Wypłata na jednostkę Lendlease REIT wzrosła o 3,0% r/r do 1,85 centa SGD w II połowie FY2026

Lendlease Global Commercial REIT, fundusz inwestujący w nieruchomości komercyjne, przedstawił wyniki za drugą połowę i cały rok obrotowy FY2026, zakończony 30 czerwca 2026 r.

Wypłata na jednostkę (DPU), czyli kwota przekazywana posiadaczom jednostek, wyniosła w drugiej połowie FY2026 1,85 centa SGD. Za cały rok było to 3,70 centa SGD, co oznacza wzrost o 3,0% rok do roku. Wynik wsparły powtarzalne przychody z dobrze funkcjonujących nieruchomości w Singapurze.

Przychody brutto w drugiej połowie FY2026 wzrosły o 6,8% rok do roku, do 110,0 mln SGD. Dochód netto z nieruchomości (NPI), czyli przychody po odjęciu kosztów operacyjnych obiektów, zwiększył się o 6,6%, do 78,7 mln SGD.

W całym FY2026 przychody brutto wyniosły 211,9 mln SGD, czyli o 2,6% więcej niż rok wcześniej. NPI wzrósł o 2,7%, do 152,7 mln SGD. Wzrost był przede wszystkim efektem przejęcia centrum handlowego PLQ Mall oraz wyników operacyjnych nieruchomości w Singapurze. Częściowo zniwelowało go zbycie biurowej nieruchomości Jem.

Koszty operacyjne nieruchomości były o 1,4 mln SGD wyższe niż w FY2025. Wzrost wynikał z przejęcia PLQ Mall i został częściowo ograniczony przez zbycie biurowej nieruchomości Jem.

Posiadacze jednostek otrzymają wypłatę za drugą połowę FY2026 21 września 2026 r.

Finanse i zadłużenie

Na 30 czerwca 2026 r. zadłużenie brutto Lendlease REIT wynosiło 1 705,3 mln SGD. Wskaźnik zadłużenia do wartości aktywów wyniósł 38,9%, pozostając na ostrożnym poziomie.

Średni ważony koszt długu obniżył się do 2,75% rocznie. Około 68% zadłużenia zabezpieczono przed zmianami stóp procentowych, ustalając jego oprocentowanie na stałym poziomie.

Cały portfel zadłużenia pozostawał niezabezpieczony aktywami. Fundusz miał dostęp do finansowania w wysokości 366 mln SGD na potrzeby kapitału obrotowego.

Finansowanie powiązane ze zrównoważonym rozwojem stanowiło 100% wszystkich uzgodnionych linii zadłużenia. Oznacza to, że przy zarządzaniu kapitałem fundusz uwzględniał kryteria związane ze zrównoważonym rozwojem.

Zarządzający ograniczył także wartość pozostających w obrocie papierów wieczystych, czyli instrumentów przypominających obligacje, ale bez ustalonego terminu wykupu. W ramach refinansowania przeprowadzonego w kwietniu 2025 r. i czerwcu 2026 r. ich łączna wartość spadła z początkowych 400 mln SGD do 240 mln SGD na 30 czerwca 2026 r.

Oszczędności na całkowitym koszcie finansowania oraz niższe koszty odsetkowe poprawiły wskaźnik pokrycia odsetek (ICR). Pokazuje on, ile razy zysk operacyjny pokrywa koszty odsetek. ICR wzrósł do 2,1 raza na 30 czerwca 2026 r. z 1,6 raza rok wcześniej. Zgodnie z umowami kredytowymi wskaźnik przekraczał 4,0 raza, przy kowenancie zadłużenia na poziomie 2,0 raza.

Wyniki operacyjne portfela

Na 30 czerwca 2026 r. wskaźnik wynajęcia całego portfela na podstawie podpisanych umów wynosił 94,6%. W przypadku obiektów handlowych było to 98,5%, a w portfelu biurowym w Mediolanie — 89,1%.

Średni ważony okres do wygaśnięcia umów najmu wynosił 4,7 roku według powierzchni najmu netto oraz 3,6 roku według przychodów z czynszów brutto. Wartość portfela Lendlease REIT wynosiła 4 215,6 mln SGD.

Portfel obiektów handlowych odnotował w FY2026 dodatnią zmianę stawek czynszu przy odnawianiu umów na poziomie 11,7%. Oznacza to, że czynsze w nowych i przedłużanych umowach były średnio o 11,7% wyższe od stawek w wygasających umowach.

Sprzedaż najemców wzrosła o 24,0% rok do roku, a liczba odwiedzin zwiększyła się o 16,4%. Po wyłączeniu PLQ Mall i przy porównaniu tych samych obiektów sprzedaż najemców wzrosła o 4,0%, a liczba odwiedzin o 5,2%. Wyniki obejmują siedem miesięcy wkładu PLQ Mall.

