Użytkownicy Binance w tydzień włożyli 133 mln USD w spółki z pamięci (AI memory), mimo spadków na rynku

W ubiegłym tygodniu użytkownicy Binance podwoili napływy do akcji z obszaru AI memory i skierowali do nich 133 mln USD, mimo że w samym sektorze trwały spadki.

Spółki z pamięci „poszły pod prąd” całemu rynkowi. SanDisk (SNDK) i Micron (MU) łącznie odpowiadały za 79% netto napływów kapitału do akcji na platformie.

Spadki cen nie zniechęciły kupujących, mimo pogarszania nastrojów w branży. Pod koniec tygodnia widać było, że popyt potrafi się utrzymać nawet przy słabszej koniunkturze.

## Kupujący skupili się na pamięci, gdy ceny chipów spadały Dane pochodzą z raportu Binance Research o tygodniowych przepływach kapitału do akcji. W tygodniu kończącym się 8 lipca całkowity netto przepływ wyniósł 169,2 mln USD, czyli był o 12% niższy niż tydzień wcześniej.

Spadek tłumaczy m.in. świąteczny dzień 4 lipca, przez co w USA odbyły się tylko cztery sesje giełdowe. Licząc popyt na jedną sesję, zainteresowanie faktycznie wzrosło.

Technologie przyciągnęły 191 mln USD napływów, co oznaczało 113% całkowitego netto przepływu tygodnia (169 mln USD). W ujęciu tematycznym największym motywem był AI memory, które podwoiło się do 133 mln USD.

W ramach tego motywu SanDisk otrzymał 67 mln USD, a Micron Technology – 66 mln USD.

## Kupno szło w parze ze spadkami: SNDK tracił mimo napływów Pieniądze napływały w czasie, gdy notowania spadały. SanDisk (SNDK) spadł o 14% 2 lipca, mimo rosnącego zapotrzebowania na pamięć o wysokiej przepustowości (HBM).

Binance Research wskazuje, że „pamięć” podwajała się w trakcie obsunięcia, które uruchomiły nagłówki z branży. Wśród nich pojawiła się informacja, że Anthropic rozwija własny układ AI, a później dochodziły skutki wyprzedaży w dniu ogłoszeń prognoz przez Samsung.

## Traderzy podtrzymali zakład, ale kosztem innych wątków z branży AI Środki odpływały z motywów powiązanych z AI. Największe odpływy odnotowano w tematach: robotyka – 38 mln USD oraz przestrzeń kosmiczna – 31 mln USD.

W raporcie zauważono też, że użytkownicy „kupowali całe obsunięcie”, jednocześnie sprzedając spółki, które wcześniej uznawano za „event winner”. Przykłady obejmowały Tesla po mocnych dostawach oraz SpaceX w reakcji na ujęcie w indeksie Nasdaq-100.

## Przemysł wrócił do odpływów, a nie do rotacji między tematami Przemysł (industrials) odwrócił trend i w całym tygodniu wypłacił z funduszy tematycznych 59 mln USD.

Taki obraz ma wskazywać na większą koncentrację w pamięci, a nie na rotację (czyli przechodzenie z jednego wątku AI na inny) w obrębie całego handlu.

## Przewaga handlu „cash”, mimo że fundusze lewarowane traciły mocno Widać było również, że użytkownicy częściej opierali się na tym, co sugerują analitycy po stronie sprzedażowej, a mniej na ruchach funduszy hedge. Te ostatnie były raportowane jako sprzedające netto akcje spółek z segmentu chipów już czwarty tydzień z rzędu.

Mimo to dźwignia (lewarowanie, czyli zwiększanie ekspozycji przy pomocy instrumentów pochodnych) pokazała inne zachowanie rynku. Lewarowany fundusz ETF na Microna (MUU) spadł o 72%, mimo że „cash Micron” (akcje Micron) podwoił się. Oznacza to, że traderzy zwiększali ekspozycję na wariant gotówkowy, jednocześnie ograniczając ryzyko na instrumencie lewarowanym.

## Najbliższy test: debiut SK Hynix na Nasdaq 10 lipca Binance Research wskazuje, że kolejnym dużym sprawdzianem dla handlu memory będzie debiut SK Hynix na Nasdaq, zaplanowany na 10 lipca. W zależności od reakcji rynku może to albo poszerzyć zainteresowanie akcjami pamięci, albo przekierować przepływy z Microna i SanDisku.