Zoetis obniża prognozy po słabych wynikach za II kwartał

Zoetis (NYSE: ZTS) odnotował w drugim kwartale 2,5 mld USD przychodów. Wynik był stabilny w ujęciu raportowanym, ale po wyłączeniu wpływu zmian w strukturze działalności i kursów walut przychody spadły o 1% w ujęciu organicznym. Wzrost w segmencie zwierząt gospodarskich, diagnostyce i na rynkach międzynarodowych nie zrekompensował słabszego popytu w Stanach Zjednoczonych na produkty dla zwierząt domowych.

Skorygowany zysk netto wyniósł 781 mln USD i był o 2% niższy w ujęciu organicznym. Jednocześnie skorygowany rozwodniony zysk na akcję wzrósł o 4%, do 1,87 USD. Pomogła w tym między innymi mniejsza liczba akcji pozostających w obrocie po skupie akcji własnych.

Dyrektor generalna Zoetis Kristin Peck powiedziała, że wyniki kwartału były słabsze od oczekiwań spółki. Wskazała na spadek liczby wizyt w klinikach weterynaryjnych, bardziej selektywne wydatki właścicieli zwierząt oraz większą aktywność promocyjną konkurentów.

Zoetis obniżył całoroczne prognozy. Obecnie przewiduje, że organiczne przychody operacyjne spadną od 1% do 3%, a skorygowany zysk netto zmniejszy się od 5% do 9%.

Słabszy popyt na produkty dla zwierząt domowych

Globalne przychody z produktów dla zwierząt domowych wyniosły 1,7 mld USD i spadły w kwartale o 6%. W Stanach Zjednoczonych zmniejszyły się o 11%, do 1 mld USD. Na rynkach międzynarodowych wzrosły natomiast o 5%, do 664 mln USD.

Peck powiedziała, że liczba wizyt w klinikach weterynaryjnych nadal spada w ramach wieloletniego trendu. Ceny opieki nad zwierzętami rosły szybciej niż ogólna inflacja konsumencka. Właściciele zwierząt stali się bardziej selektywni w wydatkach i częściej przeznaczają je na pilną oraz ratunkową pomoc weterynaryjną. Presję odczuwają natomiast droższe produkty do profilaktyki i leczenia chorób przewlekłych.

Globalne przychody z kluczowych produktów dermatologicznych spadły o 16%, do 395 mln USD. W Stanach Zjednoczonych zmniejszyły się o 18%, do 251 mln USD. Według Peck liczba wizyt w amerykańskich klinikach związanych ze świądem u psów spadła o ponad 2%.

Dyrektor finansowy Wetteny Joseph powiedział, że amerykańska oferta dermatologiczna Zoetis utrzymała w kwartale około 86% udziału w rynku klinicznym. Był to jednak spadek o 5 punktów procentowych w porównaniu z poprzednim kwartałem i o 10 punktów w ujęciu rok do roku.

Zoetis zaczął stosować ukierunkowane promocje, rabaty i inne inwestycje zwiększające sprzedaż netto. Ich celem jest ochrona wolumenu sprzedaży i udziału w rynku bez obniżania cen katalogowych. Działania te mogą obejmować promocje przygotowane dla konkretnych klinik, pakiety produktów z różnych kategorii oraz rabaty przy kasie dla właścicieli zwierząt.

„Nie zmieniamy cen katalogowych naszych produktów. Mówimy o inwestycjach, które w branży określa się jako działania zwiększające sprzedaż netto” – powiedziała Peck w odpowiedzi na pytania analityków.

Produkty z rodziny Simparica wygenerowały 442 mln USD przychodów, co oznaczało wynik stabilny w ujęciu globalnym. Przychody z Simparica Trio spadły o 1%, do 350 mln USD, natomiast przychody z Simpariki wzrosły o 4%, do 91 mln USD.

Wzrost na rynkach międzynarodowych został zniwelowany przez słabszy popyt w Stanach Zjednoczonych. Wpływ miała mniejsza liczba wizyt związanych z ochroną przed pchłami, kleszczami i nicieniami sercowymi, a także większa konkurencja i aktywność promocyjna.

Przychody amerykańskiej rodziny produktów Simparica spadły o 6%, do 308 mln USD. Joseph powiedział, że Simparica Trio miała około 21% udziału w rynku doustnych preparatów przeciw pasożytom w amerykańskich klinikach. To niemal dwa razy więcej niż najbliższy konkurent. Udział produktu w segmencie szczeniąt wynosił około 28%.

Mieszane wyniki produktów przeciw bólowi stawów

Globalne przychody z przeciwciał monoklonalnych stosowanych w leczeniu bólu związanego z chorobą zwyrodnieniową stawów wyniosły 147 mln USD i spadły o 3%.

Produkty dla psów – Librela i Lenivia – wygenerowały 105 mln USD przychodów, o 8% mniej niż rok wcześniej. Produkty dla kotów – Solensia i Portela – przyniosły 42 mln USD, co oznacza wzrost o 12%.

W Stanach Zjednoczonych przychody z produktów dla psów cierpiących na ból związany z chorobą zwyrodnieniową stawów spadły o 24%, do 34 mln USD. Zoetis wskazał na wysoką bazę porównawczą z poprzedniego roku, mniejszą liczbę wizyt w klinikach oraz presję na możliwości finansowe właścicieli przy zakupie drogich terapii.

Przychody z tych produktów na rynkach międzynarodowych wzrosły o 7%, do 96 mln USD. Pomogły w tym pierwsze wdrożenia długo działających preparatów Lenivia i Portela w Unii Europejskiej i Kanadzie.

