TPU jako usługa może zwiększyć zysk Google w 2028 r. o ponad 15%

Barclays ocenia, że Alphabet szykuje jedno z ważniejszych posunięć w infrastrukturze AI: sprzedaż procesorów Tensor Processing Unit jako usługi (TPU-as-a-service, TPU-aaS). TPU to wyspecjalizowane układy przyspieszające obliczenia sztucznej inteligencji. Model pozwoliłby Google sprzedawać TPU bezpośrednio, a nie tylko za pośrednictwem Google Cloud.

Początkowo nowy model ma wspierać Anthropic, a później może zostać udostępniony innym deweloperom AI. Barclays przewiduje, że rozwiązanie zwiększy dostępność mocy obliczeniowej dla całego sektora AI i poprawi efektywność kapitałową Alphabet, przesuwając firmę w stronę modelu „asset-light” (mniejszego zaangażowania aktywów własnych).

Bank twierdzi, że TPU-aaS przyniesie korzyści całemu ekosystemowi AI. Laboratoria AI, takie jak Anthropic, zyskają większą kontrolę nad infrastrukturą obliczeniową i zmniejszą zależność od umów z hyperscalerami (wielkimi dostawcami chmury). Partnerzy Google, w tym Broadcom, Blackstone i dostawca infrastruktury Fluidstack, mogą skorzystać na rosnącym popycie na sprzęt AI, finansowanie i zarządzanie centrami danych.

Barclays utrzymał rekomendację 'overweight' (zalecenie 'przewyższaj') oraz cenę docelową 425 USD, wskazując, że szansa związana z TPU-aaS nie jest w pełni uwzględniona w oczekiwaniach inwestorów. Firma znacząco podniosła swoje prognozy przychodów i wyniku operacyjnego dla Google Cloud po uwzględnieniu nowego modelu biznesowego w szacunkach finansowych.

Analitycy Barclays szacują, że przy spodziewanej skali wdrożeń Google mógłby wygenerować około 250 mld USD przychodów z TPU-aaS do 2028 r., przy czym zewnętrzna sprzedaż TPU mogłaby osiągnąć ponad 11 gigawatów mocy obliczeniowej. Według banku inicjatywa ta mogłaby stanowić ponad jedną trzecią potencjalnego wzrostu wobec konsensusu przychodów na 2028 r. i istotnie wzmocnić długoterminowy profil wzrostu Google Cloud.