Wyniki za II kwartał: Impinj (NASDAQ:PI) na tle innych spółek analogowych

Sezon publikacji wyników za drugi kwartał dobiegł końca. Branża analogowych układów scalonych zanotowała w tym okresie bardzo dobre wyniki, choć notowania spółek z tego sektora po publikacji rezultatów zachowywały się słabiej.

Popyt na układy analogowe jest zwykle powiązany z ogólnym tempem wzrostu gospodarczego. Takie układy są podstawowymi elementami większości urządzeń i sprzętu elektronicznego. W przeciwieństwie do projektantów układów cyfrowych producenci układów analogowych zazwyczaj wytwarzają większość własnych chipów. Ich produkcja nie wymaga bowiem korzystania z drogich, najnowocześniejszych technologii wytwarzania.

Cykle produktowe w segmencie układów analogowych są znacznie dłuższe i często trwają od 5 do 7 lat. Wynika to z mniejszej zależności tej branży od głównych długoterminowych czynników wzrostu.

Czternaście obserwowanych spółek z branży analogowych układów scalonych zanotowało bardzo mocny drugi kwartał. Łączne przychody były o 1,8% wyższe od konsensusu analityków, a prognozy przychodów na kolejny kwartał przewyższyły oczekiwania o 4,9%.

Mimo że niektóre spółki z branży analogowych układów scalonych poradziły sobie nieco lepiej od innych, cała grupa zanotowała spadki. Notowania akcji obniżyły się średnio o 4,6% od publikacji najnowszych wyników.

Impinj (NASDAQ:PI)

Impinj, założona przez profesora Caltech Carvera Meada i jego studenta Chrisa Diorio, produkuje sprzęt i oprogramowanie do identyfikacji radiowej (RFID). Technologia RFID pozwala rozpoznawać i śledzić oznaczone przedmioty za pomocą fal radiowych.

Spółka odnotowała przychody w wysokości 108,4 mln USD, co oznacza wzrost o 10,7% rok do roku. Wynik był o 3,5% wyższy od oczekiwań analityków. Był to bardzo udany kwartał dla spółki: znacząco poprawiła poziom zapasów i przebiła prognozy analityków dotyczące zysku na akcję (EPS).

Akcje spółki podrożały o 25,3% od publikacji wyników. Obecnie kosztują 174,50 USD.

Najlepszy drugi kwartał: Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR)

Monolithic Power Systems została założona w 1997 roku przez wieloletniego dyrektora generalnego Michaela Hsinga. Spółka produkuje układy analogowe i mieszane sygnałowo, koncentrując się na układach zarządzania energią, które mają ograniczać całkowite zużycie energii.

Przychody Monolithic Power Systems wyniosły 980,6 mln USD i były o 47,6% wyższe niż rok wcześniej. Spółka przekroczyła prognozy analityków o 8,6%. W tym kwartale znacząco poprawiła poziom zapasów i przebiła prognozy analityków dotyczące zysku na akcję.

Monolithic Power Systems odnotowała wśród porównywanych spółek największe przekroczenie prognoz analityków, największą podwyżkę prognoz oraz najszybszy wzrost przychodów. Mimo bardzo dobrych wyników jej akcje spadły o 7,5% od publikacji raportu. Obecnie kosztują 1 218 USD.

Najsłabszy drugi kwartał pod względem tempa wzrostu: Himax (NASDAQ:HIMX)

Tajwańska Himax Technologies jest czołowym producentem układów sterujących wyświetlaczami i kontrolerów synchronizacji używanych w telewizorach, laptopach i telefonach komórkowych.

Przychody Himax wyniosły 227,4 mln USD, co oznacza wzrost o 5,9% rok do roku. Wynik był o 2% wyższy od oczekiwań analityków. Był to jednak słabszy kwartał, ponieważ zysk na akcję okazał się zgodny z prognozami analityków.

Akcje spółki pozostają praktycznie bez zmian od publikacji wyników i kosztują obecnie 13,34 USD.

Texas Instruments (NASDAQ:TXN)

Texas Instruments, z siedzibą w Dallas w stanie Teksas, działa od lat 50. XX wieku i jest największym producentem analogowych układów scalonych na świecie.

Spółka odnotowała przychody w wysokości 5,46 mld USD, czyli o 22,8% wyższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 3,8%. Texas Instruments przekroczyła również prognozy dotyczące zysku na akcję oraz wyraźnie przebiła oczekiwania dotyczące zysku operacyjnego.

Akcje spółki spadły o 13,5% od publikacji wyników. Obecnie kosztują 254,40 USD.

Power Integrations (NASDAQ:POWI)

Power Integrations dostarcza podzespoły do urządzeń elektronicznych, między innymi sprzętu gospodarstwa domowego. Spółka projektuje i rozwija półprzewodniki wykorzystywane w przetwarzaniu energii o wysokim napięciu.

Przychody Power Integrations wyniosły 118,9 mln USD, co oznacza wzrost o 2,7% rok do roku. Wynik był o 1,3% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka przekroczyła także prognozy dotyczące zysku na akcję i wyraźnie przebiła oczekiwania dotyczące zysku operacyjnego.

Akcje Power Integrations spadły o 19,9% od publikacji wyników i kosztują obecnie 49,65 USD.

Aktualizacja rynkowa

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie musieli odpowiadać na to samo pytanie: jakie jest największe ryzyko dla rynku? Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda zmiana wpływała na to, które segmenty rynku osiągały najlepsze wyniki.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku głównym źródłem niepewności stała się sztuczna inteligencja. Inwestorzy zastanawiali się, czy AI osłabi siłę ustalania cen przez spółki programistyczne i zmniejszy przewagę konkurencyjną firm, ponieważ ułatwia odtwarzanie produktów, które wcześniej wyróżniały się na rynku.

Wiosną technologia zeszła na dalszy plan, a większe znaczenie zyskała geopolityka. Konflikt Stanów Zjednoczonych z Iranem na krótko stał się najważniejszym tematem dla rynku. Wywołał obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost gospodarczy.

Gdy rynki energii pozostały stabilne, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami dostaw osłabły, inwestorzy szybko ponownie skupili uwagę na fundamentach spółek.