Wyniki spółek produkujących układy analogowe: Microchip Technology na tle konkurencji

Wyniki kwartalne często pokazują, w jakim kierunku spółka może podążać w kolejnych miesiącach. Po zakończeniu II kwartału warto przyjrzeć się Microchip Technology (NASDAQ: MCHP) oraz jej konkurentom.

Popyt na układy analogowe jest zwykle powiązany z ogólnym tempem wzrostu gospodarczego. Takie układy są podstawowymi elementami większości urządzeń i sprzętu elektronicznego. W przeciwieństwie do projektantów układów cyfrowych producenci układów analogowych zazwyczaj wytwarzają większość swoich chipów samodzielnie. Ich produkcja nie wymaga bowiem drogich, najnowocześniejszych technologii litograficznych.

Układy analogowe są mniej zależne od głównych długoterminowych czynników wzrostu. Ich cykle produktowe trwają znacznie dłużej — często od 5 do 7 lat.

Czternaście obserwowanych przez nas spółek z sektora układów analogowych odnotowało bardzo mocny II kwartał. Łączne przychody grupy były o 1,8% wyższe od średnich prognoz analityków. Prognoza przychodów na kolejny kwartał była natomiast o 4,9% wyższa od oczekiwań.

Niektóre spółki poradziły sobie lepiej od innych, ale cała grupa straciła na wartości. Średni kurs akcji spadł o 2,2% od publikacji najnowszych wyników.

Microchip Technology (NASDAQ: MCHP)

Microchip Technology wydzielono ze spółki General Instrument w 1987 roku. Firma jest czołowym dostawcą mikrokontrolerów i układów scalonych wykorzystywanych głównie w motoryzacji, zwłaszcza w samochodach elektrycznych i urządzeniach do ich ładowania.

Microchip Technology odnotował przychody w wysokości 1,48 mld USD, co oznacza wzrost o 38% rok do roku. Wynik był o 1,8% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka wyraźnie przebiła również prognozy dotyczące zysku na akcję oraz zysku operacyjnego.

Kurs akcji wzrósł o 2,4% od publikacji wyników. Obecnie akcje są notowane po 76,18 USD.

Najmocniejszy II kwartał: Monolithic Power Systems (NASDAQ: MPWR)

Monolithic Power Systems założył w 1997 roku Michael Hsing, który do dziś pełni funkcję dyrektora generalnego. Spółka produkuje układy analogowe i układy mieszane, łączące funkcje analogowe i cyfrowe. Specjalizuje się w układach do zarządzania energią, które mają ograniczać całkowite zużycie energii.

Monolithic Power Systems wypracował przychody w wysokości 980,6 mln USD, o 47,6% wyższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 8,6%. Spółka odnotowała wyjątkowo udany kwartał. Wyraźnie poprawiła poziom zapasów i przebiła prognozy analityków dotyczące zysku na akcję.

Monolithic Power Systems odnotował wśród konkurentów największe przebicie prognoz analityków, najmocniej podniósł prognozy i osiągnął najszybszy wzrost przychodów. Te dobre wyniki mogły być już uwzględnione w cenie akcji, ponieważ od ich publikacji kurs porusza się bez wyraźnego kierunku. Akcje kosztują obecnie 1 314 USD.

Najwolniejszy wzrost w II kwartale: Himax (NASDAQ: HIMX)

Tajwańska spółka Himax Technologies jest czołowym producentem układów sterujących wyświetlaczami oraz kontrolerów synchronizacji obrazu. Jej produkty są wykorzystywane w telewizorach, laptopach i telefonach komórkowych.

Himax odnotował przychody w wysokości 227,4 mln USD, o 5,9% wyższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 2%. Był to jednak słabszy kwartał, ponieważ zysk na akcję okazał się zgodny z prognozami analityków.

Kurs akcji wzrósł o 3,6% od publikacji wyników. Obecnie akcje są notowane po 13,83 USD.

MACOM (NASDAQ: MTSI)

MACOM Technology Solutions powstała w latach 50. XX wieku jako Microwave Associates, dostawca sprzętu łączności dla Korpusu Łączności Armii USA. Obecnie spółka dostarcza układy analogowe wykorzystywane w sieciach optycznych, bezprzewodowych i satelitarnych.

MACOM odnotował przychody w wysokości 342,2 mln USD, o 35,8% wyższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 1,9%. Spółka miała bardzo mocny kwartał. Jej prognoza przychodów na kolejny kwartał również przekroczyła oczekiwania analityków, a zysk operacyjny okazał się wyraźnie wyższy od prognoz.

Kurs akcji wzrósł o 1,8% od publikacji wyników. Obecnie akcje kosztują 268,21 USD.

Sensata Technologies (NYSE: ST)

Sensata Technology Holdings początkowo produkowała układy sterujące czujnikami temperatury. Przez 60 lat była częścią Texas Instruments. Obecnie jest czołowym dostawcą czujników analogowych wykorzystywanych w przemyśle i transporcie. Spółka jest szczególnie znana z dominującej pozycji na rynku systemów monitorowania ciśnienia w oponach samochodowych.

Sensata Technologies odnotowała przychody w wysokości 990,6 mln USD, o 5% wyższe niż rok wcześniej. Wynik był o 2,1% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka miała ogólnie bardzo mocny kwartał. Wyraźnie poprawiła poziom zapasów i przebiła prognozy analityków dotyczące zysku na akcję.

Sensata Technologies przedstawiła jednak najsłabszą w całej grupie aktualizację prognoz. Kurs akcji spadł o 6,9% od publikacji wyników. Obecnie akcje są notowane po 42,82 USD.

Aktualizacja sytuacji rynkowej

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie musieli odpowiadać na to samo pytanie: jakie jest największe zagrożenie dla rynku? Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda taka zmiana wpływała na liderów poszczególnych segmentów rynku.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku głównym źródłem niepewności dla rynku stała się sztuczna inteligencja. Inwestorzy zastanawiali się, czy rozwój AI osłabi zdolność firm programistycznych do utrzymywania cen i zmniejszy ich przewagi konkurencyjne. Sztuczna inteligencja ułatwia bowiem kopiowanie produktów, które wcześniej wyróżniały się na tle konkurencji.

Wiosną technologia zeszła na drugi plan, a większe znaczenie zyskała geopolityka. Konflikt Stanów Zjednoczonych z Iranem przez krótki czas stał się najważniejszym czynnikiem wpływającym na rynek. Wywołał obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost gospodarczy. Rynki energii pozostały jednak stabilne, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami dostaw osłabły. W efekcie inwestorzy szybko ponownie skupili się na fundamentach spółek.