Walmart: wyniki II kwartału powyżej prognoz, podniesione prognozy na rok fiskalny 2027

Walmart Inc. (WMT) zakończył II kwartał roku fiskalnego 2027 wynikami lepszymi od konsensusu prognoz Zacks zarówno pod względem przychodów, jak i zysku. Rezultaty wsparły wzrost sprzedaży internetowej, przychodów z reklam i opłat członkowskich oraz zwroty ceł. Część tego wpływu zniwelowały inwestycje w obniżki cen.

Skorygowany zysk wyniósł 0,81 USD na akcję, w porównaniu z 0,68 USD rok wcześniej, co oznacza wzrost o 19,1%. Wynik był wyższy od konsensusu Zacks na poziomie 0,73 USD. Raportowany zysk na akcję wyniósł 0,80 USD wobec 0,88 USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Łączne przychody wzrosły o 5,9% rok do roku, do 187,9 mld USD, i przewyższyły konsensus Zacks wynoszący 186,3 mld USD. Po wyeliminowaniu wpływu zmian kursów walut przychody zwiększyły się o 5,1%. Sprzedaż netto wzrosła w ujęciu przy stałych kursach walut o 5%, a wzrost odnotowały wszystkie segmenty działalności.

Globalna sprzedaż internetowa zwiększyła się o 23%. Wzrost wynikał z większej skali odbioru i dostaw zamówień realizowanych przez sklepy oraz z rozwoju platformy sprzedażowej dla zewnętrznych sprzedawców. Globalne przychody reklamowe Walmartu wzrosły o 38%, podobnie jak przychody reklamowe Walmart U.S. Globalne przychody z opłat członkowskich zwiększyły się o 17%.

Skonsolidowana marża zysku brutto wzrosła rok do roku o 96 punktów bazowych, czyli o 0,96 punktu procentowego, do 25,4%. Największy wpływ na poprawę miał segment Walmart U.S., głównie dzięki zwrotom ceł. Pomogła również korzystniejsza struktura działalności, w tym większy udział globalnych przychodów reklamowych. Efekt ten częściowo osłabiły inwestycje w ceny oraz wyższe koszty paliwa w dystrybucji i realizacji zamówień. Skorygowany zysk operacyjny przy stałych kursach walut wzrósł o 17,4%, do 9,25 mld USD.

Walmart U.S.

Sprzedaż netto w segmencie Walmart U.S. wzrosła o 3,5% rok do roku, do 125,2 mld USD. Sprzedaż porównywalna, z wyłączeniem paliwa, zwiększyła się o 2,6%. Sprzedaż porównywalna pokazuje wyniki placówek działających przez porównywalny okres. Wzrost wynikał z większej o 1,5% liczby transakcji oraz wzrostu średniej wartości koszyka o 1,1%.

Sprzedaż internetowa odpowiadała za około 5,1 punktu procentowego wzrostu sprzedaży porównywalnej. Przychody z handlu internetowego zwiększyły się o 24%, wspierane przez około 43-procentowy wzrost dostaw realizowanych przez sklepy, dalszy rozwój platformy dla zewnętrznych sprzedawców oraz dobrą dynamikę działalności reklamowej.

Sprzedaż za pośrednictwem platformy marketplace wzrosła o prawie 52%. Około 37% zamówień realizowanych przez sklepy dostarczono w trybie przyspieszonym, w czasie krótszym niż trzy godziny. Przychody Walmart Connect, z wyłączeniem VIZIO, zwiększyły się o 43%.

Zysk operacyjny wzrósł o 20,6%, do 8,1 mld USD. Na poprawę wpłynęły wyższa marża zysku brutto, lepsza rentowność sprzedaży internetowej oraz większe przychody z opłat za członkostwo w programie Walmart+.

Walmart International

Sprzedaż netto segmentu Walmart International wzrosła o 12,8% rok do roku, do 35,2 mld USD. Przy stałych kursach walut wzrost wyniósł 7,9%. Zmiany kursów walut zwiększyły raportowaną sprzedaż o około 1,5 mld USD.

