Wyniki detalistów pokażą kondycję konsumentów

W tym tygodniu wyniki finansowe opublikują spółki z sektora handlu detalicznego. Ich raporty będą ważnym sprawdzianem kondycji wydatków konsumentów, które odpowiadają za większość produktu krajowego brutto (PKB) Stanów Zjednoczonych.

Tym razem uwaga inwestorów jest szczególnie duża. Koszty zaciągania kredytów pozostają wysokie, nastroje konsumentów się pogarszają, dane o zatrudnieniu są słabe, a odsetek osób aktywnych zawodowo spada. Choć wyniki poszczególnych spółek zależą przede wszystkim od ich własnej działalności, raporty pokażą także, jakie trendy kształtują realną gospodarkę.

Na początku tygodnia raporty przedstawią Home Depot (HD) i Lowe’s (LOW). Wyniki tych dużych sieci z artykułami do remontu i wyposażenia domu pokażą, jak konsumenci podchodzą do wydatków uznaniowych, czyli takich, które nie są konieczne do zaspokojenia podstawowych potrzeb.

Następnie inwestorzy poznają raporty TJX Companies (TJX) i Ross Stores (ROST). Wyniki tych spółek mogą wskazać, czy klienci bardziej zwracają uwagę na ceny i zmieniają swoje nawyki zakupowe.

Tydzień zakończą wyniki Target (TGT), BJ’s Wholesale Club (BJ) oraz Walmart (WMT). Walmart jest największym prywatnym pracodawcą w Stanach Zjednoczonych i najważniejszym barometrem codziennej konsumpcji gospodarstw domowych.

Znaczenie raportów rośnie, ponieważ amerykańska sprzedaż detaliczna odnotowała ostatnio największy spadek od niemal roku. Na dane wpłynęły wprawdzie zdarzenia jednorazowe, między innymi wcześniejszy termin Amazon Prime Day oraz mecze mistrzostw świata w piłce nożnej. Mimo to podstawowe wskaźniki sprzedaży były wyraźnie słabe.

Wyniki z tego tygodnia pokażą, czy konsumenci tylko robią przerwę po mocnych wydatkach w pierwszej połowie roku, czy też ograniczenie zakupów sygnalizuje głębsze spowolnienie gospodarcze.

Szersza perspektywa: Warunki rynkowe pozostają ogólnie sprzyjające podejmowaniu ryzyka. Główne indeksy są blisko rekordów lub ustanawiają nowe maksima. Poprawiają się szerokość rynku, czyli udział większej liczby spółek we wzrostach, dynamika oraz obroty. Niska zmienność, siła amerykańskich i zagranicznych akcji oraz korzystne tendencje sezonowe wspierają rynek do końca sierpnia.

Pod powierzchnią pozostają jednak powody do ostrożności. Słabość sektora detalicznego, możliwy opór wzrostów wśród producentów półprzewodników i banków regionalnych, spadki cen długoterminowych obligacji, słabszy dolar oraz utrzymująca się siła złota sprawiają, że szersze wskaźniki skłonności do ryzyka pozostają neutralne.