Wyniki Q1 spółek z narzędziami badawczymi i odczynnikami: Agilent, Waters, Revvity

Wyniki Q1 pokazały, jak zróżnicowane potrafią być rezultaty spółek z obszaru narzędzi badawczych i odczynników. To segment, który wspiera odkrycia naukowe w środowisku akademickim, biotechnologii i farmacji, dostarczając szeroką gamę produktów laboratoryjnych. Z reguły modele biznesowe opierają się na cyklicznych zakupach i uzupełnianiu zapasów, co sprzyja powtarzalnym przychodom. Ważną rolę odgrywa lojalność klientów, dywersyfikacja oferty oraz ekspozycja zarówno na rynek badań, jak i kliniczny.

Jednocześnie spółki muszą mierzyć się z kosztami wysokich nakładów na R&D (badania i rozwój), presją cenową ze strony instytucji oszczędzających oraz wrażliwością na cykle finansowania projektów badawczych. Na horyzoncie pojawiają się jednak korzystne czynniki: rosnący popyt na narzędzia wspierające nowe obszary, takie jak synteza biologiczna (synthetic biology) i medycyna spersonalizowana. Coraz większe znaczenie mają też automatyzacja i rozwiązania oparte na AI w laboratoriach, co może tworzyć nowe możliwości sprzedaży sprzętu i odczynników.

W całej grupie 10 śledzonych spółek z tego segmentu przychody okazały się o 1,3% wyższe od konsensusu analityków. Jednocześnie prognoza przychodów na kolejny kwartał była o 2% powyżej oczekiwań. Pomimo różnic w wynikach kursy spółek zachowały odporność: średnio były wyżej o 8,5% od momentu publikacji wyników.

Agilent (NYSE:A)

Agilent, wyodrębniony w 1999 roku z Hewlett-Packard jako dział pomiarów i analityki, dostarcza przyrządy analityczne, oprogramowanie, usługi oraz odczynniki do procesów laboratoryjnych w obszarze life sciences, diagnostyki i zastosowań w chemii stosowanej.

Spółka zanotowała przychody 1,84 mld USD, co oznacza wzrost o 10% rok do roku. Wynik przekroczył prognozy analityków o 1,9%. Firma oceniła kwartał jako mocny, z wyraźnym pozytywnym odchyleniem od organicznych prognoz przychodów oraz wąskim przeszacowaniem w przypadku EPS w guidance na cały rok.

Agilent podniósł roczne prognozy w największym stopniu w całej grupie, choć aktualizacja guidance była wypadku spółki relatywnie najsłabsza. Kurs spółki był wyżej o 7,6% od publikacji wyników i notowany był na poziomie 124,70 USD.

Waters Corporation (NYSE:WAT)

Waters, założony w 1958 roku i działający w innowacjach analityki laboratoryjnej od ponad sześciu dekad, opracowuje i produkuje instrumenty analityczne, oprogramowanie oraz odczynniki do chromatografii cieczowej, spektrometrii mas i analizy termicznej. Rozwiązania te trafiają do badań naukowych oraz testów jakości.

Waters osiągnął przychody 1,27 mld USD, czyli o 91,5% więcej rok do roku. Spółka przewyższyła oczekiwania analityków o 4,5%. To był bardzo mocny kwartał: wyniki organiczne również okazały się wyraźnie lepsze od prognoz, a guidance na kolejny kwartał dla przychodów przekroczyła konsensus.

Waters dostarczył największe odchylenie wobec szacunków analityków, największe podniesienie prognoz oraz najszybsze tempo wzrostu przychodów wśród rówieśników. Reakcja rynku była pozytywna: kurs był wyżej o 17,7% od publikacji wyników, a spółka handlowana była po 355,45 USD.

Revvity (NYSE:RVTY)

Revvity, wcześniej znane jako PerkinElmer przed rebrandingiem w 2023 roku, dostarcza technologie i usługi w obszarze nauk o zdrowiu wspierające pełen łańcuch prac od odkrycia po rozwój, a także od diagnostyki do leczenia.

Revvity wypracowało przychody 686,9 mln USD, co oznacza wzrost o 9,3% rok do roku, ale jednocześnie wynik był poniżej oczekiwań analityków o 2,6%. Firma miała łagodniejszy kwartał, ponieważ przedstawiła szacunki dla przychodów i zysku na cały rok, które nie spełniły konsensusu.

Revvity odnotowało najsłabsze wyniki na tle estymacji analityków oraz najsłabszą aktualizację prognoz na cały rok w grupie. Mimo tego kurs spółki był wyżej o 15,6% od wyników i notowany był na poziomie 99,98 USD.

Thermo Fisher (NYSE:TMO)

Thermo Fisher Scientific, zatrudniający ponad 14 000 osób w sprzedaży i dysponujący portfelem obejmującym ponad 2 500 producentów technologii, dostarcza sprzęt naukowy, odczynniki, konsumenckie materiały, oprogramowanie oraz usługi laboratoryjne klientom z farmacji, biotechnologii, akademii i ochrony zdrowia na całym świecie.

Spółka opublikowała przychody 11,01 mld USD, czyli o 6,2% więcej rok do roku. Wynik był o 1,5% lepszy od oczekiwań analityków. Firma raportowała także satysfakcjonujący kwartał: odnotowała przewyższenie estymacji EPS, a organiczne przychody były w linii z konsensusem.

Po publikacji wyników kurs spółki spadał o 10,1% i wynosił 462,03 USD.

Bruker (NASDAQ:BRKR)

Bruker, którego korzenie sięgają pionierskich czasów technologii jądrowego rezonansu magnetycznego, rozwija i produkuje zaawansowane instrumenty naukowe. Umożliwiają one badania materiałów na poziomie mikroskopowym, molekularnym i komórkowym dla naukowców oraz analityków przemysłowych.

Spółka zanotowała przychody 823,4 mln USD, co oznacza wzrost o 2,7% rok do roku. Wynik był o 3,4% wyższy od oczekiwań analityków. To był bardzo mocny kwartał: Bruker przewyższył szacunki analityków zarówno w zakresie EPS, jak i organicznych przychodów.

Od publikacji wyników kurs spółki wzrósł o 52,6% i notowany był po 58,00 USD.

Aktualizacja rynkowa

Na przełomie 2025 i 2026 roku rynek mocno dyskutował o potencjalnym wpływie AI. W sektorze oprogramowania obawy dotyczyły tego, że nowe rozwiązania oparte o AI mogą obniżać siłę cenową i ściskać marże, bo łatwiej będzie odtworzyć funkcje, które wcześniej wymagały drogich platform klasy enterprise. Inwestorzy kryptowalut mieli własny zestaw wątpliwości: gdyby agenty AI potrafiły handlować, alokować kapitał i samodzielnie zarządzać portfelami, to jaka byłaby długoterminowa wartość dzisiejszej infrastruktury crypto.

To uruchomiło widoczną rotację: część kapitału przenosiła się z tych obszarów do tzw. bezpieczniejszych przystani. Jednak rynek rzadko długo trzyma się jednej narracji. Wiosną 2026 roku uwaga przesunęła się gwałtownie z zakłóceń technologicznych na ryzyko geopolityczne. Konflikt USA z Iranem stał się głównym czynnikiem kształtującym nastroje, a gdy polityka schodzi na pierwszy plan, zmienia się też sposób oceny sytuacji. Inwestorzy przestają koncentrować się wyłącznie na tempie wzrostu i zaczynają mocniej patrzeć na podaż ropy, inflację oraz globalną stabilność.