Dlaczego akcje Venture Global (VG) wzrosły o 11,4% od publikacji wyników?

Minął miesiąc od publikacji ostatnich wyników Venture Global (VG). W tym czasie akcje spółki zyskały około 11,4%, wyprzedzając indeks S&P 500.

Czy ta pozytywna tendencja utrzyma się do publikacji kolejnych wyników, czy też akcje Venture Global czeka korekta? Zanim przejdziemy do reakcji inwestorów i analityków, warto przyjrzeć się najnowszym wynikom, aby lepiej zrozumieć najważniejsze czynniki wpływające na działalność spółki.

Wyniki VG za drugi kwartał przekroczyły oczekiwania dzięki większym wolumenom LNG

Wynik Venture Global za drugi kwartał 2026 roku wyniósł 0,51 USD na akcję, podczas gdy konsensus Zacks zakładał 0,49 USD na akcję. Oznacza to wynik o 4,08% wyższy od oczekiwań. Zysk na akcję wzrósł o 264,3% w porównaniu z 0,14 USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Przychody kwartalne zwiększyły się rok do roku o 47,6%, do 4,58 mld USD, i były o 1,64% wyższe od konsensusu Zacks na poziomie 4,50 mld USD. Za wzrost odpowiadały przede wszystkim większe wolumeny sprzedaży LNG, czyli skroplonego gazu ziemnego, związane z uruchamianiem instalacji Plaquemines, a także wyższe ceny LNG po uwzględnieniu kosztów gazu zasilającego. W tym kwartale Venture Global wyeksportowała 127 ładunków LNG.

Venture Global korzysta ze wzrostu wolumenów sprzedaży LNG

Wolumen sprzedanego LNG wzrósł o 41,7% rok do roku, do 466,4 bln brytyjskich jednostek cieplnych (TBtu), z 329,2 TBtu. Eksportowany wolumen LNG zwiększył się o 44,6%, do 478,3 TBtu, z 330,8 TBtu.

Projekt Plaquemines odpowiadał za 90 ładunków, a Calcasieu Pass za 37. Spółka wyeksportowała również 1 000. ładunek ze wszystkich swoich projektów. Do osiągnięcia tego poziomu doszło około czterech lat po pierwszym eksporcie.

Venture Global odnotowała silny wzrost zysku operacyjnego

Zysk operacyjny wzrósł o 110,8% rok do roku, do 2,19 mld USD, z 1,04 mld USD. Skonsolidowana skorygowana EBITDA, czyli wynik operacyjny przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, zwiększyła się o 78,8%, do 2,49 mld USD, z 1,39 mld USD. Marża EBITDA sięgnęła 54%.

Zysk netto przypadający akcjonariuszom zwykłym wyniósł 1,35 mld USD wobec 368 mln USD rok wcześniej. Głównymi czynnikami wzrostu EBITDA były większe wolumeny sprzedaży oraz wyższe ceny LNG po uwzględnieniu kosztów gazu zasilającego.

Mieszane tendencje w kosztach VG w kwartale

Koszt sprzedaży zwiększył się do 1,66 mld USD z 1,42 mld USD, co było związane ze wzrostem wolumenów LNG. Koszty operacyjne i utrzymania wzrosły do 335 mln USD z 217 mln USD. Spółka wiązała to z większym zakresem prac związanych z uruchamianiem Plaquemines oraz większą liczbą eksploatowanych statków należących do Venture Global.

Koszty ogólnego zarządu wyniosły 112 mln USD wobec 103 mln USD rok wcześniej. Koszty rozwoju spadły do 23 mln USD z 57 mln USD, a amortyzacja zmniejszyła się do 260 mln USD z 267 mln USD. Łączne koszty operacyjne wyniosły 2,39 mld USD w porównaniu z 2,06 mld USD rok wcześniej.

Venture Global rozwija projekty Plaquemines i CP2

Projekt Plaquemines pozostaje na końcowym etapie budowy, uruchamiania i testów przed rozpoczęciem komercyjnej działalności pierwszej fazy. Venture Global nadal zakłada rozpoczęcie działalności komercyjnej fazy pierwszej w czwartym kwartale 2026 roku, a fazy drugiej w połowie 2027 roku.

