Wyższe przychody z opłat i wzrost kredytów mogą wesprzeć wyniki BNY za II kwartał 2026

Bank of New York Mellon Corporation (BNY) zaplanował publikację wyników za II kwartał 2026 na 15 lipca, przed otwarciem rynku.

Rynek oczekuje, że kwartalne przychody i zyski spółki wzrosną rok do roku. Poprzedni raportowany kwartał BNY zakończył się wynikiem lepszym od oczekiwań rynku. Głównym wsparciem były wyższe przychody z opłat oraz dochód odsetkowy netto (NII).

Dodatkowym czynnikiem była poprawa w obszarze aktywów: wzrost aktywów w ramach custody i/lub administration oraz aktywów pod zarządzaniem (AUM) pomógł wynikom.

BNY ma też serię „przebić” oczekiwań. W ostatnich czterech kwartałach zyski spółki przewyższały konsensus, a średnie odchylenie na plus wynosiło 10,5%.

Konsensus na II kwartał 2026

Rynek szacuje, że zysk na akcję (EPS) BNY w II kwartale 2026 wyniesie 2,20 USD. To założenie zostało w ostatnich siedmiu dniach lekko podniesione. W porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej oznacza to wzrost o 13,4%.

W przypadku sprzedaży (przychodów) konsensus wynosi 5,38 mld USD, co oznacza wzrost o 7,1% rok do roku.

Opłaty i usługi inwestycyjne jako główny motor wyników

Opłaty za usługi inwestycyjne stanowią ponad 50% łącznych przychodów BNY. W II kwartale spółka ma korzystać na wyższych globalnych rynkach akcji, co powinno przełożyć się na aktywa klientów w ramach AUC/A (aktywa w ramach custody i/lub administration).

Oczekuje się też wsparcia ze strony aktywności klientów, popytu na corporate trust oraz kontynuacji dobrego tempa w obszarach obsługi papierów wartościowych i zarządzania zabezpieczeniami.

Konsensus dla opłat z usług inwestycyjnych wynosi 2,78 mld USD, czyli +7,7% rok do roku w porównaniu z analogicznym kwartałem rok wcześniej.

Równolegle rosnąć mają także opłaty z zarządzania inwestycjami i opłaty za wyniki, wspierane przez wyższe średnie AUM. Pomocny ma być korzystny układ na rynkach akcji oraz słabszy dolar amerykański.

Spółkę mogą jednak częściowo ograniczać: odpływy netto w niektórych strategiach oraz przesunięcie w stronę produktów o niższych opłatach.

Konsensus dla opłat z zarządzania inwestycjami i opłat za wyniki to 790 mln USD, czyli +4,2% rok do roku.

Rynek zwraca też uwagę na inne kategorie opłat. Konsensus dla opłat powiązanych z finansowaniem wynosi 55 mln USD, co oznacza +7,8% rok do roku. Opłaty dystrybucyjne i za obsługę serwisową mają sięgnąć 37,6 mln USD, czyli +4,3% rok do roku.

Jednocześnie przychody z wymiany walut (foreign exchange) mają wynieść 198,7 mln USD, co oznacza spadek o 6,7% rok do roku.

W efekcie konsensus dla łącznych opłat i pozostałych przychodów wynosi 4,05 mld USD, czyli +5,8% rok do roku.

Dochód odsetkowy netto (NII) wspierany przez otoczenie stóp i aktywność kredytową

W drugim kwartale NII ma pozostawać pod wpływem raczej korzystnego otoczenia stóp procentowych. Rezerwa Federalna (Fed) wstrzymała cykl obniżek stóp i sygnalizuje możliwość podwyżki później w tym roku, ponieważ inflacja utrzymuje się powyżej celu.

Utrzymanie zdrowych marż odsetkowych z kredytów ma sprzyjać bankom, w tym BNY.

BNY ma też liczyć na dalsze wzmocnienie akcji kredytowej. Według najnowszych danych Fed popyt na kredyty w kwartale utrzymywał się na solidnym poziomie.

Mocny wzrost kredytów, w połączeniu z łagodzeniem kosztów depozytów i finansowania, prawdopodobnie wesprze wzrost NII. Konsensus dla NII wynosi 1,36 mld USD, czyli +13,3% rok do roku.

Koszty: presja inflacyjna i wydatki w transformacji

BNY w ostatnich latach ponosiło wyższe koszty, m.in. z powodu opłat restrukturyzacyjnych i wykupów. W drugim kwartale ogólne koszty mają wzrosnąć, m.in. na skutek presji inflacyjnej, modernizacji technologii oraz wieloletniego planu transformacji.

Szanse na „przebicie” konsensusu z perspektywy modelu ilościowego

Zgodnie z naszym modelem ilościowym prawdopodobieństwo osiągnięcia przez BNY wyniku lepszego od konsensusu jest wysokie. Wynika to z odpowiedniej kombinacji dwóch kluczowych elementów — dodatniego Earnings ESP oraz Zacks Rank #3 (Hold) lub wyższego.

Earnings ESP: Earnings ESP dla BNY wynosi +0,05%.

Zacks Rank: spółka ma obecnie Zacks Rank #2 (Buy).

Porównanie z innymi bankami, które warto obserwować

Na rynku pojawiają się też inne banki, które mogą mieć podobny układ czynników przed publikacją wyników. Model pokazuje, że spółki te również mają odpowiednią kombinację elementów, by tym razem osiągnąć wynik lepszy od konsensusu:

• State Street (STT) opublikuje wyniki za II kwartał 2026 16 lipca. Spółka ma Zacks Rank #2 oraz Earnings ESP na poziomie +0,35%.
• Prognozy kwartalnego zysku State Street zostały w ostatnim tygodniu podniesione do 3,30 USD.

• Prosperity Bancshares (PB) ma Earnings ESP na poziomie +1,76% i Zacks Rank #3. Wyniki za II kwartał 2026 spółka ma opublikować 29 lipca.
• W ostatnich siedmiu dniach konsensus dla kwartalnego zysku PB pozostał bez zmian na poziomie 1,54 USD na akcję.