Peck powiedziała, że Zoetis spodziewa się uzyskania zgody na sprzedaż długo działającej wersji Cytopoint w Stanach Zjednoczonych w dalszej części 2026 roku. Spółka oceniła również, że pierwsze doświadczenia ze stosowaniem Lenivii i Porteli są zachęcające. Zoetis oczekuje dalszego rozszerzania ich obecności na rynku w nadchodzącym roku.

Diagnostyka i produkty dla zwierząt gospodarskich ograniczyły spadki

Przychody z diagnostyki dla zwierząt domowych wzrosły o 12%, do 118 mln USD. Przyczyniło się do tego większe wykorzystanie technologii, w tym Vetscan Imagyst i Vetscan OptiCell.

W kwartale Zoetis sfinalizował przejęcie VitalRADS, platformy usług teleradiologicznych dla weterynarii. Transakcja rozszerzyła możliwości spółki w zakresie interpretacji obrazów medycznych.

Peck powiedziała, że komercyjna walidacja Vetscan OmniMax, wielofunkcyjnej platformy do analiz chemicznych, nadal ma nastąpić do końca roku. Zoetis uważa ten produkt za potencjalny hit sprzedażowy.

Przychody z segmentu zwierząt gospodarskich wzrosły o 11%, do 731 mln USD. W Stanach Zjednoczonych zwiększyły się o 23%, do 222 mln USD.

Wzrost napędzały produkty dla bydła i drobiu, lepsza dostępność produktów oraz zwiększony popyt w Stanach Zjednoczonych na Dectomax i inne wstrzykiwane preparaty przeciw pasożytom. Popyt ten był związany z pojawieniem się ogniska świdrowca nowoświatowego.

Joseph powiedział, że część czynników stojących za wynikami amerykańskiego segmentu zwierząt gospodarskich miała przejściowy charakter. Wymienił między innymi terminy dostaw oraz popyt związany ze świdrowcem. Zoetis oczekuje, że wzrost w tym segmencie w Stanach Zjednoczonych spowolni do średnich jednocyfrowych wartości procentowych w drugiej połowie roku. Jednocześnie spółka wskazała, że trwały potencjał podstawowej działalności powinien pozwalać na wzrost od średnich do wysokich jednocyfrowych wartości procentowych.

Zoetis ponownie obniżył prognozy

Zoetis oczekuje obecnie, że w 2026 roku przychody wyniosą od 9,12 mld USD do 9,32 mld USD. Prognoza skorygowanego zysku netto wynosi od 2,57 mld USD do 2,62 mld USD. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję ma sięgnąć od 6,15 USD do 6,25 USD, a raportowany rozwodniony zysk na akcję – od 5,55 USD do 5,65 USD.

Joseph powiedział, że zmieniona prognoza uwzględnia trendy sprzedaży obserwowane do lipca. Nie wskazywały one jeszcze na stabilizację rynku.

Górna granica prognozy zakłada ograniczenie presji konkurencyjnej i cenowej. Dolna granica uwzględnia natomiast możliwość jej nasilenia, większą utratę udziałów w dermatologii i produktach przeciw pasożytom, utrzymanie słabości obserwowanej w lipcu oraz wolniejsze zwiększanie sprzedaży w segmencie zwierząt gospodarskich.

Spółka wskazała również na dodatkowe obciążenie przychodów wynikające z niekorzystnych zmian kursów walut, wynoszące około 60–65 mln USD, oraz na obciążenie zysku w wysokości około 30 mln USD w porównaniu z wcześniejszą prognozą.

W kwartale Zoetis skupił akcje własne za ponad 550 mln USD. Joseph powiedział, że spółka utrzymuje inwestycje w badania i rozwój oraz wybrane priorytety komercyjne, a jednocześnie wdraża działania ograniczające koszty i zwiększające produktywność. Skorygowane koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji spadły w kwartale o 4% w ujęciu operacyjnym.

Peck poinformowała także, że Abhay Nayak awansował na stanowisko wiceprezesa wykonawczego i prezesa ds. operacji handlowych w Stanach Zjednoczonych. Jay Saccaro dołączy do Zoetis 17 sierpnia jako wiceprezes wykonawczy, dyrektor finansowy i dyrektor operacyjny. To nowo utworzone stanowisko będzie obejmować nadzór nad finansami, globalną produkcją i łańcuchem dostaw.

Wetteny Joseph pozostanie specjalnym doradcą ds. finansowych do początku 2027 roku, aby wesprzeć proces przekazania obowiązków.

Zoetis Inc. (NYSE: ZTS) to globalna spółka z sektora zdrowia zwierząt. Opracowuje, produkuje i sprzedaje szeroką gamę produktów oraz usług dla zwierząt domowych i gospodarskich.

Oferta spółki obejmuje leki, szczepionki i produkty biologiczne, preparaty przeciw pasożytom i środki przeciwinfekcyjne, a także urządzenia diagnostyczne, materiały eksploatacyjne i laboratoryjne usługi badawcze. Zoetis obsługuje weterynarzy, hodowców zwierząt gospodarskich i innych klientów z sektora zdrowia zwierząt. Jej produkty służą zapobieganiu chorobom, ich wykrywaniu i leczeniu, a także wspieraniu produktywności oraz dobrostanu zwierząt.

Korzenie Zoetis sięgają działu zdrowia zwierząt koncernu Pfizer. Spółka stała się niezależnym podmiotem giełdowym po wydzieleniu z Pfizera i przeprowadzeniu pierwszej oferty publicznej w 2013 roku.