Złoto oddało niemal cały tegoroczny wzrost pod presją rentowności obligacji i cen ropy

Kontrakty terminowe na złoto spadły we wtorek po raz trzeci z rzędu. Rentowności obligacji na całym świecie wyraźnie wzrosły, ponieważ zaostrzenie walk między Stanami Zjednoczonymi a Iranem wzmocniło oczekiwania inflacyjne. To zwiększyło prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych w najbliższych miesiącach.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 4,798%, a rentowność obligacji dwuletnich sięgnęła 4,369%. Obie wartości były najwyższe od stycznia 2025 roku — wynika z danych LSEG. Rynek coraz wyraźniej zakłada, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe we wrześniu.

Rentowność 10-letnich obligacji rządu Japonii przekroczyła 3% i osiągnęła najwyższy poziom od 30 lat. Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji skarbowych wzrosła do 3,364%, najwyżej od 15 lat. W Wielkiej Brytanii rentowność 10-letnich obligacji rządowych wzrosła do 5,255%, czyli najwyższego poziomu od 2008 roku. Rentowność obligacji 30-letnich sięgnęła natomiast najwyższego poziomu od 1998 roku.

Wyższe ceny ropy zwiększają obawy o inflację i jej wpływ na politykę Fedu. Znaczenie tych obaw wzrosło po tym, jak przewodniczący Fedu Warsh wyraził w ubiegłym tygodniu zaniepokojenie inflacją. Według narzędzia FedWatch Tool firmy CME inwestorzy oceniają obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp w tym miesiącu na 66%.

„Obserwujemy pewną techniczną presję sprzedażową. Rentowności obligacji na całym świecie są na poziomach niewidzianych od lat. Wszystko to wywiera presję na rynek złota” — napisał Jim Wyckoff, analityk American Gold Exchange. Dodał, że cena złota spadła poniżej 200-dniowej średniej kroczącej, czyli ważnego sygnału technicznego.

„Najmniejszego oporu stawia obecnie prawdopodobnie poruszanie się ceny złota w trendzie bocznym lub bocznym z tendencją spadkową w krótkim terminie. To samo dotyczy srebra” — ocenił Wyckoff.

Cena najbliższej serii kontraktów Comex na złoto z dostawą we wrześniu spadła o 1,9%, do 4 348,00 USD za uncję. Był to najniższy poziom rozliczeniowy od 7 sierpnia. Najbliższa seria wrześniowych kontraktów Comex na srebro potaniała o 2,4%, do 64,618 USD za uncję — był to najniższy poziom zamknięcia od 18 sierpnia.

Od początku roku złoto zyskało zaledwie 0,5%, a srebro straciło 7,8%.

Na rynku ETF-ów notowane są między innymi fundusze GLD, GDX, GDXJ, IAU, NUGT, PHYS, GLDM, AAAU, SGOL, DUST, RING, BAR, OUNZ, SGDM, SGDJ, SLV, PSLV, SIVR, SIL i SILJ.