Wyższa retencja i niższe dopłaty w Verizon lekko pesymistyczne dla Apple — UBS

UBS ocenił, że wyższa retencja (utrzymywanie klientów w abonamencie) i niższe dopłaty w Verizon są dla Apple (AAPL) lekko negatywne.

Analitycy kierowani przez Davida Vogta wskazali, że w Verizon w drugim kwartale metryki dotyczące aktualizacji w abonamencie (postpaid upgrade) były mniej korzystne niż w AT&T i T-Mobile. Wskaźnik aktualizacji w abonamencie w Verizon wyniósł 2,6% i znalazł się nieco poniżej oczekiwań.

Analitycy podkreślili, że 2,6% jest wyraźnie poniżej średniej z pięciu lat, która wynosi 3,8%. Jednocześnie UBS szacował, że wskaźnik będzie na poziomie 2,8%.

„Spółka wskazała, że spadek o ok. 20% w przychodach ze sprzedaży urządzeń wynikał z wyraźnie niższej liczby aktualizacji, ponieważ klienci trzymają swoje urządzenia dłużej, oraz z niższych dopłat. W naszym ujęciu jest to lekko negatywne dla popytu na iPhone’a” — powiedział Vogt wraz ze swoim zespołem.

Analitycy zaznaczyli, że nie zmienia to ich prognoz dla iPhone’ów w kwartale czerwcowym.

Analitycy szacują, że około 70% iPhone’ów sprzedawanych w USA trafia do klientów przez amerykański kanał bezprzewodowy. Dlatego mimo mieszanych wyników aktualizacji u trzech największych operatorów w USA analitycy oceniają, że w kwartale czerwcowym przychody z iPhone’ów wyniosą 53,3 mld USD (konsensus: 53,0 mld USD), a wolumen sprzedaży osiągnie 56,5 mln sztuk (konsensus: 53,3 mln). Ocenę wspierają wzrosty udziałów w rynku oraz mix obejmujący wyżej wyceniane modele.

UBS ma rekomendację Neutral i wycenę (price target) akcji Apple na 296 USD.