Wells Fargo: AI zlikwiduje dziesiątki tysięcy etatów. Dlaczego prezes nadal wierzy w siłę konsumentów

Wells Fargo (NYSE:WFC) odnotował w drugim kwartale 2026 roku zysk na akcję (EPS) w wysokości 2,00 USD, co oznacza wzrost o 25% rok do roku. Prezes Charlie Scharf ostrzegł jednak, że rozwój sztucznej inteligencji i automatyzacji doprowadzi do likwidacji kolejnych dziesiątek tysięcy stanowisk.

Akcje Wells Fargo kosztowały 88,39 USD w chwili pisania tekstu. W ciągu ostatnich 12 miesięcy ich kurs wzrósł o 14%, ale od początku 2026 roku spadł o 7,15%. Rynek traktuje wypowiedzi Scharfa jako realizację przez zarząd jego podstawowych obowiązków — przedstawiania sytuacji spółki i związanych z nią ryzyk.

### Dziesiątki tysięcy stanowisk do likwidacji

Scharf nie próbował łagodzić swojej wypowiedzi. W programie CNBC „Squawk on the Street” powiedział:

„Od kiedy pracuję w tej firmie, liczba naszych pracowników zmniejszyła się o 79 000 osób. W ciągu ostatniego roku zatrudnienie spadło o 15 000, a w ostatnim kwartale o 7 500. Nie ma to nic wspólnego ze sztuczną inteligencją. Kiedy jednak myślimy o możliwości automatyzacji stanowisk, doprowadzi to do zmniejszenia liczby etatów o dziesiątki tysięcy”.

Rozróżnienie to ma znaczenie. Dotychczasowe redukcje były związane z restrukturyzacją. Wells Fargo zmniejszało zatrudnienie przez 24 kolejne kwartały, a na koniec drugiego kwartału 2026 roku bank miał 197 000 pracowników. Fala redukcji związana ze sztuczną inteligencją będzie odrębnym, kolejnym etapem. Tymczasem wzrost produktywności już znajduje odzwierciedlenie w wynikach.

W pierwszym kwartale 2026 roku Wells Fargo wypracował EPS na poziomie 1,60 USD przy przychodach wynoszących 21,446 mld USD. W drugim kwartale rozwodniony zysk na akcję wzrósł do 2,00 USD, czyli o 25% rok do roku, podczas gdy zatrudnienie zmniejszyło się o 7%. Rentowność kapitału własnego materialnego (zysk w relacji do kapitału przypisanego akcjonariuszom po odjęciu wartości niematerialnych) wyniosła 17,7%. To górna granica podniesionego średnioterminowego celu banku wynoszącego 17–18%. Mniej pracowników, większe zyski i wyższa rentowność — tę strategię wyraźnie widać w raporcie 8-K za pierwszy kwartał 2026 roku.

### Szybki wzrost produktywności i wolniejsze tworzenie miejsc pracy

Scharf zwrócił uwagę, że korzyści gospodarcze ze sztucznej inteligencji mogą pojawić się szybciej niż nowe miejsca pracy dla osób, których stanowiska zostaną zautomatyzowane.

„Uważam, że to świetna rzecz dla gospodarki, ale okresy mogą się nie pokrywać, podobnie jak poziom umiejętności. Wszyscy musimy więc bardzo ciężko pracować — zarówno sektor prywatny, jak i rząd — aby znaleźć sposób na wypełnienie tej luki”.

Wzrost produktywności dzięki AI może szybko przełożyć się na wyniki przedsiębiorstw. Przekwalifikowanie pracowników, ich przeprowadzki do innych regionów oraz tworzenie nowych miejsc pracy mogą natomiast trwać znacznie dłużej. Ta rozbieżność jest rzeczywistym ryzykiem dla całej gospodarki i nie może zostać zabezpieczona przez pojedynczy bank.

Scharf ocenił, że choć o współpracy sektora prywatnego z rządem mówi się coraz więcej, realnych działań nadal jest zbyt mało.

### Dlaczego prezes nadal wierzy w siłę konsumentów

Scharf może pozostać optymistyczny, ponieważ bank codziennie obserwuje przepływy finansowe swoich klientów.

„Wydatki z naszych kart kredytowych wzrosły o 10%. Wydatki z kart debetowych zwiększyły się o 7%. Klienci zamożni, klienci o średnio wysokich dochodach oraz klienci masowego rynku odpowiadają każdy za około jedną trzecią wydatków. Około 70% wzrostu wydatków pochodzi od klientów masowego rynku. Zaległości w spłatach maleją, a poziom oszczędności rośnie”.

Dodał, że wśród klientów Wells Fargo wynagrodzenia rosną szybciej niż inflacja.

Dane dla całej gospodarki są podobne. Na początku 2026 roku odsetek niespłacanych w terminie zadłużeń z kart kredytowych wynosił 2,92%. Latem poprzedniego roku było to 2,98%. Obecny poziom nadal się normalizuje i jest daleki od szczytu z 2009 roku, kiedy sięgał około 6,8%.

Realne przeciętne godzinowe wynagrodzenie wyniosło w czerwcu 2026 roku 11,32 USD, wobec 11,18 USD dwa lata wcześniej, po uwzględnieniu inflacji. Stopa bezrobocia spadła w czerwcu do 4,2%.

Łączne osobiste wydatki konsumpcyjne wyniosły w czerwcu, w ujęciu rocznym, 22 184,1 mld USD. Był to nowy rekord.

Wyniki bankowości konsumenckiej Wells Fargo również pokazują wzrost aktywności klientów. W pierwszym kwartale 2026 roku liczba nowo otwartych rachunków osobistych wzrosła o ponad 15% rok do roku, a liczba nowych kart kredytowych była wyższa o prawie 60%. Aktywa klientów działu zarządzania majątkiem i inwestycjami osiągnęły 2,2 bln USD, co oznacza wzrost o 11%. Liczba klientów rośnie więc w tym samym czasie, gdy bank ogranicza zatrudnienie.

### Na co powinni zwracać uwagę akcjonariusze WFC

Scharf wskazał inwestorom, na co powinni zwrócić uwagę. Jeśli wydatki z kart kredytowych i debetowych nadal będą rosły odpowiednio o 10% i 7%, a zaległości w spłatach wśród klientów masowego rynku pozostaną niskie, historia wzrostu produktywności dzięki AI będzie korzystna, a Wells Fargo nadal będzie zwracać kapitał akcjonariuszom.

W pierwszym kwartale Wells Fargo przeznaczył 4,0 mld USD na skup akcji własnych, po tym jak w całym 2025 roku zwrócił akcjonariuszom łącznie 23 mld USD.

Jeśli wydatki klientów masowego rynku zaczną spadać, rozbieżność między tempem zmian na rynku pracy a możliwością przekwalifikowania pracowników może przełożyć się z tematu polityki gospodarczej na pogorszenie jakości kredytów i wejście w fazę cyklu kredytowego. Kondycja konsumentów pozostaje zatem najważniejszym wskaźnikiem dla wyników Wells Fargo.