Tydzień pod znakiem: wstępne porozumienie USA–Iran, decyzje banków centralnych, SpaceX i rozmowy o Anthropic

Na początku tygodnia dominującą historią rynkową stało się wstępne porozumienie pokojowe między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Inwestorzy próbują ocenić, jakie będą jego skutki dla rynków energii, dynamiki inflacji oraz przyszłych działań banków centralnych. Dużo uwagi skupia się też na kalendarzu decyzji stóp procentowych w kluczowych gospodarkach, na wynikach SpaceX po historycznym debiucie giełdowym oraz na sprawach związanych z firmą Anthropic.

U.S. i Iran ogłaszają wstępne porozumienie

USA i Iran poinformowały o zawarciu tymczasowego porozumienia, którego celem jest zakończenie konfliktu trwającego ponad trzy miesiące i silnie obciążającego globalną gospodarkę.

Pakistan, który pełnił rolę mediatora w negocjacjach, wskazał, że memorandum ma zostać podpisane w Szwajcarii w piątek. Premier Pakistanu Shehbaz Sharif oświadczył, że obie strony „zadeklarowały natychmiastowe i trwałe zakończenie działań wojskowych na wszystkich frontach”, a ustalenia obejmują także Liban.

Wątpliwości co do trwałości porozumienia pojawiły się po tym, jak w weekend Izrael przeprowadził uderzenia w cele powiązane z libańskim Hezbollahem wspieranym przez Iran. Izraelski premier Benjamin Netanyahu został za to skrytykowany przez amerykańskiego prezydenta Donalda Trumpa.

Ani Waszyngton, ani Teheran nie opublikowały pełnych szczegółów uzgodnień. Iran zaznaczył jednak, że wdrożenie rozpocznie się dopiero po formalnej ceremonii podpisania.

Trump przekazał, że porozumienie ma ponownie otworzyć Cieśninę Hormuz, przez którą przed wybuchem konfliktu w końcu lutego przepływało około jedna piąta globalnych dostaw ropy. W poście w mediach społecznościowych zadeklarował, że szlak zostanie ponownie udostępniony w piątek po operacjach rozminowywania, a także że wieloletnia amerykańska blokada morska irańskich portów zostanie zniesiona.

Fed w centrum uwagi

Po doniesieniach o porozumieniu globalne indeksy rosły, a ceny ropy spadały, ponieważ inwestorzy ponownie przeliczali scenariusze dotyczące inflacji i wzrostu gospodarczego. Analitycy wskazują jednak, że powrót do normalnego funkcjonowania rynku energii może potrwać.

ING zwracało uwagę, że „restart infrastruktury i logistyki może zająć trochę czasu, a część operatorów żeglugowych może pozostawać ostrożna w krótkim terminie przy powrocie do Cieśniny Hormuz”. Jednocześnie podkreślono, że zapasy oraz strategiczne rezerwy będą wymagały odbudowy po ostatnich zakłóceniach, co może utrzymywać ceny na relatywnie wspieranych poziomach nawet wtedy, gdy przepływy będą stopniowo wracać.

Decyzja polityczna Fed we środę będzie kluczowa dla oceny, czy złagodzenie napięć geopolitycznych wpłynie na nastawienie banku centralnego. Rynek powszechnie zakłada, że stopy procentowe pozostaną w tym tygodniu bez zmian, ale oczekiwania na obniżki wyraźnie osłabły po mocniejszych odczytach inflacji.

Analitycy Vital Knowledge oceniają, że „wciąż bardzo prawdopodobne jest, że z FOMC zniknie nastawienie na łagodzenie” (tzn. że w komunikacie banku centralnego zostanie usunięty element sugerujący większą skłonność do zmian w kierunku obniżek). Jednocześnie uważają, że nowy przewodniczący Fed Kevin Warsh „może podczas konferencji prasowej po decyzji odrobinę przechylić szalę” w bardziej gołębią stronę, powtarzając komentarze, że cięcia stóp mogłyby stać się właściwe, jeśli napięcia z Iranem będą dalej wyraźnie wygasać.

