Co wyniki banków ujawniły o kondycji amerykańskich konsumentów

Wyniki kwartalne dużych banków dają obraz tego, jak Amerykanie wydają pieniądze i jak radzą sobie z zadłużeniem. JPMorgan Chase (NYSE: JPM) i Bank of America (NYSE: BAC) obsługują miliony gospodarstw domowych i gromadzą biliony depozytów konsumenckich, więc ich dane mają znaczenie dla oceny kondycji konsumentów.

W debacie o tzw. gospodarce w kształcie litery K — czyli rozwarstwieniu, w którym gospodarstwa o wysokich dochodach korzystają z rosnących aktywów, a grupy o niższych dochodach zmagają się z inflacją — banki przedstawiają inny obraz. Kierownictwo mówi, że konsumenci dobrze sobie radzą w szerokim spektrum kredytowym. Dyrektor finansowy JPMorgan, Jeremy Barnum, powiedział, że wydatki konsumenckie są „solidne i obejmują różne segmenty dochodowe”, a lepsze niż oczekiwano wyniki kredytowe widać „praktycznie w całym spektrum według dowolnego wyniku FICO”. CFO Bank of America, Alastair Borthwick, dodał, że średnie salda depozytów, inwestycji i poziom wydatków pokazały wzrosty kwartał do kwartału.

Poprawa wskaźników kredytowych potwierdza spadek zaległości. W II kwartale wskaźnik netto odpisów kredytowych (net charge-off rate) w JPMorgan wyniósł 3,34%, wobec 3,47% w I kwartale, czyli o 6 punktów bazowych lepiej niż rok wcześniej. To pozwoliło JPMorgan obniżyć prognozę rocznego wskaźnika netto odpisów do 3,2%. W Bank of America wskaźnik odpisów z kart kredytowych wyniósł 3,55% w kwartale, wobec 3,82% rok wcześniej i 3,64% w poprzednim kwartale.

Równocześnie wydatki rosną. Połączone wolumeny sprzedaży kart debetowych i kredytowych w JPMorgan wzrosły o 10% rok do roku, a w Bank of America o 9%.

Bankierzy przypisują dobrą kondycję konsumentów kilku czynnikom: stabilnemu rynkowi pracy oraz dodatkowemu wsparciu z wyższych zwrotów podatkowych w kwartale. Stopa bezrobocia utrzymuje się wokół 4,2%, a liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych pozostaje niska.

Banki zastrzegają jednak, że niektóre grupy mogą nadal mieć trudności. Marianne Lake, CEO działu bankowości konsumenckiej i społecznościowej w JPMorgan, zauważyła, że niewielka grupa doświadcza wzrostu płac, który nie nadąża za inflacją.

Bank of America raportuje też silne wyniki w obsłudze zamożnych klientów. Salda klientów w globalnym dziale zarządzania majątkiem i inwestycjami wzrosły o 12% rok do roku, do rekordowych 4,9 biliona USD, co przełożyło się na rekordowe przychody wynoszące 6,9 miliarda USD — wzrost o 16% rok do roku.

Podsumowując: konsumenci w USA wydają się obecnie stosunkowo odporni. Utrzymująca się niska bezrobocie i poprawiające się wskaźniki kredytowe skłaniają banki do dalszego udzielania kredytów, co powinno wspierać wydatki konsumenckie i napędzać wzrost gospodarczy w drugiej połowie 2026 roku.