Wyniki za II kwartał: Nvidia i pozostałe spółki z segmentu procesorów oraz układów graficznych

Zakończył się sezon publikacji wyników za II kwartał w segmencie procesorów i układów graficznych. Dziewięć monitorowanych spółek odnotowało łącznie bardzo dobre wyniki. Ich przychody były średnio o 6,3% wyższe od konsensusu analityków, czyli średniej prognoz rynkowych. Prognozy przychodów na kolejny kwartał były natomiast o 6,8% wyższe od oczekiwań.

Mimo dobrych wyników kursy części spółek radziły sobie lepiej niż pozostałe. Łącznie akcje tej grupy potaniały średnio o 3,6% od publikacji najnowszych rezultatów.

Najważniejszymi długoterminowymi czynnikami napędzającymi popyt na procesory (CPU) i układy graficzne są obecnie rozwój sieci 5G i internetu rzeczy, autonomicznej jazdy oraz wysokowydajnych obliczeń w centrach danych. Szczególne znaczenie mają tu sztuczna inteligencja i uczenie maszynowe. Podobnie jak cały sektor półprzewodników, producenci układów cyfrowych są częściowo zależni od cyklu koniunkturalnego. Ich wyniki zmieniają się pod wpływem nierównowagi między podażą i popytem oraz cykli sprzedaży komputerów osobistych i smartfonów.

Nvidia (NASDAQ: NVDA)

Założona w 1993 roku przez Jensena Huanga i dwóch byłych inżynierów Sun Microsystems Nvidia projektuje układy scalone i zleca ich produkcję zewnętrznym fabrykom. Jej chipy są wykorzystywane w grach, komputerach osobistych, centrach danych, motoryzacji i wielu innych branżach.

Nvidia odnotowała 96,22 mld USD przychodów, o 106% więcej niż rok wcześniej. Wynik był o 4,2% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka przebiła także prognozy dotyczące zysku na akcję (EPS) oraz zysku operacyjnego.

„Sztuczna inteligencja osiągnęła punkt zwrotny. Wykonuje użyteczną pracę. Generowane przez nią tokeny są produktywne i przynoszą zyski. Moc obliczeniowa stała się teraz źródłem przychodów” – powiedział Jensen Huang, założyciel i dyrektor generalny Nvidii. „Popyt przyspiesza. O tej porze w ubiegłym roku tylko jedno laboratorium napędzało rozwój infrastruktury. Dziś mamy złoty wiek nowych laboratoriów i start-upów AI, wiele wiodących laboratoriów rozwijających się równolegle, prężny ekosystem otwartych modeli oraz wdrażaną fizyczną sztuczną inteligencję. Dynamika jest silna w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie. Rozwój infrastruktury AI trwa pełną parą. Vera Rubin jest już produkowana na pełną skalę i została stworzona właśnie z myślą o tym momencie”.

Nvidia odnotowała najszybszy wzrost przychodów w całej grupie. Od publikacji wyników jej akcje zyskały 1,3% i obecnie kosztują 212,38 USD.

Najlepsze wyniki w II kwartale: Intel (NASDAQ: INTC)

Intel jest producentem procesorów i układów graficznych. Spółka opracowała procesor x86, który przez dekady napędzał rozwój technologiczny komputerów osobistych, centrów danych i wielu innych rynków.

Intel odnotował 16,13 mld USD przychodów, o 25,4% więcej niż rok wcześniej. Wynik był o 11,7% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka znacząco poprawiła poziom zapasów i przebiła prognozy dotyczące zysku na akcję.

Mimo dobrych wyników na tle konkurentów rynek zareagował negatywnie. Od publikacji raportu akcje Intela potaniały o 3,2% i obecnie kosztują 97,06 USD.

Najsłabsze wyniki w II kwartale: Qualcomm (NASDAQ: QCOM)

Qualcomm od ponad czterech dekad rozwija standardy łączności komórkowej. Spółka projektuje i produkuje bez własnych fabryk układy do technologii bezprzewodowych wykorzystywane w smartfonach, samochodach i urządzeniach internetu rzeczy.

Qualcomm odnotował 9,95 mld USD przychodów, o 4% mniej niż rok wcześniej. Wynik był jednak o 3% wyższy od oczekiwań analityków. Kwartał przyniósł mieszane rezultaty, ponieważ spółka odnotowała wzrost poziomu zapasów.

Mimo to kurs akcji wzrósł od publikacji wyników o 20,5%. Obecnie akcje Qualcomma kosztują 187,57 USD.

Lattice Semiconductor (NASDAQ: LSCC)

Lattice Semiconductor jest globalnym liderem w swojej kategorii. Spółka projektuje półprzewodniki, w tym układy programowalne przez klienta, które zwiększają wydajność procesorów podczas wymagających zadań, takich jak uczenie maszynowe.

Przychody Lattice Semiconductor wyniosły 201,1 mln USD, co oznacza wzrost o 62,2% rok do roku. Wynik był o 8,6% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka przebiła również prognozy dotyczące zysku na akcję i zysku operacyjnego.

Lattice Semiconductor podniosła prognozy najmocniej spośród wszystkich analizowanych konkurentów. Mimo tego jej akcje potaniały od publikacji wyników o 23,5% i obecnie kosztują 105,51 USD.

Penguin Solutions (NASDAQ: PENG)

Penguin Solutions z siedzibą w Stanach Zjednoczonych jest zdywersyfikowaną spółką z sektora półprzewodników. Oferuje produkty związane z pamięciami, rozwiązaniami cyfrowymi i technologią LED.

Przychody Penguin Solutions wyniosły 478,7 mln USD, o 47,6% więcej niż rok wcześniej. Wynik był o 17,5% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka przebiła również prognozy zysku na akcję i zysku operacyjnego.

Penguin Solutions odnotowała największe przebicie prognoz analityków w całej grupie. Jej akcje potaniały od publikacji wyników o 24,4% i obecnie kosztują 47,41 USD.

Aktualizacja rynkowa

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie musieli odpowiadać na pytanie, jakie jest największe ryzyko dla rynku. Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda zmiana wpływała na to, które sektory i spółki były liderami zwyżek.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku głównym źródłem niepewności na rynku stała się sztuczna inteligencja. Inwestorzy zastanawiali się, czy AI osłabi siłę ustalania cen przez spółki technologiczne oraz ich przewagi konkurencyjne. Obawiano się, że dzięki AI łatwiej będzie kopiować produkty, które wcześniej wyróżniały się na rynku.

Wiosną technologia zeszła na dalszy plan, a większe znaczenie zyskała geopolityka. Konflikt Stanów Zjednoczonych z Iranem na krótko stał się najważniejszym tematem dla rynku. Pojawiły się obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost gospodarczy. Gdy rynki energii pozostały stabilne, a ryzyko długotrwałych zakłóceń w dostawach zmalało, inwestorzy ponownie skupili się na fundamentach spółek.