Większość sprzedaży Microsoftu związanej z AI pochodzi od OpenAI

Microsoft uzyskał 24,1 mld USD przychodów od OpenAI w roku finansowym zakończonym w czerwcu. Na koniec kwartału zakończonego w marcu dyrektor generalny Microsoftu Satya Nadella informował, że firma jest na drodze do osiągnięcia 37 mld USD rocznych przychodów z działalności związanej ze sztuczną inteligencją. Microsoft nie zaktualizował tej kwoty przy publikacji wyników za czwarty kwartał roku finansowego.

Dane wskazują, że OpenAI odpowiadało za ponad połowę, a prawdopodobnie za około 70%, rzeczywistej sprzedaży Microsoftu związanej z AI w ostatnim roku finansowym. Pokazuje to, jak silnie Microsoft pozostaje zależny od swojego bliskiego partnera.

Na mocy umowy między firmami OpenAI płaci Microsoftowi za moc obliczeniową, koszty związane z tworzeniem modeli AI oraz część swoich przychodów. Microsoft próbuje zmniejszyć zależność od partnera. W tym celu wspiera spółkę Anthropic PBC i rozwija własne modele sztucznej inteligencji. Inwestorzy nadal jednak pytają, jaka część przychodów Microsoftu z AI pochodzi właśnie od OpenAI.

Przy założeniu, że roczne tempo wzrostu przychodów z AI nadal wynosiło 123%, czyli tyle, ile Microsoft podał za marzec, działalność ta przyniosłaby około 34 mld USD w roku finansowym zakończonym w czerwcu. Kwotę tę można bezpośrednio porównać z 24,1 mld USD przychodów zapewnionych przez OpenAI w tym samym okresie.

Microsoft ujawnił łączną wartość działalności związanej ze sztuczną inteligencją tylko dwa razy. W kwartale zakończonym w grudniu 2024 roku spółka podała, że roczne przychody tego segmentu mogą przekroczyć 13 mld USD. W kwartale zakończonym w marcu firma informowała natomiast, że zmierza do przekroczenia 37 mld USD rocznych przychodów.

W łącznych przychodach z działalności AI mieszczą się wszystkie wpływy od klientów korzystających ze sztucznej inteligencji oraz sprzedaż produktów przeznaczonych konkretnie do zastosowań AI, niezależnie od rodzaju klienta. Rzecznik Microsoftu potwierdził, że kwota obejmuje całą sprzedaż oraz udział w przychodach uzyskiwany od OpenAI.

Udział OpenAI wygląda znacznie mniejszy, gdy porównać go z łącznymi przychodami Microsoftu — wynosi mniej niż 10%. W ostatnim kwartale firma poinformowała o pozyskaniu około 51 mld USD zakontraktowanej sprzedaży komercyjnej. Wzrost ten napędzali klienci inni niż startupy zajmujące się AI. OpenAI odpowiadało jednak za większość rocznego wzrostu wartości zamówień.

Do niedawna Microsoft nie ujawniał w jasny sposób pełnej kwoty przychodów uzyskiwanych od OpenAI. Badaczka rachunkowości i założycielka firmy analitycznej Nonlinear Analytics Olga Usvyatsky napisała, że ujawnienie danych może mieć związek z planami OpenAI dotyczącymi pierwszej oferty publicznej akcji.

Jednym z ważnych pytań pozostaje to, jaka część wkładu OpenAI wynika z umowy o podziale przychodów, a jaka z usług chmurowych lub innych usług Microsoftu. Zwrócił na to uwagę Jackson Ader, analityk KeyBanc. „Im większa część tych przychodów pochodzi z usług świadczonych OpenAI, a nie z korzyści z inwestycji, tym bardziej pozytywnie będę na to patrzył” — powiedział.