Projekt CP2 jest realizowany zgodnie z harmonogramem. Rozpoczęcie produkcji LNG ma nastąpić w drugiej połowie 2027 roku. Na terenie projektu znajdowało się 16 modułów skraplania, ukończono konstrukcje dachów wszystkich czterech zbiorników LNG, a pięć turbin gazowych i parowych znajdowało się na fundamentach. Prace inżynieryjne były ukończone w 100%, a realizacja zamówień wynosiła 79%.

VG podnosi całoroczną prognozę EBITDA

Venture Global podniosła prognozę skonsolidowanej skorygowanej EBITDA na 2026 rok do przedziału 8,70–9,10 mld USD z wcześniejszych 8,20–8,50 mld USD. Zaktualizowany przedział zakłada stałą opłatę za skraplanie w wysokości 12,50–13,50 USD za milion brytyjskich jednostek cieplnych (MMBtu) dla pozostałych niesprzedanych ładunków. Zmiana opłaty o 1 USD za MMBtu ma przełożyć się na zmianę rocznej skorygowanej EBITDA o 180–210 mln USD.

Spółka oczekuje eksportu 500–518 ładunków w 2026 roku, w tym 149–154 z Calcasieu Pass oraz 351–364 z Plaquemines. Według stanu na 11 sierpnia zakontraktowano 91% oczekiwanych ładunków na 2026 rok. Średnia ważona opłata za skraplanie wynosiła 5,05 USD za MMBtu. Zakontraktowano również 75% oczekiwanych ładunków na 2027 rok.

Venture Global zwiększa płynność i zwroty dla akcjonariuszy

Na dzień 30 czerwca 2026 roku środki pieniężne i środki pieniężne o ograniczonej dostępności wynosiły 4,60 mld USD, a aktywa ogółem sięgały 61,52 mld USD. Venture Global miała także niewykorzystaną i w pełni dostępną odnawialną linię kredytową dla przedsiębiorstwa o wartości 2 mld USD.

Od początku drugiego kwartału spółka zrefinansowała kapitał o wartości 5,30 mld USD. Ma to przynieść ponad 100 mln USD oczekiwanych rocznych oszczędności na odsetkach i kuponach. Zarząd podniósł kwartalną dywidendę o 122%, do 0,04 USD na akcję. Wypłata ma nastąpić 30 września akcjonariuszom zapisanym w rejestrze na 15 września.

Jak zmieniały się prognozy?

W ciągu ostatniego miesiąca prognozy dla Venture Global były systematycznie podnoszone. W wyniku tych zmian konsensus prognoz zwiększył się o 10,87%.

Oceny VGM

Venture Global ma obecnie ocenę A w kategorii wzrostu oraz taką samą ocenę w kategorii dynamiki kursu. W kategorii wartości, która porównuje atrakcyjność wyceny spółki, otrzymała ocenę B. Oznacza to miejsce w drugim kwintylu, czyli w drugiej z pięciu grup spółek uporządkowanych według tego kryterium.

Łączna ocena VGM, uwzględniająca wartość, wzrost i dynamikę, wynosi A. Venture Global ma również rating Zacks Rank nr 2, odpowiadający ocenie „kupuj”. Podwyższane prognozy wyglądają obiecująco. Oczekuje się, że w kolejnych miesiącach akcje spółki przyniosą ponadprzeciętną stopę zwrotu.

Wyniki spółki z tej samej branży

Venture Global należy do grupy branżowej Zacks Oil and Gas - Exploration and Production - United States. Inną spółką z tej samej branży jest Viper Energy Partners (VNOM), której akcje wzrosły o 7,2% w ciągu ostatniego miesiąca. Minął ponad miesiąc od publikacji przez tę spółkę wyników za kwartał zakończony w czerwcu 2026 roku.

Viper Energy odnotowała w ostatnim zaraportowanym kwartale przychody w wysokości 677 mln USD, co oznacza wzrost o 127,9% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 0,76 USD wobec 0,41 USD rok wcześniej.

Oczekuje się, że w bieżącym kwartale Viper Energy wykaże zysk na akcję w wysokości 0,53 USD. Oznaczałoby to wzrost o 32,5% rok do roku. W ciągu ostatnich 30 dni konsensus prognoz dla tej spółki zwiększył się o 7,2%.

Viper Energy ma rating Zacks Rank nr 3, odpowiadający ocenie „trzymaj”, oparty na kierunku i skali zmian prognoz. Spółka ma również łączną ocenę VGM na poziomie B.