VanEck Semiconductor ETF zyskał 82,1% w pierwszej połowie 2026 r. (dywersyfikacja działa)

VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH) wzrósł o 82,1% w pierwszej połowie 2026 roku. To bardzo mocny rezultat jak na okres sześciu miesięcy.

ETF jest zarządzany pasywnie i ma na celu śledzenie wyników indeksu MarketVector U.S. Listed Semiconductor 10% Capped Screened Index (MVIS).

Indeks MVIS obejmuje wyniki topowej części notowanych w USA spółek z branży półprzewodników (w tym firm z sektora sprzętu). W ramach indeksu uwzględnia się 25% największych podmiotów z kwalifikowanej grupy, przy czym obowiązuje limit 10% dla udziału pojedynczej spółki. Dodatkowo spółki muszą osiągać 50% przychodów z półprzewodników lub półprzewodnikowego sprzętu.

Taki sposób doboru zapewnia MVIS — a w konsekwencji także VanEck Semiconductor ETF — szerszą ekspozycję niż miałby indeks ważony kapitalizacją rynkową. Pomogło to inwestorom w ETF w tym roku: udział Nvidii jest ograniczony do 10% i jest korygowany co kwartał.

Dlaczego słabsze wyniki Nvidii nie zaszkodziły ETF-owi

W pierwszej połowie 2026 roku Nvidia wypadła gorzej niż sam ETF. Dla inwestorów w SMH było to korzystne, ponieważ konstrukcja indeksu ogranicza ryzyko związane z największymi graczami.

Nvidia ma bardzo dużą wagę rynkową, ale w przypadku MVIS jest to odzwierciedlone mimo limitu maksymalnego udziału. Na 30 czerwca bieżąca kapitalizacja Nvidii była 3,7 razy większa niż kapitalizacja Micron Technology oraz 5,1 razy większa niż kapitalizacja Advanced Micro Devices.

Efekt dla ETF-u był taki, że w okresie, gdy Nvidia nie nadążała za konkurencją, ograniczenie wagi jednej spółki oraz kwartalna rebalansacja pomagały amortyzować wpływ słabszego zachowania Nvidii.

Co napędzało wyniki spółek w półprzewodnikach w 2026 r.

Wyniki spółek w branży pokazują kilka istotnych zależności. W tym roku wyraźnie lepiej radziły sobie firmy z sektora sprzętu dla branży półprzewodników. Wynikało to z dwóch cech rynku.

Po pierwsze, wydatki na sztuczną inteligencję (AI) rosły szybciej niż zakładano na wejściu w 2026 rok. Ponieważ AI jest głównym czynnikiem napędzającym popyt na półprzewodniki, spółki z tej branży musiały zwiększać plany wydatków inwestycyjnych w ślad za budżetami hyperscalers w obszarze AI.

Po drugie, charakter wydatków prawdopodobnie będzie się zmieniać w czasie, gdy wydatki związane z AI będą przechodzić kolejne etapy. Intel wyraźnie wyprzedzał rynek, ponieważ rosnący popyt przesuwał się w kierunku centralnych jednostek przetwarzania (CPU), a nie jednostek GPU. CPU są wykorzystywane głównie do wnioskowania (czyli pracy systemów realizujących modele), podczas gdy GPU są wykorzystywane do treningu modeli oraz budowania infrastruktury.

Ponadto po początkowym „zrywie” związanym z budowaniem infrastruktury pod AI wydatki na wnioskowanie prawdopodobnie zaczną dominować.

Wniosek dla inwestorów: dywersyfikacja w ramach sektora

Takie obserwacje pokazują korzyści z dywersyfikacji w ramach sektora — zwłaszcza jeśli nie masz wystarczającej pewności ani wiedzy, by wybierać zwycięzców.

Czy warto kupić SMH?

Zanim kupisz akcje VanEck ETF Trust – VanEck Semiconductor ETF, zastanów się, czy podchodzisz do ryzyka w określony sposób oraz jaki masz horyzont inwestycji. Analitycy Motley Fool wskazali, że w ich ocenie SMH nie znalazł się wśród 10 najlepszych spółek do kupienia „teraz”.

Najnowsza lista obejmuje 10 spółek nastawionych na długoterminowy wzrost i potencjał bardzo wysokich zwrotów w kolejnych latach. W artykule pojawia się też przykład, gdy Netflix trafił na listę 17 grudnia 2004 roku: inwestycja 1 000 USD wzrosła do 395 679 USD. Podobnie, gdy Nvidia trafiła na listę 15 kwietnia 2005 roku: inwestycja 1 000 USD wzrosła do 1 294 805 USD.

Wskazany poziom zwrotu dla Stock Advisor jest podawany według stanu na 11 lipca 2026 roku.