Wyniki Q1 producentów procesorów i układów graficznych — Nvidia i rynek

Największymi czynnikami popytowymi na procesory (CPU) i układy graficzne są długoterminowe trendy związane z 5G i Internetem rzeczy, pojazdami autonomicznymi oraz zaawansowanym przetwarzaniem danych w centrach danych, zwłaszcza w obszarze sztucznej inteligencji i uczenia maszynowego. Jak wszystkie firmy z branży półprzewodników, producenci układów wykazują cykliczność związaną z wahaniami podaży i popytu oraz cyklami produktów takimi jak komputery osobiste i smartfony.

Jako grupa śledzone dziewięć spółek z sektora raportowało bardzo silny pierwszy kwartał. Łączne przychody były 4,8% powyżej konsensusu analityków, a prognozy przychodów na następny kwartał były 4,2% wyższe niż oczekiwania. Od publikacji wyników kursy tych firm wzrosły średnio o 3,4%.

Nvidia (NASDAQ:NVDA) Założona w 1993 roku przez Jensena Huanga i dwóch byłych inżynierów Sun Microsystems, Nvidia jest wiodącym projektantem układów typu fabless (projektuje układy, ale nie prowadzi własnej produkcji). Jej chipy trafiają do sprzętu do gier, komputerów osobistych, centrów danych, branży motoryzacyjnej i innych zastosowań.

Nvidia osiągnęła przychody w wysokości 81,62 mld USD, co oznacza wzrost o 85,2% rok do roku. Wynik ten przekroczył oczekiwania analityków o 3,5%. Firma podała prognozy przychodów na kolejny kwartał powyżej oczekiwań i pobiła oczekiwania analityków dotyczące zysku na akcję (EPS). Jensen Huang, założyciel i CEO Nvidia, powiedział: „Budowa fabryk AI — największa rozbudowa infrastruktury w historii ludzkości — przyspiesza w niezwykłym tempie.”

Nvidia odnotowała najszybszy wzrost przychodów w całej grupie. Oczekiwania inwestorów były jednak prawdopodobnie wyższe niż opublikowany konsensus Wall Street, co sprawiło, że niektórzy chcieli jeszcze lepszych wyników. Od publikacji wyników kurs akcji spadł o 9,1% i obecnie wynosi 203,06 USD.

Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC) Lattice Semiconductor to globalny lider w projektowaniu półprzewodników, specjalizujący się w układach programowalnych przez klienta, które poprawiają wydajność CPU przy zadaniach intensywnie wykorzystujących obliczenia, takich jak uczenie maszynowe.

Spółka osiągnęła przychody na poziomie 170,9 mln USD, co oznacza wzrost o 42,2% rok do roku i przewyższyło oczekiwania analityków o 3,6%. Firma zanotowała znaczną poprawę poziomów zapasów i pobiła oczekiwania analityków dotyczące zysku na akcję. Mimo dobrych wyników kurs spółki spadł od publikacji o 1,6% i obecnie wynosi 123,51 USD.

Qualcomm (NASDAQ:QCOM) Qualcomm, od ponad czterech dekad jeden z głównych twórców standardów łączności komórkowej, jest projektantem układów typu fabless stosowanych w smartfonach, pojazdach i urządzeniach Internetu rzeczy.

Spółka osiągnęła przychody w wysokości 10,60 mld USD, czyli spadek o 2,2% rok do roku, wynik zgodny z oczekiwaniami analityków. Prognozy przychodów na kolejny kwartał były wyraźnie niższe niż oczekiwano, a poziom zapasów wzrósł. Qualcomm zanotował najsłabsze wyniki względem oczekiwań analityków i najsłabsze prognozy wśród porównywanych firm. Mimo to kurs akcji wzrósł od publikacji o 9,7% i obecnie wynosi 171,07 USD.

Penguin Solutions (NASDAQ:PENG) Penguin Solutions to amerykańska, zdywersyfikowana firma półprzewodnikowa oferująca produkty pamięciowe, układy cyfrowe i diody LED.

Spółka osiągnęła przychody w wysokości 478,7 mln USD, co oznacza wzrost o 47,6% rok do roku i przewyższyło oczekiwania analityków o 17,5%. Penguin odnotowała też pobicie prognoz dotyczących zysku na akcję i wyników operacyjnych, notując największe odchylenie wyników od prognoz w badanej grupie. Mimo to kurs akcji spadł od publikacji o 15,2% i obecnie wynosi 53,18 USD.

Qorvo (NASDAQ:QRVO) Qorvo powstało w wyniku połączenia TriQuint i RF Micro Devices. Projektuje i produkuje układy częstotliwości radiowych (RF) stosowane w niemal wszystkich smartfonach oraz szeroką gamę układów do sprzętu sieciowego i infrastruktury.

Spółka osiągnęła przychody na poziomie 808,3 mln USD, czyli spadek o 7,0% rok do roku, lecz wynik ten przewyższył oczekiwania analityków o 1%. Qorvo pobił też oczekiwania dotyczące zysku na akcję i wyników operacyjnych. W ujęciu względnym spółka miała najwolniejszy wzrost przychodów w grupie. Od publikacji wyników kurs akcji spadł o 12,3% i obecnie wynosi 84,51 USD.

Aktualizacja rynkowa W ostatnim roku inwestorzy kilkakrotnie zmieniali zdanie, jakie jest największe ryzyko rynkowe. Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku największą niepewnością stała się sztuczna inteligencja; pojawiły się obawy, czy AI nie osłabi zdolności oprogramowania do utrzymywania wysokich cen i barier konkurencyjnych, ponieważ AI ułatwia odtwarzanie wcześniej zróżnicowanych produktów.

Na wiosnę technologia ustąpiła miejsca geopolityce. Konflikt USA z Iranem chwilowo stał się dominującym tematem, wywołując obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost gospodarczy. Gdy jednak rynki energetyczne pozostały względnie uporządkowane, a obawy o długotrwałe przerwy w podaży zmalały, inwestorzy szybko wrócili do analiz fundamentów spółek.