Oracle podpisał 10-letni kontrakt z Departamentem Obrony USA wart do 7 mld USD

Inwestorzy nie zawsze pozytywnie reagują na wielomiliardowe kontrakty. Tak było w przypadku Oracle (NYSE: ORCL). Na początku lipca akcje spółki kosztowały ponad 140 USD, ale pod koniec miesiąca ich kurs spadł poniżej 130 USD.

Tymczasem 23 lipca Oracle podpisał z Departamentem Obrony USA umowę, której maksymalna wartość może wynieść 7 mld USD.

Oracle wyjaśnił, że kontrakt został zawarty w ramach programu Enterprise Software Initiative (ESI) Departamentu Obrony USA. W ciągu pierwszych pięciu lat spółka ma otrzymać 3,3 mld USD. Jeśli umowa zostanie przedłużona na pełne 10 lat, jej łączna wartość wzrośnie do 7 mld USD.

W najlepszym dla Oracle wariancie oznacza to zaledwie 700 mln USD rocznie. Dla spółki, która regularnie osiąga około 67,3 mld USD rocznych przychodów, byłby to wzrost o niespełna 1%. Nadal byłby to jednak wzrost, a nie spadek sprzedaży.

Celem programu ESI jest przyspieszenie zakupów produktów i usług Oracle przez organizacje wojskowe oraz wykonawców Departamentu Obrony. Ma to umożliwić korzystanie ze „scentralizowanych ram” zamawiania oprogramowania Oracle. Kontrakt wejdzie w życie tego lata, czyli praktycznie od razu, co może szybko zwiększyć sprzedaż spółki dla Departamentu Obrony i jego wykonawców.

To jednak dobra wiadomość.

Samo uproszczenie i przyspieszenie zamówień nie oznacza jednak, że Oracle sprzeda więcej oprogramowania i usług, niż sprzedałby bez tej umowy. Kwota 7 mld USD może więc oznaczać dodatkowy wzrost sprzedaży, ale równie dobrze może obejmować zakupy, które i tak zostałyby dokonane w inny sposób. Tego aspektu kontraktu nie określono jednoznacznie.

Zakupy o wartości 7 mld USD nie muszą również oznaczać zamówienia hurtowego z rabatem za duży wolumen, który obniżyłby marżę operacyjną Oracle. Marża ta rosła w każdym z ostatnich trzech lat i w ubiegłym roku wyniosła 33,2%.

Oracle podał, że „ceny, zakres świadczeń i kryteria realizacji” nadal będą „ustalane na poziomie pojedynczego zamówienia”, tak jak dotychczas. Oznacza to, że spółka powinna nadal osiągać wysokie marże na sprzedaży oprogramowania i usług dla wojska.

Najważniejsza zmiana polega więc na tym, że zawieranie takich transakcji ma być szybsze i prostsze. Sama umowa nie przesądza jednak o tym, jak duża część kwoty 7 mld USD będzie stanowić dodatkową sprzedaż Oracle.