Wyniki za I kwartał: Nubank wyróżnił się wśród spółek pożyczkowych

Sezon publikacji wyników za I kwartał dobiegł końca. Dziewięć obserwowanych przez nas spółek udzielających pożyczek osobistych odnotowało łącznie bardzo mocne wyniki. Ich przychody były o 9,3% wyższe od konsensusu analityków, czyli średniej prognoz rynkowych. Prognoza przychodów na kolejny kwartał była o 3,6% wyższa od oczekiwań.

Choć niektóre spółki z sektora pożyczek osobistych radziły sobie nieco lepiej od innych, cała grupa zanotowała spadki. Średnio ceny ich akcji obniżyły się o 4,1% od publikacji najnowszych wyników.

Firmy z tego sektora oferują niezabezpieczony kredyt na różne potrzeby konsumentów. Korzystają na cyfrowym procesie składania wniosków, rosnącym zaufaniu konsumentów do internetowych usług finansowych oraz możliwości dotarcia do klientów z segmentów o ograniczonym dostępie do kredytu. Jednocześnie muszą zarządzać ryzykiem kredytowym związanym z niezabezpieczonymi pożyczkami, podlegają nadzorowi regulacyjnemu nad praktykami kredytowymi i konkurują zarówno z tradycyjnymi kredytodawcami, jak i firmami z sektora fintech. Konkurencja wywiera presję na marże.

Nubank (NYSE:NU)

Nubank to cyfrowa platforma bankowa działająca w Brazylii, Meksyku i Kolumbii. Dzięki popularnemu programowi poleceń między użytkownikami zdobył już znacznie ponad 100 mln klientów. Oferuje milionom klientów w Ameryce Łacińskiej usługi i produkty związane z płatnościami, oszczędzaniem, inwestowaniem, pożyczkami i ochroną finansową.

Nubank odnotował 5,32 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 57,6% rok do roku. Wynik był o 48,9% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka zakończyła kwartał z bardzo dobrymi rezultatami.

Nubank odnotował największe w całej grupie przebicie prognoz analityków. Po publikacji wyników jego akcje podrożały o 12,3%. Obecnie kosztują 14,52 USD.

Najlepszy wynik w I kwartale: Affirm (NASDAQ:AFRM)

Affirm, założony przez współtwórcę PayPal, Maxa Levchina, prowadzi sieć płatniczą pozwalającą klientom kupować produkty i spłacać je w ratach w późniejszym terminie. Spółka oferuje przejrzyste i elastyczne pożyczki ratalne.

Przychody Affirm wyniosły 1,17 mld USD i były o 33% wyższe niż rok wcześniej. Spółka przebiła oczekiwania analityków o 5,2%. Był to znakomity kwartał — Affirm wyraźnie przekroczył również prognozy dotyczące zysku na akcję (EPS) oraz EBITDA, czyli zysku operacyjnego przed odsetkami, podatkami i amortyzacją.

Mimo dobrego kwartału na tle konkurentów rynek przyjął wyniki negatywnie. Akcje Affirm potaniały od publikacji raportu o 5,5% i obecnie kosztują 74,27 USD.

Najsłabszy wynik w I kwartale: OneMain (NYSE:OMF)

OneMain Holdings, wcześniej działająca pod nazwą Springleaf, funkcjonuje od 1912 roku. Spółka oferuje pożyczki osobiste, finansowanie samochodów i karty kredytowe klientom o niższej wiarygodności kredytowej, którzy mają ograniczony dostęp do tradycyjnych usług bankowych.

OneMain odnotowała 1,29 mld USD przychodów, czyli o 6,9% więcej niż rok wcześniej. Wynik był o 1,4% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka nieznacznie przebiła prognozy dotyczące dochodu odsetkowego netto, ale wyraźnie nie spełniła oczekiwań dotyczących EBITDA.

Kurs akcji praktycznie się nie zmienił od publikacji wyników. Obecnie wynosi 62,47 USD.

Enova (NYSE:ENVA)

Enova International rozwija internetowe usługi kredytowe od 2004 roku. Spółka korzysta z obszernej bazy danych o zachowaniach klientów, liczącej ponad 65 terabajtów. Oferuje między innymi pożyczki ratalne i linie kredytowe, czyli ustalone limity finansowania, klientom o niższej wiarygodności kredytowej oraz małym firmom w Stanach Zjednoczonych i Brazylii.

Przychody Enovy wyniosły 928,9 mln USD i wzrosły o 21,6% rok do roku. Rezultat był o 2,1% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka wyraźnie przebiła również prognozy EBITDA i zysku na akcję.

Akcje Enovy podrożały od publikacji raportu o 4,1%. Obecnie kosztują 226,74 USD.

Happen Bank (NASDAQ:HAPN)

Happen Bank jako jeden z pierwszych podmiotów w Stanach Zjednoczonych rozwijał pożyczki społecznościowe, w których pożyczkobiorcy i kredytodawcy są kojarzeni za pośrednictwem platformy. Później spółka przekształciła się w bank cyfrowy. Obecnie prowadzi platformę łączącą pożyczkobiorców z kredytodawcami oraz oferuje pożyczki osobiste, refinansowanie kredytów samochodowych i usługi bankowe.

Happen Bank odnotował 262,9 mln USD przychodów, co oznacza wzrost o 5,8% rok do roku. Wynik był zgodny z oczekiwaniami analityków. Spółka przedstawiła także całoroczną prognozę zysku na akcję wyższą od oczekiwań oraz przebiła prognozy dotyczące zysku na akcję za kwartał.

Happen Bank miał jednak najsłabszy wynik względem prognoz analityków i najwolniejszy wzrost przychodów w całej grupie. Jego akcje potaniały od publikacji raportu o 6,2%. Obecnie kosztują 17,59 USD.

Zmiany na rynku

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie zastanawiali się, jakie ryzyko jest największym zagrożeniem dla rynku. Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda zmiana wpływała na to, które sektory i spółki były liderami rynku.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku głównym źródłem niepewności stała się sztuczna inteligencja. Inwestorzy obawiali się, że AI osłabi zdolność firm programistycznych do utrzymywania cen i zmniejszy ich trwałe przewagi konkurencyjne, ponieważ dzięki AI łatwiej odtwarzać produkty, które wcześniej się wyróżniały.

Wiosną technologia zeszła na dalszy plan, a większe znaczenie zyskała geopolityka. Konflikt Stanów Zjednoczonych z Iranem na krótko stał się najważniejszym czynnikiem wpływającym na rynek. Wywołał obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost gospodarczy. Gdy jednak sytuacja na rynkach energii pozostała stabilna, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami dostaw osłabły, inwestorzy ponownie skupili się na fundamentach spółek.