Bank Japonii przed trudnym testem

Poza Fed inwestorzy śledzą także intensywny harmonogram posiedzeń banków centralnych. Bank Japonii ma zmierzyć się z równoczesnym naciskiem inflacyjnym, osłabieniem jena oraz rosnącą presją polityczną.

Rynek szeroko oczekuje podwyżki stóp do najwyższego poziomu od ponad trzech dekad. Gdy to się stanie, bank będzie próbował ograniczyć wzrost cen, nie doprowadzając do szkody dla japońskiego ożywienia gospodarki.

W czwartek Bank Anglii ma pozostawić stopy na poziomie 3,75%. Instytucja ma utrzymać ostrożne podejście po wypowiedziach gubernatora Andrew Bailey’a, który mówił, że decydenci „już znacząco zacieśnili politykę” po odejściu od planów ewentualnej obniżki stóp w 2026 roku.

Wśród innych banków centralnych, które mają ogłosić decyzje w tym tygodniu, są Szwajcarski Bank Narodowy, szwedzki Riksbank oraz australijski Reserve Bank of Australia.

SpaceX zaczyna kolejny tydzień jako spółka publiczna

SpaceX (NASDAQ:SPCX) nadal pozostaje jednym z głównych tematów rynkowych po tym, jak w minionym tygodniu spółka przeprowadziła największe IPO w historii. Jej akcje w poniedziałek w handlu przedsesyjnym kontynuowały wzrosty po bardzo mocnym debiucie, który wywindował wycenę firmy powyżej 2 bilionów dolarów, czyniąc ją jedną z najbardziej wartościowych spółek notowanych na giełdzie w USA.

W niedzielę Elon Musk zasugerował, że SpaceX mogłoby w 2030 roku osiągnąć roczne przychody na poziomie 1 biliona dolarów. Dla porównania spółka raportowała w 2025 roku przychody w wysokości 18,7 mld USD.

Dużą część popytu na początku notowań stanowili inwestorzy detaliczni. Według danych przytoczonych przez Reuters, na podstawie materiałów Vanda Research, pierwszego dnia handlu kupili akcje o wartości około 117,6 mln USD.

Część analityków ostrzega, że ze względu na ograniczoną liczbę akcji w wolnym obrocie oraz szybko rosnącą wycenę notowania mogą cechować podwyższona zmienność.

Anthropic: rozmowy w Białym Domu

Osiągnięty sukces w debiucie SpaceX może być wskazówką dla inwestorów co do popytu na kolejne duże listingi technologiczne, w tym ewentualnej oferty Anthropic (NASDAQ:ANTP).

Według Axios w tym tygodniu seniorzy techniczni w Anthropic mają spotkać się z przedstawicielami administracji Białego Domu, aby omówić spór, w wyniku którego jeden z najbardziej zaawansowanych modeli AI tej firmy został wyłączony.

Raport wskazuje, że rozmowy między Anthropic a przedstawicielami Białego Domu rozpoczęły się po tym, jak administracja miała skontaktować się z firmą w zeszłym tygodniu. Z doniesień wynika, że administracja poleciła Anthropic zablokowanie dostępu do modeli Mythos 5 oraz Fable 5 wszystkim obywatelom państw zagranicznych, niezależnie od tego, czy znajdują się poza USA, czy w ich granicach.

W konsekwencji Anthropic zapowiedziało globalne wyłączenie tych modeli, nawet po wdrożeniu zabezpieczeń cyberbezpieczeństwa dla Fable. Firma wcześniej akcentowała obawy dotyczące potencjalnego nadużycia zaawansowanych możliwości modelu Mythos.

Efekt tych rozmów może mieć znaczenie zarówno dla przyszłych planów IPO Anthropic, jak i dla szerszego otoczenia regulacyjnego dotyczącego systemów sztucznej inteligencji o wysokim stopniu zaawansowania.