Wall Street podnosi cele dla S&P 500 powyżej 8 000 pkt, ostrzegając przed korektą

Strategowie Wall Street podnoszą 12-miesięczne cele dla indeksu S&P 500 powyżej 8 000 pkt, choć ostrzegają, że rośnie ryzyko korekty, czyli przejściowego spadku notowań.

RBC Capital Markets poinformował we wtorek, że utrzymuje 12-miesięczny cel dla S&P 500 na poziomie 8 150 pkt. Barclays również zaktualizował swoją prognozę, dołączając do grona firm, które weryfikują oczekiwania wobec indeksu.

Zaktualizowane cele pojawiają się w czasie, gdy analitycy wskazują na kilka sygnałów ostrzegawczych. Indeks zmienności CBOE spadł poniżej 15 pkt. Mike Santoli z CNBC określił ten poziom jako „niepokojące samozadowolenie” inwestorów. Jednocześnie sezonowe wzorce zazwyczaj prowadzą w tym okresie do wzrostu zmienności, czyli większych wahań cen.

Rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich ponownie wzrosła powyżej 4,7%. Stało się to po sygnałach przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha z konferencji w Jackson Hole. Warsh wskazał, że komitet uważa krótkoterminowe podwyżki stóp procentowych za właściwą reakcję na utrzymującą się inflację. Zasygnalizował też, że jedna z takich podwyżek może nastąpić wkrótce.

Dane o nastrojach inwestorów również wskazują na ostrożność. John Kolovos z Macro Risk Advisors ocenił, że najnowszy odczyt nastrojów przechylił się w niepokojącym kierunku. Tradycyjne badania, takie jak sondaż Investors Intelligence, pokazują zbyt dużą liczbę inwestorów oczekujących wzrostów. Z kolei bieżące dane rynkowe wskazują na podwyższone samozadowolenie uczestników rynku.

Notowania kontraktów terminowych na stopę funduszy federalnych wskazywały po wystąpieniu Warsha na około 50-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu.

Dodatkowym źródłem ryzyka jest koncentracja wzrostu zysków w kilku spółkach. Analiza Charles Schwab wykazała, że zaledwie dwie firmy — Nvidia i Micron — odpowiadają za około jedną trzecią całego wzrostu zysków rynku w 2026 r. Dziesięć największych spółek pod względem wpływu na zyski odpowiada łącznie za około dwie trzecie tego wzrostu.

Podnoszenie celów dla S&P 500 jest w tym roku szerokim trendem na Wall Street. Ed Yardeni, jeden z najbardziej znanych strategów rynkowych, podniósł docelowy poziom indeksu na koniec roku do 8 400 pkt. Była to jego trzecia podwyżka prognozy na 2026 r.; rok rozpoczął z celem na poziomie 7 700 pkt.

Mimo kolejnych podwyżek Yardeni stwierdził, że nadal nie uważa się za wystarczająco optymistycznego. Zauważył również, że część analityków pracujących w firmach brokerskich przedstawia jeszcze bardziej optymistyczne prognozy.

W sierpniu S&P 500 przez cały czas utrzymywał się w odległości nie większej niż 2% od rekordu przekraczającego 7 800 pkt. Od początku roku indeks zyskał 12,72%.