Wyniki Alphabet: najważniejsze wnioski dla inwestorów

Alphabet w II kwartale osiągnął zysk operacyjny w wysokości 40,77 mld USD, wobec prognozy 40,55 mld USD.

Przychody ex-TAC (bez kosztów pozyskania ruchu) wyniosły 103,62 mld USD, wobec oczekiwań 101,07 mld USD. To wzrost o 27% rok do roku i przewyższenie szacunków o około 2,6 mld USD.

Całkowite przychody wzrosły o 24% rok do roku. Przychody z Google Search i innych źródeł wyniosły 63,27 mld USD, praktycznie zgodnie z oczekiwaniami (prognoza 63,28 mld USD).

Wydatki inwestycyjne (CapEx) w II kwartale wyniosły 44,92 mld USD, przy prognozie 44,15 mld USD.

Google Cloud to największe zaskoczenie wyników. Przychody chmury sięgnęły 24,77 mld USD, co oznacza wzrost o 82% rok do roku (w poprzednim kwartale było 63%). Przychody chmury przewyższyły konsensus o ponad 2,3 mld USD.

Zysk operacyjny chmury wyniósł 8,81 mld USD, wobec 6,91 mld USD wcześniej. Zysk chmury zwiększył się ponad trzykrotnie rok do roku, co pokazuje, że inwestycje w infrastrukturę AI przynoszą efekty nie tylko w przychodach, lecz także w rentowności działalności chmurowej.

Wolne przepływy pieniężne (free cash flow — ile gotówki pozostaje po wydatkach inwestycyjnych) dla Alphabetu stały się ujemne i wyniosły stratę około 5,8 mld USD. W poprzednich kwartałach wolne przepływy stanowiły dla spółki bufor; ich przejście na minus wynika z intensywnych wydatków na rozwój infrastruktury AI.

Akcje Alphabetu zareagowały spadkami. Kurs najpierw obniżył się o około 2,5%, a według późniejszych notowań spadek wyniósł około 1%.

Podsumowując, kluczowe sygnały z wyników to silne przyspieszenie wzrostu Google Cloud, wyższe niż oczekiwano przychody ogółem oraz ujemne wolne przepływy pieniężne związane z dużymi inwestycjami w infrastrukturę.