Zysk Alibaby spadł o ponad 75% po zwiększeniu wydatków na AI

Zysk Alibaby spadł o ponad 75%, ponieważ chiński lider handlu internetowego zwiększył wydatki na sztuczną inteligencję, jednocześnie mierząc się z szerokim spowolnieniem konsumpcji w Chinach.

Internetowy gigant, który przekształca się w laboratorium AI, odnotował wzrost przychodów o 9%. Wynik był zgodny z oczekiwaniami i odzwierciedlał bardzo szybki wzrost popytu na moc obliczeniową oferowaną przez dział chmurowy Alibaby.

Zysk netto spadł jednak o trzy czwarte, do 10,5 mld CNY (1,6 mld USD). Alibaba odnotowała także odpływ wolnych przepływów pieniężnych przekraczający 6,6 mld USD, co odzwierciedla rosnące koszty projektów związanych z AI i infrastruktury obliczeniowej. Akcje Alibaby w USA spadły o 4% w handlu przed otwarciem rynku.

W tym roku Alibaba umocniła swoją pozycję globalnego gracza w dziedzinie AI. Jej flagowa rodzina modeli Qwen stała się najpopularniejszą rodziną modeli AI na świecie. Spółka wydała dziesiątki miliardów dolarów na takie elementy infrastruktury jak układy scalone i centra danych, a także na rozwój agentowej sztucznej inteligencji.

Wysiłki firmy z Hangzhou zmierzające do konkurowania z Anthropic PBC i OpenAI obniżają jednak marże, a słaba konsumpcja w Chinach obciąża podstawową działalność spółki, czyli handel internetowy.

Pod kierownictwem dyrektora generalnego Eddiego Wu Alibaba coraz mocniej stawia na działalność chmurową i AI jako przyszłe źródła wzrostu. Spółka połączyła większość zespołów zajmujących się badaniami i produktami związanymi ze sztuczną inteligencją w ramach Alibaba Token Hub. To nowa jednostka biznesowa bezpośrednio kierowana przez Wu.

W ciągu ostatnich dwóch lat Alibaba sprzedawała także aktywa niezwiązane z podstawową działalnością. Na początku tego miesiąca zbyła między innymi jednostkę zajmującą się grami, Lingxi Games.

Zmiana kierunku rozwoju sprawiła, że Alibaba stała się jednym z największych inwestorów w chińską infrastrukturę AI. Wu zapowiedział, że spółka będzie stawiać na rozwój sztucznej inteligencji zamiast koncentrować się na krótkoterminowym wyniku finansowym.

Alibaba zamierza przeznaczyć na AI znacznie więcej niż wcześniej ujawniony budżet w wysokości 380 mld CNY w ciągu trzech lat. Celem jest pięciokrotne zwiększenie przychodów z działalności chmurowej i AI — do 100 mld USD w ciągu pięciu lat.

Chińskie firmy rozwijające AI są jednak pod coraz większą presją inwestorów, którzy oczekują, że wysokie wydatki na tę technologię zaczną przynosić zwrot. Firmy te nadal oferują swoje modele głównie bezpłatnie albo za bardzo niskie opłaty w porównaniu z konkurentami ze Stanów Zjednoczonych.

Alibaba na początku tego roku wydawała się intensyfikować działania mające zwiększyć przychody z AI. Teraz ponownie skupia się jednak bardziej na pozyskiwaniu użytkowników niż na zysku. Spółka udostępniła z otwartymi wagami swój najnowszy flagowy model Qwen 3.8 Max. Oznacza to, że po raz pierwszy opublikowała wartości pomagające systemom AI podejmować decyzje dla modelu należącego do jej największej klasy modeli.

Według analityków przewagę Alibaby w dziedzinie AI nad konkurentami będzie łatwiej zmierzyć do 2027 roku, jeśli utrzyma się wzrost zwrotu z każdego juana wydanego na AI, odnotowany w maju. Słabnąca konkurencja cenowa w usługach dostaw powinna poprawić przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Znaczną część tej poprawy mogą jednak pochłonąć rekordowe nakłady inwestycyjne, ponieważ Alibaba rozwija między innymi własną produkcję układów scalonych i aplikacje AI.

Alibaba chce zwiększyć przychody z AI, kierując swoje platformy do programowania i agentów AI do płacących subskrybentów. Spółka zamierza w ten sposób zdobyć część szybko rosnącego rynku, na którym dominują między innymi Tencent Holdings i ByteDance.

Należąca do ByteDance aplikacja Doubao, obecnie najpopularniejsza aplikacja AI w Chinach, wprowadziła w tym roku plan subskrypcyjny. Alibaba prowadzi również aplikację Qwen, czyli uniwersalnego asystenta AI obsługującego codzienne zadania, takie jak zakupy i płatności.

Aplikacja Qwen będzie w kolejnych kwartałach konkurować z nowym agentem AI dostępnym na platformie WeChat należącej do Tencentu.