Te 3 spółki naftowe mocno zyskały w I poł. 2026 r. Najlepszy wybór na II poł.

W pierwszej połowie 2026 roku inwestorzy nagradzali sektor naftowy za działanie klasycznej relacji popytu i podaży. Wojna w Iranie, a zwłaszcza wynikające z niej zakłócenia ruchu przez Cieśninę Ormuz, negatywnie wpłynęły na podaż ropy. W efekcie ceny paliw wyraźnie wzrosły.

Na tym tle akcje spółek naftowych znalazły się wśród największych beneficjentów. W pierwszej połowie 2026 roku kursy ExxonMobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX) i Occidental Petroleum (NYSE: OXY) mocno poszybowały. Oto, która z tych spółek może okazać się najlepszym wyborem do kupienia w drugiej połowie roku.

Jak te spółki wypadają na tle siebie

Occidental Petroleum osiągnęła najlepszy wynik „rok do dnia dzisiejszego” wśród tych trzech spółek. Wynika to przede wszystkim z większej wrażliwości na ceny ropy naftowej, co jest bezpośrednim skutkiem skupienia spółki na działalności wydobywczej (upstream). Tymczasem ExxonMobil i Chevron w 2026 roku osiągają bardzo podobne, mocne wzrosty i utrzymują się na równym poziomie.

Czy wyjątkowe wyniki sprawiły, że spółki są przewartościowane? Nie.

• ExxonMobil jest najdroższy w tej grupie, ale kurs jest wyceniany na 14,3 razy prognozowane zyski (forward earnings).
• Chevron ma wskaźnik ceny do zysku 13,6 liczony w oparciu o prognozy.
• Occidental Petroleum wygląda wręcz tanio, z 10,5-krotną prognozą zysków.

Dywidendy też mają znaczenie

Wszystkie trzy spółki naftowe wypłacają dywidendy. Chevron prawdopodobnie najbardziej zainteresuje inwestorów nastawionych na dochód: prognozowana rentowność dywidendy wynosi 3,7%, a spółka podnosi dywidendę już przez 39 kolejnych lat.

ExxonMobil także jest w grze: rentowność dywidendy to 2,6%, a spółka zwiększa dywidendę przez 43 kolejne lata. W przypadku Occidental Petroleum rentowność dywidendy jest dużo niższa — 1,8%. Firma zwiększa dywidendę od pięciu kolejnych lat.

Wall Street jest generalnie nastawiony pozytywnie do wszystkich trzech spółek. Occidental wskazuje na najwyższy potencjał wzrostu na podstawie uzgodnionych (konsensusu) 12-miesięcznych celów cenowych. Chevron nie odstaje jednak daleko: ma też najwyższy odsetek rekomendacji analityków w kategoriach „buy” oraz „strong buy” w całej grupie.

Pozostałe miejsca

Jak te spółki naftowe wypadają pod kątem drugiej połowy 2026 roku? Może zaskakiwać, że mimo najlepszych wyników i niskiej wyceny Occidental trafia u mnie na trzecie miejsce.

Główny argument przeciwko Oxy w mojej ocenie jest taki, że spółka jest bardziej ryzykowna niż ExxonMobil lub Chevron ze względu na duży udział działalności wydobywczej. Jeśli ceny ropy spadną — a moim zdaniem mogą spadać jeszcze w drugiej połowie roku — kurs OXY może ucierpieć najmocniej spośród tych trzech spółek.

ExxonMobil wybieram jako numer dwa na drugą połowę roku. To światowy drugi co do wielkości gracz w energetyce pod względem kapitalizacji, wyprzedzany tylko przez Saudi Arabian Oil (SASE: 2222), znane szerzej jako Saudi Aramco. Lubię ExxonMobil i mam jego akcje. Jednak uważam, że właśnie teraz Chevron wygląda korzystniej.

Dlaczego Chevron trafia na pierwsze miejsce

Jak wspomniałem wcześniej, Chevron jest ulubieńcem Wall Street wśród tych trzech spółek. Wypłaca też najbardziej atrakcyjną dywidendę. To jednak nie jedyne powody, dla których Chevron zasługuje na pierwszą pozycję.

Po pierwsze, Chevron wyprzedza konkurencję w kilku kluczowych obszarach. W ostatnich latach spółka osiągała najwyższy wzrost przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej wśród swoich rówieśników. Jednocześnie wygenerowała najwyższą skumulowaną (średnioroczną) stopę wzrostu produkcji.

Przejęcie Hessa zwiększyło możliwości produkcyjne Chevron. Spółka ma obecnie istotną ekspozycję na jeden z najwyżej zwracających obszarów naftowych na świecie — Gujanę. Ten ruch ma według mnie zapewnić długoterminową przewagę konkurencyjną.

Chevron został też wybrany przez Microsoft (NASDAQ: MSFT) do współtworzenia obiektu zasilającego centrum danych w West Texas przez 20 lat. Uważam, że Chevron jest jedną z najlepszych dużych spółek naftowych przygotowanych na skorzystanie na rosnącym zapotrzebowaniu na energię, napędzanym przez rozwój centrów danych.

Zarząd Chevron oczekuje wzrostu zysku na akcję (earnings per share, EPS) oraz skorygowanego wolnego przepływu gotówki (adjusted free cash flow) o ponad 10% rocznie. Firma planuje też co roku skupować 3%–6% swoich wyemitowanych akcji. Jednocześnie może dalej wypłacać dywidendy na obecnym poziomie i finansować projekty kapitałowe nawet wtedy, gdy ropa będzie poniżej 50 USD za baryłkę.

W skrócie: moim zdaniem inwestycja w Chevron oferuje najlepszy układ korzyści do ryzyka. ExxonMobil i Occidental Petroleum mogą przynieść większe zyski w drugiej połowie 2026 roku, ale stawiam na Chevron jako większego zwycięzcę w kolejnych latach.

Czy kupować akcje Chevron już teraz?

Przed zakupem akcji Chevron warto wziąć pod uwagę to, co następuje:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie wskazał 10 najlepszych — ich zdaniem — spółek do kupienia „na już”, a Chevron nie znalazł się w tej dziesiątce. Te 10 spółek, które przeszły selekcję, ma szansę wygenerować spektakularne zwroty w nadchodzących latach.

Dla przykładu: gdy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku, inwestycja 1 000 USD z momentu naszej rekomendacji miała dać 390 394 USD.* Gdy Nvidia znalazła się na liście 15 kwietnia 2005 roku, inwestycja 1 000 USD z momentu naszej rekomendacji miała dać 1 209 184 USD.*

Warto też zauważyć, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 899% — wyraźnie lepiej niż 206% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej w ramach Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów tworzonej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zobacz 10 spółek »

*Zwroty w ramach Stock Advisor na 30 lipca 2026.

Keith Speights ma pozycje w Chevron, ExxonMobil i Microsoft. Motley Fool ma pozycje w i rekomenduje Chevron oraz Microsoft. Motley Fool rekomenduje Occidental Petroleum. Motley Fool ma politykę ujawnień.

Opinie i poglądy wyrażone w tym materiale są poglądami autora i nie muszą odzwierciedlać stanowiska Nasdaq, Inc.