TTM Technologies po raz pierwszy osiągnęła 1 mld USD kwartalnych przychodów

TTM Technologies (TTMI) odnotowała w drugim kwartale 2026 r. 1 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 37% rok do roku. Był to pierwszy kwartał w historii spółki, w którym przychody osiągnęły ten poziom.

Zysk na akcję w ujęciu non-GAAP, czyli po wyłączeniu wybranych jednorazowych i niegotówkowych pozycji, wyniósł 0,99 USD na akcję rozwodnioną. Wynik był o 71% wyższy niż rok wcześniej i przekroczył wcześniejsze prognozy zarządu.

Skorygowana marża EBITDA, pokazująca rentowność działalności operacyjnej przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, wyniosła 16,6%. To wzrost o 160 punktów bazowych rok do roku i o 90 punktów bazowych w porównaniu z poprzednim kwartałem. Poprawa wynikała przede wszystkim z korzystniejszej struktury sprzedawanych produktów. Marża brutto non-GAAP wzrosła o 100 punktów bazowych, do 21,9%, dzięki większej skali działalności i korzystniejszej strukturze produktowej. Marża operacyjna wyniosła 13,8%, poprawiając się o 270 punktów bazowych dzięki wzrostowi marży brutto oraz dyscyplinie w zakresie kosztów sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji.

Najważniejsze obszary działalności TTM Technologies rozwijały się następująco:

• Sprzedaż w sektorze lotniczym i obronnym wyniosła 370 mln USD, czyli 37% całkowitych przychodów. Była o 14% wyższa niż rok wcześniej, czemu sprzyjały większe budżety obronne i nowe zamówienia na programy.
• Sprzedaż w segmencie centrów danych i sieci wyniosła 400 mln USD, czyli 40% całkowitych przychodów. Wzrosła o 91% rok do roku, głównie dzięki zapotrzebowaniu na infrastrukturę sztucznej inteligencji.
• Sprzedaż w obszarze medycznym, przemysłowym i aparatury pomiarowej odpowiadała za 50% przychodów drugiego kwartału. Wzrosła o 33% rok do roku, przede wszystkim dzięki popytowi na produkty do ciągłego monitorowania glukozy.
• Motoryzacja odpowiadała za 8% przychodów drugiego kwartału. Sprzedaż nieznacznie spadła, ponieważ spółka koncentruje się na produktach o wyższej wartości dodanej.

Łączny wskaźnik book-to-bill, czyli relacja wartości nowych zamówień do sprzedaży, wyniósł 1,49. W segmencie komercyjnym było to 1,63, a w lotnictwie i obronności 1,3. Portfel zamówień dla sektora lotniczego i obronnego zwiększył się do 1,7 mld USD z 1,5 mld USD rok wcześniej. Portfel zamówień na najbliższe 90 dni wyniósł 901 mln USD, co oznacza wzrost o 81% z 497 mln USD rok do roku.

TTM Technologies rozpoczęła wstępny etap pełnego uruchamiania produkcji asymetrycznych obwodów drukowanych N+M. Jest to autorska technologia asymetrycznych połączeń stosowana w zaawansowanej infrastrukturze centrów danych i sieci. Spółka oczekuje, że w drugim półroczu 2026 r. przyniesie ona 600 mln USD przychodów, z czego około jedna trzecia przypadnie na trzeci kwartał.

W trzecim kwartale spółka rozpocznie zwiększanie produkcji wyrobów Ultra-HDI w nowym zakładzie w Syracuse. Ultra-HDI, czyli technologia bardzo dużej gęstości połączeń, wykorzystuje wyjątkowo cienkie ścieżki i niewielkie odstępy na płytkach drukowanych. Rozruch ma być kontynuowany w czwartym kwartale i przez cały 2027 r. Osiągnięcie pełnego poziomu zdolności produkcyjnych zaplanowano na 2028 r.

Zarząd podtrzymał cel 15–20% organicznego wzrostu przychodów w 2027 i 2028 r. W planie długoterminowym spółka zakłada dalsze korzystanie z popytu związanego ze sztuczną inteligencją i sektorem obronnym. Te dwa obszary odpowiadają obecnie za około 80% sprzedaży netto.

Na trzeci kwartał 2026 r. TTM Technologies prognozuje przychody w przedziale od 1,10 mld USD do 1,14 mld USD. Prognoza nie uwzględnia żadnego wpływu oczekiwanych przejęć. Zysk na akcję non-GAAP ma wynieść od 1,21 USD do 1,27 USD na akcję rozwodnioną.

Prognoza przychodów na cały 2026 r. została podniesiona do 4,4 mld USD. Oznacza to istotną zmianę względem wcześniej przedstawianych planów. Zysk na akcję non-GAAP ma zbliżyć się do 5 USD na akcję rozwodnioną. Dyrektor generalny Edwin Roks powiedział, że spółka „znajduje się znacznie powyżej wcześniej przedstawionego planu osiągnięcia co najmniej 4 mld USD sprzedaży netto w 2026 r.”

W sektorze lotniczym i obronnym wartość zakwalifikowanych propozycji biznesowych przekracza 7 mld USD, co jest rekordem w historii TTM Technologies. Spółka aktywnie zabiega o kolejne zamówienia związane z programem Golden Dome, wieloma programami amunicyjnymi oraz rozwijającymi się technologiami i firmami. Golden Dome to program obronny, dla którego TTM Technologies dostarcza kluczowe elementy elektroniczne i podsystemy.

Spółka oczekuje, że w trzecim kwartale sfinalizuje przejęcia Swiss Technology Group AG oraz ILFA GmbH. Transakcje zapewnią jej pierwsze zakłady produkcyjne w Europie, w Niemczech i Szwajcarii.

TTM Technologies zwiększyła zatwierdzone nakłady inwestycyjne na 2026 r. o 45 mln USD, aby rozbudować moce produkcyjne. Firma kontynuuje również inwestycje w globalne zakłady, utrzymując wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA na poziomie 0,9 raza.

Zakład w Penang zbliża się do poziomu przychodów zapewniającego rentowność. Zarząd chce osiągnąć ten etap pod koniec trzeciego lub w czwartym kwartale. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 46,0 mln USD wobec 37,6 mln USD w drugim kwartale poprzedniego roku. Koszty odsetkowe spadły do 9,9 mln USD z 10,6 mln USD rok wcześniej.

Zarząd poinformował również, że wyniki pięciu największych klientów z sektora medycznego od początku roku ponad dwukrotnie przekroczyły wewnętrzne oczekiwania. Wzrost napędzał popyt na roboty chirurgiczne i systemy do elektrofizjologii.

W motoryzacji spółka odczuła „nieznaczną presję związaną z dostępnością materiałów w łańcuchu dostaw, ponieważ producenci laminatów miedzianych próbują odejść od materiałów o niższym stopniu złożoności na rzecz produktów bardziej zaawansowanych”. Przyczyniło się to do niewielkiego spadku sprzedaży w tym segmencie.

Strategia TTM Technologies zakłada przechodzenie od produkcji pojedynczych komponentów do bardziej zaawansowanych modułów i zintegrowanych systemów. Dotyczy to między innymi modułów radiowych RF, złożonych podsystemów oraz w pełni zintegrowanych systemów realizujących zadania obronne. Przy projektowaniu tych produktów spółka zwraca szczególną uwagę na parametr SWaP, czyli rozmiar, masę i zużycie energii. Celem jest tworzenie rozwiązań o wysokiej niezawodności, krótkim czasie wprowadzenia na rynek i efektywnym połączeniu różnych technologii.