Weteran z Wall Street prognozuje spadek akcji Tesli; rynek opcji stawia 550 mln USD przeciwko nim

Carter Worth, 35-letni weteran rynków i założyciel Worth Charting, ocenia, że wykres akcji Tesli wskazuje na spadek przed raportem za drugi kwartał zaplanowanym na 22 lipca.

Na rynku towarzyszy temu duża pozycja przeciwna. Inwestorzy opcyjni zajęli zakład o wartości około 550 mln USD przeciwko akcji TSLA, a implikowana zmienność znajduje się w 78. percentylu swojego rocznego zakresu — sygnał, że rynek oczekuje dużego ruchu.

Wolumen opcji sprzedaży względem kupna rośnie. Wskaźnik put/call (stosunek wolumenu opcji put do call) wzrósł z 0,54 do 0,74 w ciągu dwóch tygodni (porównanie z 6 i 20 lipca), co pokazuje zwiększone zabezpieczenia pod spadek kursu.

Napływ kapitału instytucjonalnego też się ochłodził. Chaikin Money Flow (CMF), miernik przepływów instytucjonalnych, spadł od marca i właśnie przeszedł poniżej zera, co wskazuje, że sprzedający przejęli kontrolę nad notowaniami Tesli w lipcu.

Zgłoszenia instytucjonalne z końca czerwca pokazują, że instytucje dodały netto 226 mln akcji w ostatnim kwartale i zwiększyły liczbę posiadanych akcji o około 31%, ale te dane są opóźnione i nie odzwierciedlają pozycji w czasie rzeczywistym. Wartość tych pozycji spadła o ponad 1 mld USD, ponieważ cena akcji malała szybciej niż tempo zakupów. Równocześnie występowała mieszana aktywność inwestorów: 2 160 sprzedających wobec 2 880 kupujących.

Mimo to część analityków podnosi cele cenowe. W lipcu swoje cele podniosły m.in. UBS, RBC i Roth Capital. W czerwcu JPMorgan zwiększył cel z 145 USD do 475 USD i od tego czasu nie zmienił tego celu. Jednak rekomendacje pozostają rozproszone: 9 z 18 czołowych analityków ma rekomendację "Trzymaj", a najniższy cel w zestawieniu to wezwanie "Sprzedaj" z ceną docelową 130 USD od Wells Fargo.

Jest jednak haczyk dla Tesli. Spółka już zgłosiła rekordowe dostawy w drugim kwartale, więc rynek ma to uwzględnione. Teraz raport będzie zależał głównie od marż zysku i wskazówek dotyczących projektu robotaxi (autonomicznej usługi taksówkowej).

Historia pokazuje, że nawet pozytywne wyniki mogą nie wystarczyć. Tesla nie sprostała prognozom w dwóch z ostatnich czterech kwartałów, a oba ostatnie przebicia oczekiwań zostały sprzedane po komunikatach zarządu. W poprzednim raporcie, mimo że spółka pobiła oczekiwania, kurs spadł do 52-tygodniowego minimum po sygnalizacji wyższych wydatków.

Jim Cramer, prowadzący program Mad Money i były menedżer funduszu hedgingowego, również zalecił inwestorom redukcję ekspozycji na duże spółki technologiczne przed tymi wynikami.

Raport z 22 lipca zdecyduje, czy podwyższone cele cenowe mają rację, czy rynek i sygnały techniczne potwierdzą spadkową prognozę Cartera Wortha.