Wzrost CrowdStrike dzięki bezpieczeństwu AI może trwać

Rosnące wykorzystanie sztucznej inteligencji napędza nowy cykl wydatków na cyberbezpieczeństwo. Firmy muszą coraz lepiej chronić agentów AI, aplikacje oraz obciążenia chmurowe.

CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD) korzysta z tego trendu. W II kwartale roku fiskalnego 2027 spółka odnotowała rekordowe nowe roczne przychody powtarzalne netto (net new ARR) w wysokości 333 mln USD, co oznacza wzrost o 51% rok do roku. CrowdStrike podniosła również prognozę wzrostu nowych rocznych przychodów powtarzalnych netto na cały rok fiskalny 2027 o 630 punktów bazowych, czyli 6,3 punktu procentowego, do 34%.

Przychody wzrosły o 26%, do 1,47 mld USD, dzięki wysokiemu popytowi na rozwiązania spółki.

27 sierpnia Scotiabank podniósł cenę docelową akcji CrowdStrike Holdings, Inc. z 227 USD do 250 USD, utrzymując rekomendację „Sector Outperform”, czyli oczekiwanie, że spółka wypadnie lepiej niż cały sektor. Bank dostrzega szeroki popyt ze strony przedsiębiorstw oraz rosnące wydatki na bezpieczeństwo systemów AI. Uznał też CrowdStrike za spółkę zdolną do konsekwentnego zwiększania wyników w średnim terminie, mimo że jej akcje są wyceniane z premią względem konkurencji.

Silny wzrost, ale wysoka wycena

Analitycy widzą potencjał dalszego wzrostu CrowdStrike przede wszystkim w rozszerzaniu platformy oraz rozwoju zabezpieczeń AI. Roczne przychody powtarzalne z usługi Falcon Flex przekroczyły 2,29 mld USD, co oznacza wzrost o 101% rok do roku. Już 51% klientów korzystających z subskrypcji używa co najmniej sześciu modułów spółki.

W kolejnych okresach wzrost mają wspierać sprzedaż dodatkowych modułów obecnym klientom, rosnące wykorzystanie zabezpieczeń AI oraz rekordowy wolny przepływ pieniężny, czyli środki pozostające spółce po finansowaniu bieżącej działalności i inwestycji.

Największym ryzykiem pozostaje wycena. Oczekiwania wobec dalszego szybkiego wzrostu są wysokie. Jeśli tempo zwiększania ARR spadnie, klienci będą wdrażać mniej modułów lub konkurencja się zaostrzy, wskaźniki wyceny mogą się obniżyć. Akcje CrowdStrike Holdings, Inc. są notowane przy wskaźniku ceny do prognozowanego zysku (forward P/E) wynoszącym około 172,4 raza. Dla akcji Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ:PANW) ten sam wskaźnik wynosi około 87,7 raza.

CrowdStrike i Palo Alto Networks — porównanie

Silny wzrost ARR oraz rozwijająca się platforma Falcon zapewniają CrowdStrike profil spółki wzrostowej. Palo Alto Networks, Inc. korzysta natomiast z szerszej obecności w obszarze bezpieczeństwa sieci.

CrowdStrike ma silną pozycję w obszarach ochrony urządzeń końcowych, chmury i tożsamości, a także systemów SIEM, które gromadzą i analizują informacje o zdarzeniach związanych z bezpieczeństwem, oraz zabezpieczeń AI. Umacnia to jej pozycję jako zintegrowanej platformy cyberbezpieczeństwa.

Pozycje inwestorów grających na spadki i zainteresowanie funduszy hedgingowych

CrowdStrike Holdings, Inc. ma nieco korzystniejszy profil krótkiej sprzedaży. Odsetek akcji znajdujących się w krótkiej sprzedaży wynosi około 2,41% akcji w wolnym obrocie, w porównaniu z około 2,77% w przypadku Palo Alto Networks, Inc. Oznacza to nieco mniejszą skalę zakładów na spadek kursu CrowdStrike i nieco wyższe zaufanie inwestorów do tej spółki.

Z danych bazy Insider Monkey wynika, że na koniec II kwartału 2026 roku akcje CrowdStrike Holdings, Inc. posiadało 89 funduszy hedgingowych, w porównaniu z 79 funduszami na koniec I kwartału 2026 roku.

Wnioski

Wyniki CrowdStrike Holdings, Inc. za II kwartał roku fiskalnego 2027 pokazują, że rozwój sztucznej inteligencji nadal staje się czynnikiem napędzającym wzrost w obszarze cyberbezpieczeństwa. Stabilne przychody powtarzalne, szersze wykorzystanie platformy i wysoka generacja gotówki wspierają tezę o dalszym, konsekwentnym wzroście spółki. Jednocześnie wysoka wycena oznacza, że rynek pozostawia niewiele miejsca na błędy w realizacji planów.