Wyniki Alphabet pod lupą przez wydatki gigantów technologicznych na AI

Alphabet (GOOGL), właściciel Google i kluczowy dostawca wyszukiwania, reklamy i usług chmurowych, opublikuje wyniki, podczas gdy inwestorzy śledzą koszty budowy rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji (AI).

Szacunki LSEG pokazują, że Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms i Oracle mają według prognoz wydawać więcej na nakłady inwestycyjne (capex) niż wygenerują wolnych przepływów pieniężnych (free cash flow) do 2027 r.

W sumie firmy te oczekują dodatkowych 340 mld USD operacyjnego przepływu pieniężnego w latach 2025–2027. W tym samym okresie nakłady inwestycyjne mogą wzrosnąć o prawie 534 mld USD.

To przekłada się na około 1,57 USD nowej inwestycji na każdy dodatkowy 1 USD operacyjnego przepływu pieniężnego.

Prognozy nakładów pięciu wymienionych firm wzrosły w tym roku do około 730 mld USD w lipcu z około 485 mld USD w styczniu.

Są jednak oznaki postępu. Microsoft poinformował, że jego działalność związana z AI osiągnęła tempo przychodów na poziomie 37 mld USD rocznie. Amazon podał, że AWS wzrósł o 28%.

Jednocześnie ciężar wydatków staje się coraz trudniejszy do zignorowania. Nakłady inwestycyjne Oracle stanowiły 174% operacyjnego przepływu pieniężnego w roku fiskalnym 2026.

Inwestorzy będą teraz obserwować, czy szybszy wzrost usług chmurowych i działalności AI przełoży się na wyższe marże i większe przepływy pieniężne generowane przez Alphabet.