Trade Desk zyskuje 5% po premierze Kokai Zuma; AppLovin i Magnite niemal bez zmian

Akcje Trade Desk (NASDAQ:TTD) rosły rano o 5%, do 14,25 USD, po zaprezentowaniu Kokai Zuma. To najnowsza wersja platformy Kokai, która służy do planowania, zakupu i pomiaru skuteczności reklam w otwartym internecie. We wcześniejszej części sesji wzrost wynosił 3%. W tym samym czasie indeks Invesco QQQ Trust spadał o 0,2%, co potwierdzało, że odbicie Trade Desk wynikało z premiery Kokai Zuma, a nie z szerokiej poprawy nastrojów w sektorze.

Ruch był związany przede wszystkim z premierą produktu, a nie z poprawą nastrojów w całym sektorze. Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), fundusz odzwierciedlający zachowanie dużych spółek technologicznych, tracił 0,2%, do 715,26 USD. Akcje Trade Desk spadły o 64% od początku roku do piątkowego zamknięcia, więc obecne odbicie pozostaje niewielkie w porównaniu z wcześniejszą przeceną. Inwestorzy zastanawiają się, czy Kokai Zuma zmieni trajektorię spółki, czy tylko ustabilizuje kurs firmy, która na Wall Street musi dopiero udowodnić swoją wartość.

W podobnym czasie trzy firmy z branży technologii reklamowych wprowadziły rozwiązania wykorzystujące autonomiczną sztuczną inteligencję (agentic AI). Rynek ocenia je jednak osobno, na podstawie wyników i realizacji planów każdej ze spółek.

Kokai Zuma łączy autonomiczną AI z nowymi narzędziami pomiarowymi

The Trade Desk poinformowała, że Kokai Zuma dodaje do platformy funkcje autonomicznej sztucznej inteligencji oraz prostszy system pomiaru wyników. Rozwiązanie rozwija także silnik prognozowania AI wykorzystywany do przewidywania dostępnej powierzchni reklamowej, modelowania efektów kampanii oraz obsługi autonomicznych funkcji Koa działających w czasie rzeczywistym.

Spółka podała również, że ostatnie ulepszenia platformy Kokai przyniosły we wstępnych wynikach średnią poprawę o 32% w zakresie skuteczności mierzonej kosztem pozyskania klienta.

Nowa wersja obejmuje także ulepszenia funkcji Conversion Lift, poprawione raportowanie, bardziej elastyczne narzędzie Report Builder oraz zmiany w codziennym procesie pracy osób zarządzających kampaniami.

Premiera jest zgodna z priorytetami przedstawionymi przez prezesa The Trade Desk Jeffa Greena podczas rozmowy dotyczącej wyników za drugi kwartał 2026 roku. Przyznał on wtedy, że wzrost przychodów był „poniżej naszych oczekiwań i poniżej standardu, który sami sobie wyznaczamy”.

Przychody The Trade Desk w drugim kwartale wzrosły o 3% rok do roku, do 715 mln USD. Prognoza zarządu na trzeci kwartał 2026 roku zakłada co najmniej 650 mln USD przychodów oraz około 160 mln USD skorygowanego EBITDA.

Zarząd nie zakładał istotnej poprawy sytuacji makroekonomicznej. Kokai Zuma ma przeciwdziałać tej presji dzięki łatwiejszej obsłudze platformy i poprawie wyników kampanii.

AppLovin i Magnite pokazują, dlaczego sektor nie porusza się jednolicie

Akcje AppLovin (NASDAQ:APP) traciły 0,2%, do 316,99 USD, pozostając praktycznie bez zmian mimo najwyższego tempa wzrostu w tej grupie spółek. Przychody AppLovin w drugim kwartale 2026 roku wyniosły 1,92 mld USD i były o 53% wyższe niż rok wcześniej. Prognoza na trzeci kwartał zakłada przychody od 2,055 mld USD do 2,085 mld USD, co oznacza wzrost o 46–48% przy skorygowanej marży EBITDA na poziomie 83%.

Tak szybki wzrost nie zatrzymał jednak spadku kursu. Akcje AppLovin były o 53% niżej od początku roku. Spółka była wyceniana przy mnożniku zysku z ostatnich 12 miesięcy na poziomie 25x, a jej przychody z ostatnich 12 miesięcy wyniosły 6,83 mld USD.

Akcje Magnite (NASDAQ:MGNI) spadały o 0,8%, do 23,50 USD. Kurs pozostał spokojny po przedstawieniu przez spółkę własnych rozwiązań opartych na autonomicznej AI.

Magnite zaprezentowała niedawno platformę Magnite Orchestration. Spółka uważa, że może ona stać się warstwą infrastruktury dla autonomicznej reklamy. Nad elementami tego zestawu narzędzi AI pracują Disney Advertising, Publicis Media Exchange, Dentsu oraz DIRECTV.

Akcje Magnite zyskały 46% od początku roku. W drugim kwartale 2026 roku wkład segmentu telewizji podłączonej do internetu, po odjęciu kosztów pozyskania ruchu (ex-TAC), wyniósł 97 mln USD. Był o 36% wyższy rok do roku i stanowił 51% całkowitego wkładu po odjęciu kosztów pozyskania ruchu.

Wycena Trade Desk pozostaje wyraźnie niższa od średniej w branży

Akcje Trade Desk są notowane przy mnożniku prognozowanych zysków na poziomie 11x. Średnia dla branży usług internetowych wynosi 20x. Niższa wycena odzwierciedla wcześniejsze obniżenie wyceny spółki i fakt, że inwestorzy oczekują konkretnych dowodów poprawy wyników, zanim ponownie zainteresują się akcjami.

Zacks Investment Research przyznaje Trade Desk ocenę Zacks Rank #4, czyli „sprzedawaj”. Oznacza to, że krótkoterminowa dynamika wyników nadal działa na niekorzyść akcji.

Presja na wyniki The Trade Desk jest szczególnie widoczna w segmentach Food & Drink oraz Home & Garden. Marki dóbr szybkozbywalnych mierzą się z napięciami geopolitycznymi, inflacją i słabszym popytem konsumentów.

Zarząd wskazał motoryzację jako ogólnie mocny obszar, jednocześnie zwracając uwagę na wpływ ceł. Marki dóbr szybkozbywalnych i firmy motoryzacyjne odpowiadają łącznie za 25% wydatków na platformie. To sprawia, że premiera nowego produktu jest istotna, ale sama nie rozwiązuje wszystkich problemów spółki.

Na co zwracają uwagę inwestorzy

Inwestorzy będą obserwować sygnały dotyczące wdrażania Kokai Zuma przez głównych partnerów agencyjnych. Ważne będzie także to, czy deklarowana we wstępnych wynikach poprawa o 32% w zakresie kosztu pozyskania klienta utrzyma się poza pierwszymi grupami użytkowników.

Istotne będzie również utrzymanie kursu Trade Desk powyżej piątkowego zamknięcia. Obecne odbicie jest niewielkie w porównaniu z obsunięciem od początku roku.

Ze względu na zmienność kursu i ocenę Zacks Rank #4 („sprzedawaj”) inwestorzy powinni w pierwszej kolejności uwzględnić ryzyko dalszego spadku przy ustalaniu zaangażowania w akcje Trade Desk. Traktowanie ewentualnego wzrostu wywołanego przez Kokai Zuma jako dodatkowej korzyści, a nie podstawy inwestycji, oraz rozpoczęcie od niewielkiej pozycji pozwoli zachować elastyczność, jeśli wdrażanie rozwiązania przez agencje potrwa dłużej, niż sugeruje narracja towarzysząca premierze.