Longsys oferuje akcje w Hongkongu po wzroście zysku o 71 000%

Chiński producent układów pamięci Shenzhen Longsys Electronics chce pozyskać z oferty akcji w Hongkongu do 6,28 mld HKD, czyli około 800 mln USD. Spółka jest już notowana w Shenzhen, ale cena oferowanych w Hongkongu akcji będzie wyraźnie niższa od ceny na rynku chińskim.

### Cena akcji Longsys o 45% niższa niż w Shenzhen

Longsys oferuje około 26 mln akcji po maksymalnej cenie 240,60 HKD za sztukę. To o 45% mniej niż piątkowa cena zamknięcia w Shenzhen, która wyniosła 376,88 CNY. W 2026 roku kurs akcji spółki wzrósł o prawie 33%.

Longsys spodziewa się ustalić ostateczną cenę oferty 4 września, a wyniki przydziału akcji opublikować 7 września. Obrót akcjami typu H spółki w Hongkongu ma rozpocząć się 8 września. Są to akcje chińskiej spółki przeznaczone do obrotu na giełdzie w Hongkongu.

Opcje zwiększenia wielkości oferty mogą podnieść jej wartość do 1,06 mld USD. Przy tych założeniach wartość rynkowa Longsys może sięgnąć 24,9 mld USD.

Termin oferty sprzyja spółce. Longsys poinformował na początku tego miesiąca, że jego półroczny zysk netto wzrósł o ponad 71 000%. Tak gwałtowna poprawa wyniku była związana z rosnącymi cenami układów pamięci. Przychody spółki zwiększyły się do 24,1 mld CNY.

Ceny kontraktowe rosły, ponieważ operatorzy centrów danych rywalizowali o ograniczone dostawy. Niedobór pamięci wykorzystywanej w systemach sztucznej inteligencji podniósł wyceny spółek z całego sektora.

Około 78,3% wpływów netto z oferty zostanie przeznaczone na badania i rozwój. Inwestorzy kotwiczący, czyli duzi inwestorzy obejmujący akcje w ramach oferty, zobowiązali się kupić 18,89% oferowanych akcji. W tej grupie znalazły się Lenovo, Transsion International, CITIC Securities Asset Management i Lens Technology.

### Producenci pamięci pozyskują ogromny kapitał

Oferta Longsys jest mniejsza na tle znacznie większej fali emisji akcji producentów pamięci. W ubiegłym miesiącu CXMT pozyskał 66,6 mld CNY, czyli około 9,9 mld USD. Była to druga co do wielkości oferta giełdowa w Chinach w historii. Akcje CXMT wyprzedziły Tencent pod względem wartości, czyniąc z producenta pamięci najcenniejszą notowaną spółkę w Chinach.

Inne firmy zdecydowały się wcześniej na emisję nowych akcji. W lipcu SK Hynix wyemitował 17,79 mln nowych akcji w formie kwitów depozytowych notowanych na Nasdaq, pozyskując około 26 mld USD.

Popyt na takie emisje ma jednak swoje granice. W lipcu akcje SK Hynix mocno spadły, a indeks KOSPI obniżył się w tym miesiącu o 22%. Inwestorzy zaczęli wtedy kwestionować skalę wydatków na rozwój infrastruktury związanej ze sztuczną inteligencją.