły rekord na poziomie 334,99 USD.

Cele cenowe zwykle zalegają za szybkim ruchem i są stopniowo podwyższane, gdy analitycy aktualizują swoje modele. Rzeczywiście, rewizje nadal napływają — Morgan Stanley niedawno podniósł swój cel do 364 USD.

Nie jest to jednak wyłącznie efekt opóźnienia aktualizacji. Cele odzwierciedlają też znaczące rozszerzenie wyceny. Apple notuje wskaźnik cena do zysku na poziomie około 40 razy, co stanowi dużą premię w stosunku do poziomów z większości ostatnich lat.

Działalność spółki na razie to uzasadnia. Przychody wzrosły o 17% rok do roku w drugim kwartale fiskalnym, a zysk na akcję (EPS) wzrósł o 22%.

Dynamika firmy jest szeroka. Przychody z iPhone’a wyniosły 57 mld USD w kwartale zakończonym w marcu, co jest rekordem dla tego okresu i wzrostem o 22% rok do roku. Segment usług o wysokich marżach również pobił rekord przychodów.

Apple wciąż dodaje potencjalne katalizatory wzrostu. Reportowany program leasingu urządzeń we współpracy z Klarna ma ruszyć 28 lipca — ruch, który może skłaniać przychody iPhone’a w kierunku bardziej stabilnego, subskrypcyjnego charakteru.

W tej sytuacji raport z 30 lipca ma większe znaczenie niż zwykle. Przy mnożniku około 40 razy zysku i kursie zaledwie 4% poniżej rekordu, niewielkie ochłodzenie wzrostu może ograniczyć przestrzeń do dalszych zwyżek.

Gdy średni cel znajduje się poniżej ceny, dobre wyniki najczęściej potwierdzają to, co już jest zdyskontowane w kursie, a każde potknięcie sprzyja zbliżeniu ceny do celów analityków. Apple nie musi rozczarować, by kurs utknął — wystarczy zwyczajny kwartał.

Nie traktowałbym jednak średniego celu poniżej ceny jako sygnału do sprzedaży. Cele analityków nadążają za kursem w obie strony, a Apple pozostaje jedną z najwyższej jakości spółek na świecie z długoterminową siłą. To akcja, którą warto rozważać w portfelu długoterminowym, z umiarem.

Wchodząc w wyniki 30 lipca, warto pamiętać, że łatwa część tego wzrostu prawdopodobnie już się skończyła i że przyszłe zwroty będą musiały być generowane przez działalność operacyjną spółki z kwartału na kwartał.