Wskaźnik utrzymania najemców wyniósł 70,8% na 30 czerwca 2026 r. Główną przyczyną niższego poziomu było wyjście sieci Cathay Cineplexes, którą zastąpiły kina Shaw Theatres. Po wyłączeniu Cathay Cineplexes wskaźnik utrzymania najemców wyniósłby 79,6%.

Przebudowa około 16 000 stóp kwadratowych powierzchni handlowej w PLQ Mall przebiega zgodnie z harmonogramem i ma zakończyć się do końca 2026 r. Zarządzający otrzymał pozytywne sygnały od potencjalnych najemców i prowadzi negocjacje dotyczące umów. Projekt ma wesprzeć wzrost czynszów przy odnawianiu umów oraz poprawić jakość i różnorodność oferty centrum handlowego.

Lendlease REIT kontynuuje także inne działania mające zwiększyć przychody. Obejmują one uwolnienie wartości około 16 000 stóp kwadratowych powierzchni handlowej w PLQ Mall oraz odświeżenie Discovery Walk, położonego obok 313@somerset, i jego integrację z wielofunkcyjną przestrzenią wydarzeń.

Guy Cawthra, dyrektor generalny zarządzającego funduszem, powiedział: „FY2026 był dla Lendlease REIT rokiem znaczących postępów. Podjęliśmy zdecydowane działania, aby wzmocnić pozycję finansową poprzez udaną sprzedaż biurowej nieruchomości Jem, obniżając wskaźnik łącznego zadłużenia do 38,9% i poprawiając wskaźnik pokrycia odsetek do 2,1 raza. Jednocześnie zoptymalizowaliśmy strukturę kapitału, zmniejszając wartość pozostających w obrocie papierów wieczystych. Połączenie tych działań z jakością i odpornością naszego portfela wsparło wzrost wypłaty na jednostkę o 3,0% w drugiej połowie roku. To podtrzymuje pozytywną dynamikę z pierwszej połowy roku i potwierdza nasze skupienie na trwałym wzroście dla posiadaczy jednostek.

Patrząc w przyszłość, powiększony portfel handlowy w Singapurze zapewnia lepszą podstawę do dalszego wzrostu. W FY2027 nadal będziemy koncentrować się na zdyscyplinowanej realizacji planów, aktywnym zarządzaniu aktywami i odpowiedzialnym zarządzaniu kapitałem, dążąc do dalszego zwiększania wypłaty na jednostkę i tworzenia długoterminowej wartości”.

Portfel Lendlease Global Commercial REIT

Notowany od 2 października 2019 r. Lendlease Global Commercial REIT inwestuje bezpośrednio lub pośrednio w zdywersyfikowany portfel ustabilizowanych nieruchomości generujących przychody z najmu na całym świecie. Obiekty są wykorzystywane przede wszystkim na potrzeby handlu detalicznego lub biur.

Na 30 czerwca 2026 r. portfel obejmował nieruchomości z prawem dzierżawy w Singapurze: Jem, 313@somerset i PLQ Mall. Jem jest podmiejskim obiektem handlowym, 313@somerset — obiektem handlowym w prestiżowej lokalizacji, a PLQ Mall — podmiejskim centrum handlowym. Portfel obejmował również prawa własności do trzech budynków komercyjnych klasy A w Mediolanie.

Łączna wartość tych nieruchomości wynosiła około 4,2 mld SGD. Pozostałe inwestycje obejmowały udział w Parkway Parade, obiekcie biurowo-handlowym, oraz budowę wielofunkcyjnej przestrzeni wydarzeń na działce sąsiadującej z 313@somerset.

Lendlease REIT jest zarządzany przez Lendlease Global Commercial Trust Management Pte. Ltd., pośrednio w pełni zależną spółkę Lendlease Corporation Limited.

Lendlease Corporation Limited jest międzynarodową grupą z sektora nieruchomości notowaną na Australian Securities Exchange. Jej główne segmenty działalności obejmują inwestycje, deweloperstwo i budownictwo.

Dane dotyczące wyników i wskaźników:

• Koszt długu nie obejmuje amortyzacji kosztów transakcyjnych związanych z zadłużeniem.
• Wskaźnik ICR obliczono zgodnie z załącznikiem dotyczącym funduszy nieruchomości do kodeksu programów zbiorowego inwestowania (Property Funds Appendix do Code on Collective Investment Schemes).
• ICR na 30 czerwca 2026 r. opiera się na ostatnich opublikowanych wynikach finansowych za okres zakończony tego dnia i obejmuje kroczące 12 miesięcy.
• Zmianę czynszów na poziomie 11,7% obliczono dla całego roku zakończonego 30 czerwca 2026 r., porównując średnie ważone czynsze z wygasających i nowych umów.
• Wzrost sprzedaży najemców o 24,0% porównuje FY2026 z odpowiadającym okresem FY2025 i obejmuje siedem miesięcy wkładu PLQ Mall w wyniki.
• Powierzchnia przeznaczona na wynajem w przypadku aktywów mediolańskich została ustalona na podstawie najnowszego raportu z wyceny.