Wydatki na AI w centrum uwagi przed wynikami spółek Mag 7

W tym tygodniu wyniki finansowe opublikuje cztery spółki z grona „Magnificent Seven”. W dyskusjach znów na pierwszy plan wraca temat wydatków na sztuczną inteligencję (AI) i tego, jak długo utrzyma się ich intensywne tempo, gdy technologiczni giganci zwiększają nakłady inwestycyjne (capex).

Neuberger ocenia, że ta debata o poziomie wydatków będzie toczyć się zarówno w trakcie tego tygodnia, jak i w kolejnych kwartałach. Zwraca uwagę, że widać już mocne tempo wzrostu usług w chmurze (cloud), co zachęca firmy do dalszych inwestycji.

W jego ocenie przyspiesza też Amazon Web Services. Podkreśla, że Amazon prawdopodobnie utrzyma agresywne podejście do wydatków.

Jeśli chodzi o Meta, analityk twierdzi, że cyfrowy biznes reklamowy powinien pozostać w dobrej kondycji. Jednocześnie wskazuje, że spółka nadal będzie przeznaczać istotne środki. Zaznacza też możliwość rozbudowy o „odrobinę” biznesu chmurowego. Podkreśla jednak, że to bardzo wczesny etap i że więcej informacji może pojawić się w tym tygodniu, co może zmienić przebieg dyskusji.

Najważniejsze dla tych spółek pozostaje jednak to, czy potrafią wdrażać innowacje, sprawnie realizować cykle produktowe i napędzać silny wzrost przychodów.

Pytanie wraca do kwestii tego, jak duże korzyści z AI odnoszą same spółki — nie z tego, że sprzedają usługi chmurowe lub wykorzystują nadmiar mocy, lecz w tym sensie, że ulepszają istniejące produkty albo wprowadzają nowe, które generują więcej przychodów.

Analityk podkreśla, że te firmy „bardzo wyraźnie” przekształcają się na nowo. Jako przykład podaje wyszukiwarkę: użytkownicy mogą formułować dłuższe i bardziej złożone zapytania. Z jednej strony zwiększa to wartość dla użytkowników, a z drugiej — dostarcza reklamodawcom więcej sygnałów, co w tym przykładzie wspiera wzrost Google.

W jego ocenie wyszukiwarka jest więc przeprojektowywana, a rozwój biznesów chmurowych — modeli, sposobu ich wykorzystania i nowych rozwiązań — odbywa się z użyciem AI. Napędza to też „wybuch” wzrostu nowych obciążeń (workload), czyli zadań przetwarzanych w chmurze.

Ocena jest taka, że firmy wykorzystują tę technologię wewnętrznie. Analityk zaznacza, że to proces nierówny — widać dużo eksperymentów — ale z każdym kolejnym kwartałem widać, co działa. W przypadku Meta wskazuje na silniki rekomendacji, które mają dostarczać użytkownikom treści warte uwagi, a reklamodawcom lepiej dopasowane wyniki. W jego ocenie potencjał wewnętrznych zastosowań jest istotny.