Sprzedaż internetowa zwiększyła się o 19%, głównie dzięki odbiorowi i dostawom zamówień realizowanych przez sklepy. Przychody z członkostwa wzrosły o 28%, a działalność reklamowa zwiększyła się o 20%, napędzana przez Flipkart Ads.

Chiny pozostały jednym z najmocniejszych rynków. Sprzedaż netto przy stałych kursach walut wzrosła tam o 20,7%, a sprzedaż internetowa zwiększyła się o 26%.

Zysk operacyjny wzrósł o 16,6%, do 1,4 mld USD. Przy stałych kursach walut zwiększył się o 5,7%, między innymi dzięki mniejszym stratom w handlu internetowym oraz korzystnym zmianom struktury działalności na poszczególnych rynkach.

Sam’s Club U.S.

Sprzedaż netto segmentu Sam’s Club U.S. wzrosła o 8,8% rok do roku, do 25,7 mld USD. Po wyłączeniu paliwa sprzedaż netto zwiększyła się o 4,5%.

Sprzedaż porównywalna bez paliwa wzrosła o 4,4%. Pomimo spadku średniej wartości koszyka o 2,5% liczba transakcji zwiększyła się o 7%. Sprzedaż internetowa wzrosła o 26%, wspierana przez dalszy rozwój odbioru i dostaw zamówień realizowanych przez kluby.

Sprzedaż internetowa odpowiadała za około 4,5 punktu procentowego wzrostu sprzedaży porównywalnej i stanowiła około 20% sprzedaży netto z wyłączeniem paliwa.

Przychody z członkostwa i pozostałej działalności wzrosły o 6%, dzięki większej liczbie członków oraz wzrostowi liczby członkostw Plus.

Skorygowany zysk operacyjny zwiększył się o 23,3%, do 678 mln USD. Wzrost odzwierciedlał korzyści ze zwrotów ceł oraz dalszy silny wzrost liczby członkostw. Wzrost skorygowanego zysku operacyjnego nie uwzględniał również jednorazowych kosztów reorganizacji ujętych w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Sytuacja finansowa Walmartu

Walmart zakończył kwartał z 11,5 mld USD w gotówce i jej ekwiwalentach oraz 57,2 mld USD całkowitego zadłużenia. W ciągu sześciu miesięcy zakończonych 31 lipca przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły do 19,7 mld USD.

W kwartale spółka przeznaczyła 3 mld USD na skup akcji własnych. Odkupiła 25,7 mln akcji po średniej cenie 117,61 USD za akcję. W ramach pozostałego upoważnienia na skup akcji pozostawało 25,1 mld USD.

Prognozy Walmartu na III kwartał i cały rok fiskalny 2027

W III kwartale roku fiskalnego 2027 Walmart oczekuje wzrostu sprzedaży netto o 3–3,75% przy stałych kursach walut oraz wzrostu zysku operacyjnego o 2–4% w tym ujęciu. Skorygowany zysk na akcję ma wynieść od 0,62 do 0,64 USD.

Spółka podniosła prognozy na cały rok fiskalny 2027. Obecnie oczekuje wzrostu sprzedaży netto o 4–5% przy stałych kursach walut, wobec wcześniejszej prognozy na poziomie 3,5–4,5%.

Skorygowany zysk operacyjny ma zwiększyć się w całym roku o 7–8,5% przy stałych kursach walut. Wcześniej Walmart prognozował wzrost o 6–8%.

Prognozowany skorygowany zysk na akcję w roku fiskalnym 2027 wynosi obecnie 2,80–2,87 USD, w porównaniu z wcześniejszym przedziałem 2,75–2,85 USD.

Akcje Walmartu, spółki z oceną Zacks Rank nr 3, czyli „trzymaj”, zyskały w ciągu ostatniego miesiąca 3,5%. Dla całej branży wzrost wyniósł w tym czasie 3,3%.